محمد نمازی؛ فهیمه ابراهیمی
دوره 10، شماره 40 ، دی 1391، صفحه 1-26
چکیده
هدف این پژوهش، بررسی تأثیر ترکیب هیأت مدیره بر عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورساوراق بهادار تهران با تأکید بر کارایی ارزش افزوده کل منابع شرکت و همچنین کارایی ارزش افزودهمنابع مربوط به سرمایه فیزیکی و فکری به صورت جداگانه است. بدین منظور از نمونه ای متشکل از 46شرکت طی سال های 0831 الی 0831 استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها ...
بیشتر
هدف این پژوهش، بررسی تأثیر ترکیب هیأت مدیره بر عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورساوراق بهادار تهران با تأکید بر کارایی ارزش افزوده کل منابع شرکت و همچنین کارایی ارزش افزودهمنابع مربوط به سرمایه فیزیکی و فکری به صورت جداگانه است. بدین منظور از نمونه ای متشکل از 46شرکت طی سال های 0831 الی 0831 استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها با استفاده ازالگوی رگرسیون حداقل مربعات معمولی بیانگر این است که رابطه مثبت و معناداری بین متغیر حضوریکی از اعضای غیرموظف در ریاست هیأت مدیره و کارایی ارزش افزوده کل منابع شرکت و همچنینکارایی ارزش افزوده سرمایه های فیزیکی و نیز کارایی ارزش افزوده سرمایه های فکری وجود دارد، درحالی که رابطه معناداری بین متغیرهای درصد اعضای غیرموظف هیأت مدیره و حضور حداقل سه عضوغیرموظف در ترکیب هیأت مدیره با کارایی ارزش افزوده کل منابع شرکت و کارایی ارزش افزودهسرمایه های فیزیکی و نیز کارایی ارزش افزوده سرمایه های فکری یافت نشد.
حمید حقیقت؛ هادی حیدری
دوره 10، شماره 40 ، دی 1391، صفحه 27-52
چکیده
شرکتهایی که جریان نقدی مثبت دارند، بطور قابل توجهی فرصتهای سرمایهگذاری بیشتری دارنداما وقتی شرکت با جریان نقدی منفی مواجه میشود نباید میزان یکسانی از وجه نقد را نگهداری کندکه این موضوع منجر به حساسیت جریان نقدی به وجه نقد میشود. تحقیق حاضر، به بررسی حساسیتجریان نقدی نامتقارن به وجه نقد نگهداری شده میپردازد. بدین منظور، نمونهای مشتمل ...
بیشتر
شرکتهایی که جریان نقدی مثبت دارند، بطور قابل توجهی فرصتهای سرمایهگذاری بیشتری دارنداما وقتی شرکت با جریان نقدی منفی مواجه میشود نباید میزان یکسانی از وجه نقد را نگهداری کندکه این موضوع منجر به حساسیت جریان نقدی به وجه نقد میشود. تحقیق حاضر، به بررسی حساسیتجریان نقدی نامتقارن به وجه نقد نگهداری شده میپردازد. بدین منظور، نمونهای مشتمل بر 021 شرکتپذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 0831 0830 انتخاب گردید؛ برای برآورد -مدل آماری تحقیق، روش رگرسیون با استفاده از دادههای تابلویی مورد استفاده قرار گرفته است. برایطبقهبندی شرکتها در دو گروه محدودیت مالی و فاقد محدودیت مالی، از معیارهای وایتد وو، نسبتسود تقسیمی و اندازه شرکت استفاده شد. یافتههای تحقیق نشان میدهد که تأثیر تغییر در وجه نقدنگهداری شده به جریان نقدی مثبت و منفی متفاوت است. بر اساس معیارهای وایتد وو و اندازهشرکت، شرکتهایی با محدودیت مالی، حساسیت جریان نقدی نامتقارن به وجه نقد کمتری داشتند.همچنین، میزان حساسیت جریان نقدی به وجه نقد برای شرکتهایی که نظارت بیرونی قویتریدارند، بیشتر است.
محمد حسین قائمی؛ طاهر اسکندرلی
دوره 10، شماره 40 ، دی 1391، صفحه 53-75
چکیده
در این مقاله رفتار مدیران شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در پیش بینی سودسالیانه مورد مطالعه قرار می گیرد. مطابق مقررات پیش بینی سود سالیانه برای شرکت های پذیرفته شدهدر بورس اوراق بهادار الزامی است ولی جرائم و محدودیتی برای انحراف ارقام پیش بینی شده از سودواقعی، صریحاً مطرح نشده است. در این پژوهش سو گیری مدیران در پیش ...
بیشتر
در این مقاله رفتار مدیران شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در پیش بینی سودسالیانه مورد مطالعه قرار می گیرد. مطابق مقررات پیش بینی سود سالیانه برای شرکت های پذیرفته شدهدر بورس اوراق بهادار الزامی است ولی جرائم و محدودیتی برای انحراف ارقام پیش بینی شده از سودواقعی، صریحاً مطرح نشده است. در این پژوهش سو گیری مدیران در پیش بینی سود سالیانه و اثرچهار متغیر، عملکرد گذشته شرکت، رویکرد مدیران در پیش بینی سود سال گذشته، اندازه و نوعمالکیت شرکت در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. سو گیریمدیران دراین مطالعه با استفاده از دو معیار، رشد پیش بینی و خطای پیش بینی سود اندازه گیری می شود.نمونه شامل 3311 سال شرکت و 1115 مورد اعلان پیش بینی سود توسط شرکت های پذیرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 3131 3131 می باشد. تجزیه و تحلیل انجام شده نشان -می دهد عملکرد گذشته، رویکرد گذشته مدیران در پیش بینی و نوع مالکیت شرکت در سو گیریمدیران در پیش بینی سود نقش دارد.
شهناز مشایخ؛ نازنین بشیری منش؛ سید سمانه شاهرخی
دوره 10، شماره 40 ، دی 1391، صفحه 77-99
چکیده
مخارج سرمایه ای برای موفقیت شرکت ها با ارزش و مهم تلقی می شود. زیرا وضعیت و میزان این مخارج بیانگروضعیت شرکت در آینده می باشد. این گونه تصمیمات اغلب تعهدات مالی عمده ای ایجاد می کند که با خطمشیها و سیاستهای بلندمدت سازمان ها و تصمیمات مدیر درباره نوع و میزان مدیریت سود در ارتباط می باشد.این تحقیق به بررسی تاثیر مدیریت سود بر رفتار سرمایه ...
بیشتر
مخارج سرمایه ای برای موفقیت شرکت ها با ارزش و مهم تلقی می شود. زیرا وضعیت و میزان این مخارج بیانگروضعیت شرکت در آینده می باشد. این گونه تصمیمات اغلب تعهدات مالی عمده ای ایجاد می کند که با خطمشیها و سیاستهای بلندمدت سازمان ها و تصمیمات مدیر درباره نوع و میزان مدیریت سود در ارتباط می باشد.این تحقیق به بررسی تاثیر مدیریت سود بر رفتار سرمایه گذاری شرکت می پردازد. کیفیت اطلاعات حسابداریبا استفاده از رویه های مدیریت سود مخدوش می شود. اطلاعات حسابداری مبنای تصمیمات درون سازمانیمدیران است و کاهش کیفیت آنها تبعات مهمی در برخواهد داشت. دوره زمانی پژوهش سالهای 2831 تا 2831و روش این پژوهش از نوع همبستگی بوده و برای تجزیه و تحلیل داده ها از رگرسیون چند متغیره به روش پنلدیتا استفاده شده است. یافته های پژوهش نشان داد، در شرکت های با مدیریت سود جسورانه، فرصت هایسرمایه گذاری در دوره های آتی افزایش می یابد. همچنین شرکت هایی که از رویه های مدیریت سود جسورانهاستفاده می کنند، سطح سرمایه گذاری بیشتری دارند و برای تامین منابع مالی مورد نیاز جهت سرمایه گذاریبیشتر از تامین مالی خارجی استفاده می کنند. نتایج این پژوهش اهمیت کیفیت اطلاعات حسابداری برایتصمیمات درون سازمانی را نشان می دهد که می تواند برای تهیه کنندگان اطلاعات و استاندارد گذاران مفیدواقع شود.
بیتا مشایخی؛ وحید منتی
دوره 10، شماره 40 ، دی 1391، صفحه 101-124
چکیده
مدت(، محتوای اطلاعاتی نوسان پذیری سود نیز مورد تحقیق قرار گرفته است. مدل ارتباطی نوسانپذیری و قابلیت پیش بینی آن براساس چارچوب دیچو و تانگ ) 9002 ( منطبق می باشد. لذا براساسچارچوب دیچو و تانگ ) 9002 (، اطلاعات مالی 000 شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بورساوراق بهادار از سال 0830 الی 0820 مورد بررسی قرار گرفت. هر چند روند پیش بینی ها به صورتنزولی اکید ...
بیشتر
مدت(، محتوای اطلاعاتی نوسان پذیری سود نیز مورد تحقیق قرار گرفته است. مدل ارتباطی نوسانپذیری و قابلیت پیش بینی آن براساس چارچوب دیچو و تانگ ) 9002 ( منطبق می باشد. لذا براساسچارچوب دیچو و تانگ ) 9002 (، اطلاعات مالی 000 شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بورساوراق بهادار از سال 0830 الی 0820 مورد بررسی قرار گرفت. هر چند روند پیش بینی ها به صورتنزولی اکید نبوده؛ ولی نتایج تحقیق بطور کلی نشان می دهد که قابلیت پیش بینی سود در اثر نوسانپذیری سود کاهش می یابد و مضافاً در بلند مدت از قدرت پیش بینی ها، کاسته می شود. همچنین باکنترل شرکتهای زیان ده )که براساس چارچوب نظری از عوامل بوجود آورنده نوسان سود هستند.(،نتایج تغییری نکرد. در بررسی ارتباط میان واکنش بازار و نوسان پذیری سود، شواهد حاکی از آناست که بازار از شرکتهای با نوسان بالا )ریسک بالاتر(، بازدهی بالاتری مطالبه می کند.
جواد مرادی؛ احمد رحمانیان
دوره 10، شماره 40 ، دی 1391، صفحه 125-150
چکیده
تمایل مدیران به بی شسرمایه گذاری، یکی از هزینه های نمایندگی است که به سبب تضاد منافع میانمدیران و سهامداران ایجاد میشود. این بیش سرمایه گذاری ها در حالیکه منافع شخصی مدیران راحداکثر می سازد، ارزش شرکت را کاهش میدهند. یک راه حل بالقوه برای مشکل بیش-سرمایه گذاری، انتشار بدهی است. پژوهش حاضر به دنبال بررسی تأثیر بدهیهای بلندمدت)استقراض( ...
بیشتر
تمایل مدیران به بی شسرمایه گذاری، یکی از هزینه های نمایندگی است که به سبب تضاد منافع میانمدیران و سهامداران ایجاد میشود. این بیش سرمایه گذاری ها در حالیکه منافع شخصی مدیران راحداکثر می سازد، ارزش شرکت را کاهش میدهند. یک راه حل بالقوه برای مشکل بیش-سرمایه گذاری، انتشار بدهی است. پژوهش حاضر به دنبال بررسی تأثیر بدهیهای بلندمدت)استقراض( بر بیش سرمایه گذاری )در وجه نقد و مخارج سرمایه ای( و تأثیر پتانسیل رشد بربیش سرمایه گذاری )در وجه نقد و مخارج سرمایه ای( می باشد. جامعه آماری این تحقیق شرکت هایپذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که بر اساس شرایط در نظر گرفته شده برای انتخابنمونه، 09 شرکت طی دوره 9730 تا 9730 ، انتخاب گردیده است. بهمنظور تجزیه و تحلیل اطلاعات ازتکنیک رگرسیون چندمتغیره و آزمون مقایسه میانگین استفاده شده است. یافته ها بیانگر آن است کهبین بدهی های بلندمدت و بیش سرمایه گذاری )در وجه نقد و مخارج سرمایه ای( ارتباط منفی ومعناداری وجود دارد و میانگین بیشسرمایه گذاری در وجه نقد و مخارج سرمایهای در شرکت هایی بافرصتهای رشد کم، بالاتر می باشد.
نظام الدین رحیمیان؛ محمود قربانی؛ کیوان شعبانی
دوره 10، شماره 40 ، دی 1391، صفحه 151-175
چکیده
وجه نقد، از منابع مهم و حیاتی هر واحد انتفاعی است مهمترین عامل سلامت اقتصادی این واحدها، ایجاد توازن بینوجوه نقد در دسترس و نیازهای نقدی، است . از آنجایی که شرکتهایی که وجه نقد کافی نگهداری نمی کنند وشرکتهای دارای وجه نقد مازاد، با مشکلاتی مواجه می شوند؛ این مطالعه به بررسی عوامل موثر بر نگهداشت وجهنقد و رابطه تداوم نگهداری مازاد وجه ...
بیشتر
وجه نقد، از منابع مهم و حیاتی هر واحد انتفاعی است مهمترین عامل سلامت اقتصادی این واحدها، ایجاد توازن بینوجوه نقد در دسترس و نیازهای نقدی، است . از آنجایی که شرکتهایی که وجه نقد کافی نگهداری نمی کنند وشرکتهای دارای وجه نقد مازاد، با مشکلاتی مواجه می شوند؛ این مطالعه به بررسی عوامل موثر بر نگهداشت وجهنقد و رابطه تداوم نگهداری مازاد وجه نقد با ارزش سهام در شرکت های بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. ازاین رو، 37 شرکت در طی سال های 4731 تا 4731 ، با توجه به محدودیت های موجود به عنوان نمونه انتخاب شدند ومورد بررسی قرار گرفتند. با توجه به اینکه داده های مورد بررسی از نوع داده های تابلویی بودند، از رگرسیون اثراتثابت استفاده شد. نتایج حاکی از این بود که متغیرهای اندازه شرکت، سرمایه در گردش، وجه نقد عملیاتی و وجه نقدحاصل از فعالیت های تامین مالی با وجه نقد نگهداری شده توسط شرکت ها، دارای رابطه مثبت و معنادار هستند ومتغیرهای اهرم مالی، فرصت های رشد، تغییرات جریان های نقدی، جریان های نقدی ناشی از فعالیت های سرمایهگذاری و تغییرات جریان های نقدی عملیاتی با میزان نگهداشت وجه نقد، رابطه آماری معناداری نداشتند. همچنیننتایج تجزیه و تحلیل های آماری بیانگر این بود که نگهداری مازاد وجه نقد توسط شرکت ها به صورت مداوم ومقطعی، تاثیری بر ارزش حقوق صاحبان سهام ندارد.نگهداشت وجه نقد، ارزش سهام، ارزش حاشیه ای وجه نقد.
