بورس اوراق بهادار
شکراله خواجوی؛ ثریا ویسی حصار
چکیده
هدف: کارایی از مهم‌ترین معیارهایی است که سرمایه‌گذاران برای پیدا کردن فرصت‌های مناسب سرمایهگذاری به دنبال عوامل تأثیرگذار بر آن هستند. از آنجایی که مدیران نقش مؤثری در اتخاذ تصمیمات شرکت دارند ممکن است از تصمیمات مطلوب سرمایهگذاری منحرف شوند. بنابراین، هدف این پژوهش، بررسی رابطه بین قدرت مدیرعامل و سرمایهگذاری بیش از حد است. ...
بیشتر
هدف: کارایی از مهم‌ترین معیارهایی است که سرمایه‌گذاران برای پیدا کردن فرصت‌های مناسب سرمایهگذاری به دنبال عوامل تأثیرگذار بر آن هستند. از آنجایی که مدیران نقش مؤثری در اتخاذ تصمیمات شرکت دارند ممکن است از تصمیمات مطلوب سرمایهگذاری منحرف شوند. بنابراین، هدف این پژوهش، بررسی رابطه بین قدرت مدیرعامل و سرمایهگذاری بیش از حد است. بدین‌منظور، برای توضیح رابطه بین قدرت مدیرعامل و سرمایهگذاری بیش از حد به سه اثر متفاوت پرداخته شده است: اثر اختیار یا آزادی عمل، اثر ریسک‌گریزی و اثر توانایی. روش‌شناسی پژوهش: پژوهش حاضر، توصیفی از نوع همبستگی و بر مبنای هدف از نوع کاربردی است و به روش پس‌رویدادی انجام شده است. در راستای دستیابی به هدف پژوهش، 123 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1395 تا 1401 بررسی شدند. برای بررسی و تحلیل داده‌ها، از نرم‌افزار ایویوز و برای برآورد الگوها، از تحلیل رگرسیون با داده‌های ترکیبی استفاده شده است. یافته‌ها: نتایج نشان می‌دهد بین قدرت مدیرعامل و ناکارایی سرمایهگذاری (سرمایهگذاری بیش از حد) رابطه منفی و معناداری وجود دارد. همچنین، این ارتباط غیرخطی نیست. اصالت / ارزش‌افزوده علمی: یافته‌ها نشان می‌دهد مدیران عامل قوی‌تر که کنترل اختیاری (اثر اختیاری) بیشتری برای مشارکت در تصمیم‌گیری بر اساس منافع شخصی خود نسبت به سهامداران دارند، با کسب منافع شخصی از طریق سرمایهگذاری بیش از حد به منافع سهامداران آسیب نمی‌رسانند. در واقع، به دلیل اثرات ریسک‌گریزی و توانایی، منافع خصوصی مدیران عامل قدرتمند به‌طور طبیعی با منافع سهامداران همسو است و بنابراین، احتمال سرمایهگذاری بیش از حد آنها کمتر است.
حسابداری وجنبه های مختلف مالی
محمد علی آقایی؛ محمد امری اسرمی
چکیده
در این پژوهش تاثیر بیش اعتمادی مدیریت بر رابطه بین نگهداشت وجه نقد با بازده مازاد در شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1390 تا 1397 بررسی شد. بیش اعتمادی مدیریت از معیار سرمایهگذاری بیش از حد در داراییها و بازده مازاد سهام از طریق تفاوت بازده واقعی و بازده پرتفوی الگو اندازهگیری شد. با روش غربالگری منظم، ...
بیشتر
در این پژوهش تاثیر بیش اعتمادی مدیریت بر رابطه بین نگهداشت وجه نقد با بازده مازاد در شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1390 تا 1397 بررسی شد. بیش اعتمادی مدیریت از معیار سرمایهگذاری بیش از حد در داراییها و بازده مازاد سهام از طریق تفاوت بازده واقعی و بازده پرتفوی الگو اندازهگیری شد. با روش غربالگری منظم، 157 شرکت انتخاب شده و با رگرسیون داده‌های ترکیبی با اثرات ثابت آزمونها انجام شد. نتایج نشان می‌دهد (1) نگهداشت وجه نقد بر بازده مازاد سهام تاثیر مثبت و معنادار و (2) بیش اعتمادی مدیریت بر بازده مازاد سهام تاثیر منفی و معنادار دارد و (3) بیش اعتمادی مدیریت بر رابطه بین نگهداشت وجه نقد با بازده مازاد شرکت تاثیر منفی و معنادار دارد. با افزایش اطمینان مدیریت، درصد بازده مازاد کاهش میشود. مدیران بیش اعتماد، با نگهداشت وجه نقد در سطح بالاتر، موجب سرمایه گذاری بیش ازحد شده و این موضوع منجر به کاهش بازده مازاد میشود.
