نوع مقاله : مقاله پژوهشی
نویسندگان
1 دانشگاه شیراز، شیراز، ایران
2 دانشکده مدیریت و حسابداری، پردیس فارابی دانشگاه تهران
3 دانشکدة اقتصاد، مدیریت و علوم اجتماعی، دانشگاه شیراز
چکیده
باتوجه به مزایای روابط سیاسی برای شرکت‌ها و نیاز کمتر شرکتهای با ارتباطات سیاسی گسترده برای پاسخگویی به فشارهای بازار برای افزایش کیفیت اطلاعات انتظار می‌رود چنین شرکت‌هایی اطلاعات حسابداری با کیفیت پایین‌تری ارائه کنند. از آنجا که دولت در اقتصاد ایران نقش‌های گسترده‌ای دارد، هدف پژوهش حاضر بررسی تأثیر ارتباطات سیاسی بر کیفیت اطلاعات حسابداری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این راستا اطلاعات 101 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1396-1389 برای تحلیل مورد استفاده قرار گرفت. وقوع تجدید ارائه صورت‌های مالی و شدت تجدید ارائه به‌عنوان سنجه‌هایی از پایین بودن کیفیت اطلاعات حسابداری به‌کار گرفته شد. به‌منظور دست‌یابی به اهداف پژوهش دو فرضیه تدوین و از روش رگرسیون لجستیک و رگرسیون خطی چند متغیره برای آزمون آن‌ها استفاده شد. یافته‌های پژوهش نشان داد که ارتباطات سیاسی بر وقوع و شدت تجدید ارائه صورت‌های مالی به‌گونه‌ای مثبت تأثیرگذار است. از این رو، چنین نتیجه‌گیری می‌شود که کیفیت اطلاعات حسابداری شرکت‌ها تحت تأثیر روابط سیاسی آن‌ها قرار می‌گیرد.
کلیدواژه‌ها
عنوان مقاله [English]
Political Connections and Accounting Information Quality: Evidence from Financial Restatement
نویسندگان [English]
- shokrollah khajavi 1
- Hashem Nasirifar 2
- Mohammad-Hossein Ghadirian-Arani 3
1 Shiraz University, Shiraz, Iran
2 Faculty of Management and Accounting, University of Tehran, Farabi Campus
3 Faculty of Economic, Management & Social Sciences, Shiraz University
چکیده [English]
Due to the benefits of political connections and the lower necessity of responding to market pressures to increase information quality by politically connected firms, it is expected that these firms will provide low-quality accounting information. With respect to the extended role of government in the economy of Iran, this study aims to investigate the impact of political connections on the accounting information quality of the firms listed in the Tehran Stock Exchange (TSE). The statistical sample includes 101 listed firms over the 2010-2018 period. Financial restatement and the intensity of financial restatement are used as indicators of the low quality of accounting information. To achieve the research objectives, two hypotheses have been proposed, and to test the hypotheses, the logistic regression and the multiple linear regression analysis in a panel data model were conducted. The results show that political connections have a positive effect on the occurrence and the intensity of financial restatement. Therefore, it seems that the firms' accounting information quality is affected by their political connections.
کلیدواژه‌ها [English]
- Political Connections
- Accounting Information Quality
- Financial Restatement
- Tehran Stock Exchange
اخگر، محمد امید،کرانی، فاطمه. (1398). بررسی تأثیر اصطکاک‌های بازار بر محدودیت مالی با تأکید بر ارتباطات سیاسی، مجله پژوهش های حسابداری مالی، 11(2)، 17-38.
اعتمادی، حسین، احمدی گورجی، جلیل. (1396). بررسی اثر ارتباط سیاسی بر سرمایه‌گذاری و کاهش محدودیت‌های تأمین مالی در بورس اوراق بهادار تهران. نشریه تحقیقات حسابداری و حسابرسی، 9(34)، 4-23.
آقایی، محمدعلی، زلقی، حسن، اعتمادی، حسین، انواری رستمی، علی‌اصغر. (1392). تاثیر تجدید ارائه صورت‌های مالی بر کیفیت اقلام تعهدی. فصلنامه پژوهش‌های تجربی حسابداری، 2(3)، 119-147.
برزگری خانقاه، جمال، قدیریان آرانی، زهره. (1397). قابلیت اتکای اطلاعات مالی و هزینه‌های نمایندگی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. مجله پژوهش‌های حسابداری مالی، 10(3)، 103-118.
پلنگی، جواد، پورآقاجان سرحمامی، عباسعلی. (1395). بررسی تاثیر ارتباطات سیاسی هیئت مدیره بر رابطه بین وجه نقد نگهداری‌شده و کیفیت سود. کنفرانس بین المللی مدیریت و حسابداری، تهران، موسسه آموزش عالی نیکان،
چالشگری، آزاده، جعفری، علی. (1394). بررسی نقش روابط سیاسی شرکت بر کیفیت سود در شرکتهای پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. سومین کنفرانس بین‌المللی پژوهش‌های کاربردی در مدیریت و حسابداری، تهران، دانشگاه شهید بهشتی،
حسینی، سیدعلی، افسانه بحیرایی (1398). تأثیر ارتباطات سیاسی بر افشای داوطلبانه در بورس اوراق بهادار تهران. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 16(2)، 175-151.
خواجوی، شکراله، حسینی، سیدحسین. (1389). بررسی رابطه حمایت سیاسی دولت و ساختارسرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مجله پیشرفت‌های حسابداری، 2(1)، 67-84.
خواجوی، شکراله، قدیریان آرانی، محمد حسین. (1394). بررسی تأثیر کیفیت سود بر تجدید ارائه صورت‌های مالی. مجله پیشرفت‌های حسابداری، 7(2)، 59-84.
رحمانی، علی، نجف تومرایی، المیرا. (1391). تجدید ارائه صورت‌های مالی و ریسک اطلاعاتی. فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، 9(34)، 33-54.
رضایی، فرزین،ویسی حصار، ثریا. (1393). اثر روابط سیاسی با دولت بر رابطة بین تمرکز مالکیت با کیفیت گزارشگری مالی و هزینه سهام عادی، فصلنامه بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 21(1)، 449-470.
رفیعی، افسانه،محمد حسین صفرزاده. (1393). تجدید ارائه صورت‌های مالی و عوامل موثر بر آن در صنایع مختلف. مجله دانش حسابرسی، ۱۴(۵۵)، ۱۷۵-194.
رهنمای رودپشتی، فریدون، محسنی، عبدالرضا. (1397). ارتباطات سیاسی، سود نقدی و بازده سهام در شرکتهای پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، 11(38)، 129-144.
عباس‌زاده، مجمدرضد، رجبعلی‌زاده، جواد و مصطفی قناد (1398). ارتباطات سیاسی، معاملات با اشخاص وابسته و مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 16(3)، 155-129.
محسنی، عبدالرضا. (1397). ارتباطات سیاسی و هزینه سرمایه حقوق صاحبان سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، شماره 34، 273-291.
محمودآبادی،حمید و نجفی، زهرا. (1392). نقش شفافیت اطلاعات در تبیین رابطه بین حمایت سیاسی دولت و عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران.فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مدیریت، 6(18)، 57-71.
منصورفر، غلامرضا، قادری، بهمن و فاطمه دانشیار. (1396). فرضیة سیاسی و کیفیت گزارشگری مالی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 14(1)، 142-113.
مهدوی، غلامحسین، قدیریان‌آرانی، محمدحسین. (1396). قابلیت اتکای اطلاعات مالی و عدم تقارن اطلاعاتی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. مجله بررسی‌های حسابداری، 5(17)، 97-114.
مهربانپور، محمدرضا، جندقی قمی، محمد، و محمدی، منصور. (1396). بررسی اثر روابط سیاسی شرکت‌ها بر بکارگیری معاملات غیرعادی با اشخاص وابسته، فصلنامه حسابداری ارزشی و رفتاری، ۲ (۳)، ۱۴۷-۱۶۸.
نیکبخت، محمدرضا، رفیعی، افسانه. (1391). تدوین الگوی عوامل مؤثر بر تجدید ارائه صورت‌های مالی در ایران. مجله علمی-پژوهشی دانش حسابداری، 3(9)، 167-194.
نیکومرام، هاشم، بنی مهد، بهمن، رهنمای رودپشتی، فریدون و کیائی، علی. (1392). دیدگاه اقتصاد سیاسی و مدیریت سود. فصلنامه حسابداری مدیریت، 6(18)، 31-43
References
Abbott, L. J., Parker, S., & Peters, G. F. (2004). Audit committee characteristics and restatements. Auditing: A Journal of Practice & Theory, 23(1), 69-87.
Agrawal, A., & Chadha, S. (2005). Corporate governance and accounting scandals. The Journal of Law and Economics, 48(2), 371-406.
Ahmad, F. (2018). The impact of corporate political connections and political instability on audit fees and earnings quality in Pakistan: a thesis presented in partial fulfilment of the requirements for the degree of Doctor of Philosophy in Accountancy at Massey University, Albany, New Zealand (Doctoral dissertation, Massey University).
Al-dhamari, R., & Ku Ismail, K. N. I. (2015). Cash holdings, political connections, and earnings quality: Some evidence from Malaysia. International Journal of Managerial Finance, 11(2), 215-231.
Archambeault, D. S., DeZoort, F. T., & Hermanson, D. R. (2008). Audit committee incentive compensation and accounting restatements. Contemporary Accounting Research, 25(4), 965-992.
Ball, R., Robin, A., & Wu, J. S. (2003). Incentives versus standards: properties of accounting income in four East Asian countries. Journal of Accounting and Economics, 36(1-3), 235-270.
Jebaraj Benjamin, S., Mat Zain, M., & Abdul Wahab, E. A. (2016). Political connections, institutional investors and dividend payouts in Malaysia. Pacific Accounting Review, 28(2), 153-179.
Bona-Sánchez, C., Pérez-Alemán, J., & Santana-Martín, D. J. (2019). Earnings credibility in politically connected family firms. The British Accounting Review, 51(3), 316-332.
Braam, G., Nandy, M., Weitzel, U., & Lodh, S. (2015). Accrual-based and real earnings management and political connections. The International Journal of Accounting, 50(2), 111-141.
Byard, D., Li, Y., & Weintrop, J. (2006). Corporate governance and the quality of financial analysts’ information. Journal of Accounting and Public policy, 25(5), 609-625.
Cao, Y., Myers, L. A., & Omer, T. C. (2012). Does company reputation matter for financial reporting quality? Evidence from restatements. Contemporary Accounting Research, 29(3), 956-990.
Chaithanakij, S. (2006). Cultural effects on corporate governance in Thailand: a study through the Three-pillared Model. Available at SSRN 938375.
Chaney, P. K., Faccio, M., & Parsley, D. (2011). The quality of accounting information in politically connected firms. Journal of Accounting and Economics, 51(1-2), 58-76.
Chen, H. J., Lin, C. C., & Ke, J. L. (2009). An empirical study of the voluntary information disclosure on the fraudulent financial reporting detection. Journal of Accounting and Corporate Governance, 6(2), 1-30.
Chi, J., Liao, J., & Chen, X. (2016). Politically connected CEOs and earnings management: evidence from China. Journal of the Asia Pacific Economy, 21(3), 397-417.
Chi, H. Y., Weng, T. C., & Huang, H. Y. (2016). The Relation between politically connected board and accounting restatements. Sun Yat-sen Management Review, 24(3), 409-445.
Chowdhury, A., & Mavrotas, G. (2006). FDI and growth: what causes what?. World Economy, 29(1), 9-19.
Civilize, S. (2012). The impact of politics on stock return dynamics in emerging markets: a thesis presented in fulfilment of the requirements for the degree of Doctor of Philosophy in Finance at Massey University (Doctoral dissertation, Massey University).
Claessens, S., & Fan, J. P. (2002). Corporate governance in Asia: A survey. International Review of Finance, 3(2), 71-103.
Claessens, S., Feijen, E., & Laeven, L. (2008). Political connections and preferential access to finance: The role of campaign contributions. Journal of Financial Economics, 88(3), 554-580.
Dechow, P. M., & Dichev, I. D. (2002). The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors. The Accounting Review, 77(s-1), 35-59.
Dechow, P., Ge, W., & Schrand, C. (2010). Understanding earnings quality: A review of the proxies, their determinants and their consequences. Journal of Accounting and Economics, 50(2-3), 344-401.
Desai, H., Hogan, C. E., & Wilkins, M. S. (2006). The reputational penalty for aggressive accounting: Earnings restatements and management turnover. The Accounting Review, 81(1), 83-112.
Dinç, I. S. (2005). Politicians and banks: Political influences on government-owned banks in emerging markets. Journal of Financial Economics, 77(2), 453-479.
Ecker, F., Francis, J., Kim, I., Olsson, P. M., & Schipper, K. (2006). A returns-based representation of earnings quality. The Accounting Review, 81(4), 749-780.
European Commission. International Accounting Standard 1, Presentation of Financial Statements, European Commission Staff Consolidated Version 23-1. February 18,2011.
Frost, C. A., Gordon, E. A., & Pownall, G. (2008). Financial reporting and disclosure quality, and emerging market companies' access to capital in global markets. Available at SSRN 802824.
Goldman, E., Rocholl, J., & So, J. (2008). Do politically connected boards affect firm value?. The Review of Financial Studies, 22(6), 2331-2360.
Grossman, S. J., & Stiglitz, J. E. (1980). On the impossibility of informationally efficient markets. The American Economic Review, 70(3), 393-408.
Haber, S. (2013). Crony capitalism and economic growth in Latin America: Theory and evidence. Hoover Institution Press.
Harymawan, I., & Nowland, J. (2016). Political connections and earnings quality: how do connected firms respond to changes in political stability and government effectiveness?. International Journal of Accounting & Information Management, 24(4), 339-356.
Hirschey, M., Smith, K. R., & Wilson, W. M. (2010). Financial reporting credibility after SOX: Evidence from earnings restatements. Available at SSRN 1652982.
Khwaja, A. I., & Mian, A. (2005). Do lenders favor politically connected firms? Rent provision in an emerging financial market. The Quarterly Journal of Economics, 120(4), 1371-1411.
Leuz, C., & Oberholzer-Gee, F. (2006). Political relationships, global financing, and corporate transparency: Evidence from Indonesia. Journal of Financial Economics, 81(2), 411-439.
Lin, J. W., Hwang, M. I., & Li, J. F. (2004). A neural fuzzy system approach to assessing the risk of earnings restatements. Issues in Information Systems. 5(1), 201-207.
Lin, J. W., Li, J. F., & Yang, J. S. (2006). The effect of audit committee performance on earnings quality. Managerial Auditing Journal, 21(9), 921-933.
Lin, K. J., Karim, K. E., & Carter, C. (2015). Why does China's stock market have highly synchronous stock price movements? An information supply perspective. Advances in Accounting, 31(1), 68-79.
Liu, X., Saidi, R., & Bazaz, M. (2014). Institutional incentives and earnings quality: The influence of government ownership in China. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 10(3), 248-261.
Moore, E. A., & Pfeiffer, R. J. (2004). The effect of financial statement restatements on firms' financial reporting strategies. Available at SSRN 591333.
Narayanaswamy, R. (2013). Political connections and earnings quality: Evidence from India. IIM Bangalore Research Paper, (433).
Sari, R. N., & Anugerah, R. (2011). The effect of political influence and corporate transparency. Journal of Modern Accounting and Auditing, 7(8), 773.
Nguyen, D., & Puri, T. N. (2014). Information asymmetry and accounting restatement: NYSE-AMEX and NASDAQ evidence. Review of Quantitative Finance and Accounting, 43(2), 211-244.
Palmrose, Z. V., Richardson, V. J., & Scholz, S. (2004). Determinants of market reactions to restatement announcements. Journal of Accounting and Economics, 37(1), 59-89.
Peng, Y. (2007). Ownership structure and financial restatements: Evidence from China [J]. Economic Research Journal, 9, 134-144.
Piotroski, J. D., Wong, T. J., & Zhang, T. (2015). Political incentives to suppress negative information: evidence from Chinese listed firms. Journal of Accounting Research, 53(2), 405-459.
Plumlee, M., & Yohn, T. L. (2010). An analysis of the underlying causes attributed to restatements. Accounting Horizons, 24(1), 41-64.
Richardson, S., Tuna, I., & Wu, M. (2003). Capital market pressures and earnings management: The case of earnings restatements. University of Pennsylvania, unpublished.
Salleh, M., & Bin, M. F. (2009). Political influence, corporate governance and financial reporting quality: evidence from companies in Malaysia: a thesis presented in partial fulfilment of the requirements for the degree of Doctor of Philosophy in Accountancy at Massey University, Wellington, New Zealand (Doctoral dissertation, Massey University).
Scott, W. R., & O'Brien, P. C. (2003). Financial Accounting Theory (Vol. 3). Toronto: Prentice Hall.
Shawver, T. A. (2007). An Empirical Study of Select Financial Variables Inherent in Fraudulent Financial Reporting in the Financial Institutions Industry (Doctoral dissertation, Nova Southeastern University).
Shivakumar, L. (2000). Do firms mislead investors by overstating earnings before seasoned equity offerings?. Journal of Accounting and Economics, 29(3), 339-371.
Shleifer, A., & Vishny, R. W. (1986). Large shareholders and corporate control. Journal of Political Economy, 94(3, Part 1), 461-488.
Sobel, R., & Graefe-Anderson, R. (2014). The relationship between political connections and the financial performance of industries & firms. Working paper, Mercatus Center, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3211630.
Srinivasan, S., Wahid, A. S., & Yu, G. (2014). Admitting mistakes: Home country effect on the reliability of restatement reporting. The Accounting Review, 90(3), 1201-1240.
Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1986). Positive accounting theory. Prentice Hall, Englewood Cliffs, NJ.
Wilson, W. M. (2008). An empirical analysis of the decline in the information content of earnings following restatements. The Accounting Review, 83(2), 519-548.
Wu, W., Johan, S., & Rui, O. M. (2012). Institutional investors, political connections and incidence of corporate fraud. TILEC discussion paper, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2181958.
Zeng, Z. M., Li, X. Y., & Hong, Y. (2012). Earnings conservatism perspective: political connections and earnings quality–evidence from China’s private listed enterprises. In M & D Forum, 7(1), 569-580.
Abbaszadeh, M., Rajabalizadeh, & J., Ghannad, M. (2019). Political Connections, Related Party Transactions and Earnings Management In Listed Companies in Tehran Stock Exchange. Empirical Studies in Financial Accounting, 16(63), 129-155. [In Persian].
Aghaie, M., Zalaghi, H., Etemadi, H., Anvari Rostami, A. (2013). Financial Statement Restatements Impacts on Accrual Quality. Empirical Research in Accounting, 3(1), 119-147. [In Persian].
Akhgar, M., korani, F. (2019). Investigating the effects of market frictions on financial constraint with emphasis on political connection. Journal of Financial Accounting Research, 11(2), 17-38. [In Persian].
Barzegari Khanaghah, J., Ghadirian Arani, Z. (2018). Financial Information Reliability and Agency Costs: Evidence from Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Accounting Research, 10(3), 103-118. [In Persian].
Chaleshgari, A., & jafari, A. (2015).Investigating the role of corporate Political relations on Earnings Quality of Companies Listed on the Tehran Stock Exchange. 3rd International Conference on applied research in Management & Accounting, Tehran, Shahid Beheshti University,https://www.civilica.com/Paper-AMSCONF03 AMSCONF03_317.html.[In Persian].
Etemadi, H., Ahmadi Gvrjy, J. (2017). Effects of political communication on investment and Reducing financing constraints in Tehran Stock Exchange. Accounting and Auditing Research, 9(34), 4-23. [In Persian]
Hosseini, S., Bahiraei, A. (2019). The Impact of Political Connections and Voluntary Disclosure in Tehran Stock Exchange. Empirical Studies in Financial Accounting, 16(62), 151-175. [In Persian].
Kajavi, S., & Hosseini, S. (2010). Capital Structure and Political Patronage in Tehran Stock Exchange. Journal of Accounting Advances (J.A.A), 2(1), 67-84. [In Persian].
Khajavi, S., & Ghadirian Arani, M. (2016). Investigation of the Impact of Earnings Quality on Restatement of Financial Statements. Journal of Accounting Advances (J.A.A), 7(2), 59-84. [In Persian].
Mahdavi, G., & Ghadirian-Arani, M. (2018). Financial Information Reliability and Information Asymmetry: Evidence from Tehran Stock Exchange. Journal of Iranian Accounting Review, 5(17), 97-114. [In Persian].
Mahmoodabadi, H. & Najafi, Z. (2013). The role of corporate transparency in determining the relationship between government political support and the performance of the companies listed on Tehran Stock Exchange. Management Accounting, 6(18), 273-291. [In Persian].
Mansourfar, G., Qaderi, B., & Daneshyar, F. (2017). Political Hypotheses (Political Costs) and Financial Reporting Quality: Empirical Evidence from Tehran Stock Exchange. Empirical Studies in Financial Accounting, 14(53), 113-142. [In Persian].
Mehrabanpour, M., Jandaghi Ghomi, M., & Mohammadi M. (2017). Political Connections and Abnormal Transactions by Related Parties. Journal of Value & Behavioral Accounting, 2 (3),147-168. [In Persian].
Mohseni, A. (2018). Political connections and the cost of equity capital in listed firms on Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Engineering and Portfolio Management, 9(34), 273-291. [In Persian].
Nikbakht, M., & Rafiee, A. (2012). A Model of Effective Factors in Financial Restatements in Iran. Journal of Knowledge Accounting, 3(9), 167-194. [In Persian].
Nikomaram, H., Banimahd, B., Rahnamay Roodposhti, F., & Kiaei, A. (2013). Political Economy Perspective and Earnings Management. Management Accounting, 6(18), 31-43. [In Persian].
Palangi, J., & Aghajan Sarhamami, A. (2016). Investigating the Impact of Political Relations of the Board of Directors on the Relationship between Cash Holdings and Earnings Quality. International Conference on Management & Accounting, Tehran, Nikan High Education institute, https://www.civilica.com/Paper-MANAGECONF01-MANAGECONF01_558.html. [In Persian].
Rafiei, A., & Safarzade, H. (2015). Financial restatement and the effective factors on it in different industries. Journal of Audit Science, 14(55), 175-194. [In Persian].
Rahmani, A., & Najaf Toumrai, A. (2011). Accounting Restatements and Information Risk. Empirical Studies in Financial Accounting, 9(34), 33-54. [In Persian].
Rahnamay Roodposhti, & F., Mohseni, A. (2018). Political connections, dividend and stock return in listed firms on Tehran Stock Exchange. Financial Knowledge of Securities Analysis, 11(38), 129-144. [In Persian].
Rezaei, F., & Weysihesar, S. (2014). The effect of political connections with the government on the relationship between ownership concentration with quality of financial reporting and the cost of equity capital. Accounting and Auditing Review, 21(4), 449-470. [In Persian].
)