مطالعات تجربی حسابداری مالی

شماره جاری

بر اساس شماره‌های نشریه

بر اساس نویسندگان

بر اساس موضوعات

نمایه نویسندگان

نمایه کلیدواژه ها

درباره نشریه

اهداف و چشم انداز

اصول اخلاقی انتشار مقاله

بانک ها و نمایه نامه ها

پیوندهای مفید

پرسش‌های متداول

فرایند پذیرش مقالات

اطلاعات آماری نشریه

اخبار و اعلانات

تفاهم نامه

راهنمای نگارش

فایل ها

داوران 1402

داوران1401

داوران 1400

داوران سال1399

داوران سال1398

راهنمای ثبت نام درPublons

تاثیر سرمایه‌گذاری و رتبه اعتباری بر رابطه بین ضعف کنترل داخلی و ارزش شرکت

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشیار حسابداری دانشگاه شهید چمران اهواز، ایران

2 استادیارگروه حسابداری، واحد هشترود، دانشگاه آزاد اسلامی، هشترود، ایران

3 کارشناس ارشد حسابداری، واحد مرند، دانشگاه آزاد اسلامی، مرند، ایران

چکیده

ارزش شرکت متاثر از عوامل متعددی است که ضعف کنترل­های داخلی و کیفیت اطلاعات ناشی از آن، یکی از این موارد است. در این میان سطح سرمایه­گذاری و رتبه اعتباری شرکت، می­تواند ضعف ناشی از کنترل­های داخلی را جبران و از کاهش ارزش شرکت از این حیث جلوگیری کند. هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر سرمایه­گذاری و رتبه اعتباری بر رابطه بین ضعف کنترل داخلی و ارزش شرکت می­باشد. این پژوهش از نظر ماهیت و روش توصیفی- پس رویدادی و از نظر هدف، یک پژوهش کاربردی است. برای آزمون فرضیات پژوهش ، 112 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1391 تا 1397 انتخاب و مورد مطالعه قرار گرفتند. نتایج حاصل از آزمون فرضیه­ها نشان داد ضعف کنترل داخلی بر ارزش شرکت تاثیر منفی دارد و سرمایه­گذاری بر رابطه بین ضعف کنترل­های داخلی و ارزش شرکت بی­تاثیر است ولی رتبه اعتباری تاثیر ضعف کنترل­های داخلی برارزش شرکت را تحت تاثیر قرار داده و سبب افزایش ارزش شرکت می­شود.  به عبارتی رتبه اعتباری بالا، به عنوان جایگزینی برای ضعف کنترل داخلی از افزایش هزینه سرمایه جلوگیری می­کند.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

The Effect of Investment and Credit Ratings on Relationship between Internal Control Weakness and Firm Value

نویسندگان [English]

  • seyed ali Vaez 1
  • Rahim Bonabi ghadim 2
  • Sajjad Chinekesh 3

1 Associate of Professor, Shahid Chamran University of Ahvaz, Iran

2 Assistance Professor in Accounting, Department of Accounting, Hashtrood Branch, Islamic Azad University, Hashtrood, Iran

3 MSc in Accounting, Marand Branch, Islamic Azad University, Marand, Iran

چکیده [English]

The value of a company is influenced by many factors such as the weakness of internal controls and the information quality resulting from it. In the meantime, level of investment and credit rating of the company can offset the weaknesses of internal controls and prevent devaluation of the company in this respect. The purpose of study was to investigate the effect of investment and credit rating on relationship between internal control weakness and firm value. This study was a descriptive- post event one in nature and method, an applied one objectively.  To test the research hypotheses, 112 companies listed on the Tehran Stock Exchange for the period 2012 to 2018 were selected and studied. The results of hypothesis testing showed that internal control weakness had a negative effect on firm value and Investment has no effect on the relationship between internal control weakness and firm value  but credit ratings has effected relationship between internal control weakness and firm value and increases the Firm value. In other words, a high credit rating, as an alternative to weak internal control, prevents from increase in the cost of capital.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Investment
  • Credit Ratings
  • Firm Value
  • Internal Control Weakness
مراجع
تختایی، نصراله؛ لرستانی، محمد؛ و حیدری کایدان، محمد. (1396). نقاط ضعف کنترل داخلی و عملکرد شرکت، نخستین کنفرانس بین المللی حسابداری و مدیریت، کردستان، شرکت علمی پژوهشی امید پژوه آتیه کردستان -دانشگاه کردستان.9-1.
چراغی زاده، مرضیه؛ مقدم،  عبدالکریم. (1394). بررسی تاثیر کنترل های داخلی بر کیفیت گزارشگری مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار با استفاده از مدل فرانسیس و همکاران، چهارمین کنفرانس ملی حسابداری، مدیریت مالی و سرمایه گذاری، آزادشهر، انجمن علمی و حرفه ای مدیران و حسابداران گلستان، دانشگاه آزاداسلامی واحد آزادشهر.20-1.
حسن پور، داود و صفری گرایلی، مهدی. (1398). نقاط ضعف کنترل‌های داخلی و ارزشگذاری بازار از نگهداشت وجه نقد، حسابداری مدیریت.12(43)، 178-168.
رضوی عراقی، سید محمدرضا؛ جهانشاد، آزیتا؛ مستوفی، امیر. (1397). تاثیر ضعف‌های عمده کنترل‌های داخلی بر ناکارآیی سرمایه‌گذاری. پژوهشهای حسابداری مالی وحسابرسی، 10(38)، 167-143.
ساعدی، رحمان و دستگیر، محسن. (1396). تأثیر ضعف کنترل‌های داخلی و شکاف سهامداران کنترلی بر کارایی سرمایه‌گذاری شرکت‌های پذیرفته‌‌شده‌ در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش های حسابداری مالی 9(4)، 17-38.
سوخکیان، ایمان؛ نظری، هیراد؛ تحریری، آرش. (1399). توانایی مدیریتی و ارزش نهایی وجوه نقد. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 17(66)، 123-148.
عسگری هفشجانی، نسیم؛ مطلبیان، مجتبی .(1395). نقش افشای ضعف کنترل های داخلی بر سطح سرمایه گذاری ها، دومین کنفرانس بین المللی رویکردهای نوین در علوم انسانی، مدیریت، اقتصاد و حسابداری.14-1.
کربلایی میرزائی، مریم؛  شاه ویسی، فرهاد؛  ایوانی، فرزاد. (1395). کیفیت حسابرسی و ارزش گذاری بالای حقوق صاحبان سهام. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 13(52)، 111-140.
گل‌خندان، ابوالقاسم. (1396). تأثیر آستانه‌ای مالکیت مدیریتی بر ارزش شرکت: آزمون مجدد به‌کمک مدل PSTR. حسابداری مدیریت، 10(34)، 85-98.
هادیان، ریحانه؛ هاشمی، سید عباس؛صمدی، سعید. (1396). ارزیابی تأثیر سرمایه‌گذاری در عملکرد آینده با درنظرگرفتن سطح محدودیت مالی شرکت،  مدیریت دارایی و تامین مالی. 5(3)، 117-132.
Amihud, Y. (2002). Illiquidity and stock returns: cross-section and time series effects. Journal of Financial Markets, 5(1), 31–56.
Ashbaugh-Skaife, H., Collins, D.W., Kinney, W.R., Lafond, R. (2009). The Effect of SOX Internal Control Deficiencies on Firm Risk and Cost of Equity. Journal of. Accounting. Research. 47(1), 1–43.
Aubert, F. & Grudnitski, G. (2014). The impact of SOX on opportunistic management behavior’, International Review of Financial Analysis, 32(12),188-198.
Belo, F., Xue, C., Zhang, L., (2013). A Supply Approach to Valuation. The Review of Financial Studies. 26(12), 3029–3067.
Beneish, M.D., Billings, M., Hodder, L., (2008). Internal control weaknesses and information uncertainty. The Accounting Review. 83(3), 665–703.
Brunk, Steve E.(2003). From Theory to Practice: Applying Miles and Snow's Ideas to Understand and Improve Firm Performance. The Academy of Management Executive.17 (4), 105-108.
Dhaliwal, D., Hogan, C., Trezevant, R., Wilkins, M., (2011). Internal Control Disclosures, Monitoring, and the Cost of Debt. Accounting Review. 86(4), 1131–1156.
Easley, D. & O'Hara, M. (2004), Information and the cost of capital, Journal of Finance, 59(4). 1553-83.
Elbannan, M. A., (2009). Quality of Internal Control over Financial Reporting, Corporate Governance and Credit Ratings. International Journal of Disclosure and Governance. 6(2), 127–49.
Erdoğan, M. (2019). Assessment of the Internal Control System in the Accommodation Firm and Its Relation to Performance. In Global Trends, Practices, and Challenges in Contemporary Tourism and Hospitality Management (pp. 211-232). IGI Global.
Fangjun, W., Xu, L., Zhang, J., & Shu, W. (2018). Political connections, internal control and firm value: Evidence from China's anti-corruption campaign," Journal of Business Research, 86(3), 53-67.
Faulkender, M., & Petersen, M.A. (2006). Does the Source of Capital Affect Capital Structure?  Review of Financial Studies. 19(1), 45–79.
Gao, X., & Jia, Y. (2016). Internal Control over Financial Reporting and the Safeguarding of Corporate Resources: Evidence from the Value of Cash Holdings, Contemporary Accounting Research, 2 (33): 783-814.
Ghosh, A.A., & Lee, Y.G. (2013). Financial Reporting Quality, Structural Problems and the Informativeness of Mandated Disclosures on Internal Controls. Journal of Business Finance & Accounting. 40(3-4), 318–349.
Gompers, P., Ishii, J., & Metrick, A. (2003). Corporate governance and equity prices. The Quarterly Journal of Economics, 118(1), 107-156.
Haj-Salem, I., Ayadi, S. D., & Hussainey, K. (2020). The joint effect of corporate risk disclosure and corporate governance on firm value. International Journal of Disclosure and Governance, 17(2), 123-140.
Hammersley, J. S., Myers, L., & Zhou, J. (2012), ‘The failure to remediate previously disclosed material weaknesses in internal controls’, Auditing: A Journal of Practice & Theory, 31(2), 73-111.
Jacob, E. O, & Philip, A. O. (2016). Effect of Internal Control on Financial Performance of Firms in Nigeria (A Study of Selected Manufacturing Firms), IOSR Journal of Business and Management, 18(10), 80-85.
Jacoby, G., Li, Y., Li, T., & Zheng, S. X. (2018). Internal control weakness, investment and firm valuation, Finance Research Letters, 25(3), 3 165-171.
Kinyua, J. K. (2016). Effect of Internal Control Systems on Financial Performance of Companies Quoted in the Nairobi Securities Exchange, PH.D Thesis, Jomo Kenyatta University of Agriclture and Technology.
Lai, S. M., Liu, C. L., & Chen, S. S. (2020). Internal Control Quality and Investment Efficiency. Accounting Horizons.
Lambert, R., Leuz, C., & Verrecchia, R. E.  (2007). Accounting information, disclosure, and the cost of capital, Journal of Accounting Research, 45(2), 385-420.
Lee, J., Cho, E., Choi, H. (2016), The Effect Of Internal Control Weakness On Investment Efficiency, The Journal of Applied Business Research ,32(3),649-662.
Li, K., Lu, L., Mittoo, U., & Zhang, Z. (2015). Board independence, ownership concentration and corporate performance—Chinese evidence, International Review of Financial Analysis ,41(5). 162-175.
Li, Y., Yu, J., Zhang, Z., & Zheng, S.X. (2016). The Effect of Internal Control Weakness on Firm Valuation: Evidence from SOX Section 404 Disclosures. Finance Research Letters. 17(3), 17–24.
Masulis, R. W., Wang, C., & Xie, F. (2007). Corporate governance and acquirer returns. The Journal of Finance, 62(4), 1851-1889.
Persakis, A. & Iatridis, G. (2015). Cost of capital, audit and earnings quality under financial crisis: A global empirical investigation’, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 38(3). 3-24.
Wang, F., & Hu, J. (2020). Internal Control Effectiveness and Stock Price Crash Risk: Evidence from China. American Journal of Theoretical and Applied Business, 6(4), 66-71.
Xu, C., & Zhou, Z. (2016). The study of internal control and over-investment on corporate credit risk, Procedia Computer Science, 91(5), 109 – 113.
Ying, Y. (2016). Internal control information disclosure quality, agency cost and earnings management—based on the empirical data from 2011 to 2013. Modern Economy, 7(1),1- 64.
Takhtai, N., Lorestani, M., & Heidari Kaidan, M. (2017). Weaknesses of Internal Control and Company Performance, First International Conference on Accounting and Management, Kurdistan, Atieh Kurdistan Scientific Research Company - Kurdistan University. [In Persian].
Cheraghizadeh, M., & Moghaddam, A. (2015). Investigating the effect of internal controls on the quality of financial reporting in companies listed on the stock exchange using the model of Francis et al., Fourth National Conference on Accounting, Financial Management and Investment, Azadshahr, Golestan Scientific and Professional Association of Managers and Accountants, University Islamic Azad Azadshahr Branch. [In Persian].
Hassanpour, D., & Safari Gerayli, M. (2019). Internal Control Weaknesses and Market Value of Cash Holdings Department of Accounting, Payame Noor University (PNU), Tehran, Iran. Management Accounting, 12(43), 167-178. [In Persian].
Razavi Iraqi, S. M. R., Jahanshad, A., & Amir., M. (2018). The Effect of Major Weaknesses in Internal Controls on Investment Inefficiency. Financial Accounting and Auditing Research, 10 (38), 167-143. [In Persian].
Saedi, R., & Dastger, M. (2018). The Effect of Internal Control Weakness and Controlling Shareholders' Wedge on Investment Efficiency of Companies Listed on Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Accounting Research, 9(4), 17-38. [In Persian].
soukhakian, I., nazari, H., & Tahriri, A. (2020). Managerial ability and marginal value of the cash. Empirical Studies in Financial Accounting, 17(66), 123-148. [In Persian].
Asgari Hafshjani, N., & Motalebian, M. (2016). The role of exposing the weakness of internal controls on level of investment, the Second International Conference on New Approaches in Humanities, Management, Economics and Accounting.14-1. [In Persian].
Rahimian, N., Taghavifard, M., & Javadi Sofiani, S. (2016). Audit Quality and Overvalued Equity. Empirical Studies in Financial Accounting, 13(52), 111-140. [In Persian].
Golkhandan, A. (2017). Threshold Effect of Managerial Ownership on Firm Value: Again Test by using the PSTR Model. Management Accounting, 10(34), 85-98. [In Persian].
HadianA., R., Hashemi., S., & Samadi., S. (2017). Evaluation of the Effect of Investment on Future Performance Considering the Level of Firm Financial Constraint. Journal of Asset Management and Financing, 5(3), 117-132. [In Persian].
مطالعات تجربی حسابداری مالی
دوره 18، شماره 69
فروردین 1400
صفحه 145-173
فایل ها
سابقه مقاله
  • تاریخ دریافت: 26 آذر 1398
  • تاریخ بازنگری: 11 آذر 1399
  • تاریخ پذیرش: 13 آذر 1399
هم رسانی
ارجاع به این مقاله
آمار