نوع مقاله : مقاله پژوهشی
نویسندگان
1 استادیار گروه حسابداری موسسه آموزش عالی غیرانتفاعی روزبه، زنجان، ایران.
2 استادیار گروه حسابداری دانشگاه بوعلی‌سینا، همدان، ایران
3 استادیار گروه حسابداری (مدرس مدعو) دانشگاه بوعلی‌سینا، همدان، ایران
4 کارشناس ارشد، حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران.
چکیده
طبق نظریه نمایندگی، وجود سازوکارهای نظام راهبری اثربخش مانند کمیته حسابرسی می‌تواند مشکلات مرتبط با مسائل نمایندگی را بر طرف نموده و در نتیجه منجر به کاهش سطح جریان وجه نقد آزاد شرکت‌ها گردد. اما طبق نظریه هزینه معاملات، وجود سازوکارهای نظام راهبری با کیفیت، نه تنها منجر به کاهش سطح این نوع از جریان‌ها نمی‌گردد، بلکه حتی با توجه به هزینه تامین مالی کمتر این نوع منابع تامین مالی داخلی، در مقایسه با سایر روش‌های تامین مالی، منجر به افزایش سطح جریان وجه نقد آزاد در شرکت‌ها می‌گردد. بنابراین هدف از این پژوهش بررسی رابطه بین ویژگیهای کمیته حسابرسی (اندازه، استقلال، تخصص مالی و جنسیت اعضای کمیته حسابرسی) با جریان وجه نقد آزاد در 120 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1393 تا 1397 است. فرضیههای پژوهش با استفاده از تحلیل رگرسیون و رویکرد داده‌های ترکیبی مورد آزمون قرار گرفت. نتایج پژوهش حاکی از آن است که ویژگیهای اندازه، استقلال، تخصص مالی و جنسیت اعضای کمیته حسابرسی تأثیر مثبت و معناداری بر جریان وجه نقد آزاد دارد؛ که این یافته‌ها با نظریه هزینه معاملات انطباق دارد. شواهد پژوهش نشان می‌دهد که کمیته‌های حسابرسی، علاوه بر ایفای نقش در حوزه‌هایی مانند ساختار کنترل‌های داخلی شرکت، حسابرسی داخلی و حق‌الزحمه حسابرسی، می‌توانند موجب بهبود وضعیت مدیریت منابع مالی نیز گردند. یافته‌های پژوهش موجب بسط و توسعه ادبیات نظری و تجربی اثربخشی نقش کمیته‌های حسابرسی در حوزه مدیریت ریسک شرکت با تاکید بر مدیریت نقدینگی و جریان‌های نقدی آزاد است.
کلیدواژه‌ها
عنوان مقاله [English]
Audit Committee Characteristics and the Free Cash Flow: Testing the Agency and the Transactions Cost Theories
نویسندگان [English]
- Mostafa Abdi 1
- Hassan Zalaghi 2
- Mahdi Kazemi Olum 3
- Majid Aligiglo 4
1 Associate Prof, Rouzbeh University, Zanjan, Iran.
2 Assistant Professor, Bu-Ali Sina University, Hamadan
3 Assistant Professor, Bu-Ali Sina University, Hamadan, Iran
4 MSc in Accounting, Allameh Tabatabaei University, Tehran, Iran.
چکیده [English]
According to the agency theory, the existence of effective corporate governance mechanisms (audit committee) can solve the problems associated with agency issues and, as a result, reduces the free cash flow of companies. However, according to the transaction costs theory, the existence of quality corporate governance mechanisms not only does not reduce the level of these types of flows, but even leads to the increase in free cash flow due to the lower cost of these types of internal financing in comparison with other financing methods. Therefore, the purpose of this study is to investigate the relationship between the audit committee's characteristics (size, independence, financial expertise, and gender of the members of the audit committee) and the free cash flow in companies admitted to Tehran Stock Exchange during the period from 2014 to 2018. The research hypotheses were tested using regression analysis and unbalanced combination data approach. The research findings indicate that there is a positive and significant relationship between the characteristics of size, independence, financial expertise, and gender of the members of the audit committee and free cash flow. These findings are in line with the transaction costs theory. The research findings also lead to the development of theoretical and experimental literature on the effectiveness of the role of audit committees in the field of company risk management with an emphasis on liquidity management and free cash flows.
کلیدواژه‌ها [English]
- Independence
- Size
- Financial Expertise
- Free Cash Flow
)