نوع مقاله : مقاله پژوهشی
نویسندگان
1 دانشجوی دکتری مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبائی
2 دانشیار گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبائی
3 استادیار گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبائی
4 استاد گروه مدیریت صنعتی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبائی
چکیده
هدف پژوهش حاضر این است که مدلی جهت سنجش سرایت مالی مبتنی بر ریسک همپوشانی پرتفوی در بورس
اوراق بهادار تهران ارائه و پایداری آن به روش شبیه سازی تحلیل گردد. پس از معرفی کلی مدل مقاله در بخش
ابتدایی مقاله و مقایسه احتمال سرایت و احتمال توزیع سرایت داده های دو مقطع زمانی، به دلیل ماهیت پژوهش
)استفاده از داده در یک مقطع زمانی و همچنین عدم قابلیت مقایسه نتایج پژوهش با داده های واقعی( در بخش دوم
پژوهش، برای سنجش اعتبار مدل از روش شبیه سازی مونت کارلو با استفاده از توزیع آماری داده های واقعی استفاده
شده است. بدین منظور ابتدا سعی به تشخیص و آزمون نیکویی برازش توزیع مورد استفاده در متغیر درجه نهادهای
سرمایه گذاری شد و نهایتا توزیع پواسون لیندلی تعمیم یافته، مناسب تشخیص داده شد. سپس برای سنجش پایداری -
مدل بر اساس شبیه سازی داده های مجازی به تحلیل آستانه های شبیه سازی در این پژوهش شامل پارامترهای میانگین
تنوع پرتفوی نهادهای مالی، اهرم، تاثیر بازار، ازدحام و نوع شوک پرداخته شده است. در انتهای پژوهش، تحلیل
پایداری مدل بر اساس شبیه سازی داده های واقعی و با بررسی پارامتر تاثیر بازار ارئه شد که نتایج، بیانگر این واقعیت
است که بازار سرمایه ایران از احتمال پایینی برای سرایت مالی ناشی از ریسک همپوشانی پرتفوی برخوردار است.
کلیدواژه‌ها
عنوان مقاله [English]
Stability Analysis of Assessing Financial Contagion due to Overlapping Portfolios Risk Model based on Mont Carlo Simiulation
نویسندگان [English]
- Alireza R ayati Shavazi 1
- Ghasem Blue 2
- Mohamad Hasan Ebrahimi 3
- Maghsoud Amiri 4
1 Student in Department of Management and Accounting, Allameh Tabataba'i University, Tehran, Iran
2 Department of Management and Accounting, Allameh Tabataba'i University, Tehran, Iran
3 Department of Management and Accounting, Allameh Tabataba'i University, Tehran, Iran
4 Department of Management and Accounting, Allameh Tabataba'i University, Tehran, Iran
چکیده [English]
The financial contagion and the risk of overlapping portfolios arise from the interconnected relationships and interconnections between investment institutions and markets and can threaten the stability of the entire financial network. At first after presenting the model briefly, The comparison of the probability of contagion and the probability of the extent of contagion of two points at the end of the years 1394 and 1395 proves the reliability of the model; Nevertheless, due to the nature of the research in order to validating the model in the second part of the study, Monte Carlo simulation method has been used by statistical distribution of actual data. To do so, we first tried to diagnose and test the goodness of the distribution used in the variable of average degree of diversification and finally, the generalized Poisson-Lindley distribution was most closely related to actual data. Then in order to measure the stability of the financial contagion based on overlapping portfolio risk model using simulation of virtual data, we analyzed simulation thresholds in this study including different variables of diversification average degree of financial institutions, leverage, market impact, crowding and type of shocks. At the end of the study, the stability analysis of financial contagion based on overlapping portfolio risk model was presented based on the actual data simulation by examining the market impact parameter. Results refer to the fact that the capital market of Iran possess low probability for financial contagion based on overlapping portfolio risk.
Jel Classification: C46, C63, G11, G17, G23
کلیدواژه‌ها [English]
- Financial Contagion
- Stability Analysis
- Overlapping Portfolio Risk
- Monte Carlo Simulation
روش های حل، انتشارات نگاه دانش، تهران.
بولو، قاسم و صاحبقرانی، امیر عباس و جعفری، سیده محبوبه ) 1396 " .) الگوی مفهومی
رتبه بندی اوراق به پشتوانه دارایی در بازار سرمایه ایران"، فصلنامه مطالعات تجربی
حسابداری مالی، دوره 15 ، شماره 60 ، صص 61 - 76 .
ثقفی، علی و شعری، علی. ) 1383 (، "نقش اطلاعات بنیادی حسابداری در پیش بینی بازده
سهام"، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، دوره 2 ، شماره 5 ، صص 87 - 120 .
دستخوان، حسین و شمس مقاره. ) 1396 (. "مقایسه شاخص های ارزیابی ریسک سیستمی
در شبکه های مالی: شناسایی شرکت های مهم از نظر سیستمی در بازار بورس تهران"،
مدلسازی ریسک و مهندسی مالی، دوره 2 ، شماره، صص 1 - 21 .
رعیتی شوازی، علیرضا. ) 1398 (. "مدلی برای سنجش سرایت مالی مبتنی بر ریسک
همپوشانی پرتفوی وتحلیل پایداری آن در بورس اوراق بهادار تهران"، رساله دکتری،
دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبائی.
سلامی امیربهداد. ) 1382 (. "مروری بر روش شبیه سازی مونت کارلو"، مجله پژوهشنامه
اقتصادی، دوره 3 . شماره 1 )پیاپی 8 (، صص 117 - 138 .
غزالی، امین. ) 1396 (. "مدل سنجش و پیش بینی ریسک سیستمی در بورس اوراق بهادار
تهران، رساله دکتری رشته مدیریت مالی"، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه
علامه طباطبائی
)