نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

• ساره محسن ¹
• نرگس حمیدیان ²
• سید عباس هاشمی ³

¹ دانشجوی دکتری حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه‌اصفهان، اصفهان، ایران

² استادیار حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران.

³ دانشیار حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران.

چکیده

خطر سقوط قیمت سهام که به‌عنوان یک رخداد نامطلوب تعریف می‌شود، پدیده‌ای همه‌گیر در سطح بازار است. بدین معنی‌که کاهش قیمت سهام تنها به یک سهام خاص منحصر نمی‌شود، بلکه تمام سهام موجود در بازار را شامل می‌شود. سقوط قیمت سهام منجر به متضرر شدن سهامداران و سرمایه‌گذاران و همچنین افت بازار سرمایه می‌گردد، توجه به عوامل مؤثر بر این پدیده از اهمیت بسزایی برخوردار است. از این رو هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر نوسان جریان‌های نقد عملیاتی صنعت بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام با درنظر گرفتن عدم قطعیت سیاست اقتصادی و محافظه کاری شرطی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این راستا تعداد 136 شرکت در دوره زمانی 1391 تا 1401 به روش غربالگری انتخاب گردیده‌اند. در این پژوهش برای تجزیه و تحلیل داده‌ها و آزمون فرضیه‌ها از روش تحلیل رگرسیون و داده‌های تابلویی استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان می‌دهد نوسان جریان‌های نقد عملیاتی صنعت بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام تاثیر مثبت و معناداری دارد. علاوه بر این، عدم قطعیت سیاست اقتصادی تأثیر مثبت نوسانات جریان نقد عملیاتی صنعت را بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام را تشدید می‌کند و محافظه کاری شرطی حسابداری تاثیر مثبت نوسان جریان‌های نقد عملیاتی صنعت بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام را تضعیف می‌کند.

کلیدواژه‌ها

• نوسان جریان‌های‌ نقد عملیاتی
• ریسک سقوط قیمت سهام
• محافظه کاری شرطی حسابداری
• عدم قطعیت سیاست اقتصادی

موضوعات

• حسابداری مالی

عنوان مقاله [English]

The Effect of Industry Operating Cash Flow Volatility on the Stock Price Crash Risk: The Moderating Role of Economic Policy Uncertainty and Conditional Conservatism

نویسندگان [English]

• Sarah Mohsin ¹
• Narges Hamidian ²
• seyed abbas hashemi ³

¹ Ph.D. Student of Accounting, Faculty of Administrative Sciences and Economics, University of Isfahan, Isfahan, Iran

² Assistant Professor of Accounting, Faculty of Administrative Sciences and Economics, University of Isfahan, Isfahan, Iran

³ Associate Professor of Accounting, Faculty of Administrative Sciences and Economics, University of Isfahan, Isfahan, Iran

چکیده [English]

Stock price crash risk, defined as an adverse event, is a pervasive phenomenon at the market level. This implies that the decline in stock prices is not limited to a specific stock but extends across the entire market. Stock price crashes result in significant losses for shareholders and investors, as well as a decline in the overall capital market. Hence, understanding the factors influencing this phenomenon is of critical importance. The present study aims to investigate the impact of industry operating cash flow volatility on future stock price crash risk, considering the roles of economic policy uncertainty and conditional conservatism in companies listed on the Tehran Stock Exchange. A sample of 136 companies was selected using a screening method over the period from 2012 to 2022.To analyze the data and test the hypotheses, regression analysis and panel data techniques were employed. The findings indicate that industry operating cash flow volatility has a positive and significant effect on future stock price crash risk. Furthermore, economic policy uncertainty amplifies the positive effect of industry operating cash flow volatility on stock price crash risk. Conversely, conditional conservatism in accounting mitigates the positive relationship between operating cash flow volatility and future stock price crash risk.

کلیدواژه‌ها [English]

• Operating Cash Flow Volatility
• Stock Price Crash Risk
• Conditional Conservatism of Accounting
• Economic Policy Uncertainty