بررسی رفتار مدیران شرکت ها در پیش بینی سود سالیانه

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشگاه بین المللی امام خمینی

2 دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم تحقیقات اصفهان

چکیده

در این مقاله رفتار مدیران شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در پیش بینی سود
سالیانه مورد مطالعه قرار می گیرد. مطابق مقررات پیش بینی سود سالیانه برای شرکت های پذیرفته شده
در بورس اوراق بهادار الزامی است ولی جرائم و محدودیتی برای انحراف ارقام پیش بینی شده از سود
واقعی، صریحاً مطرح نشده است. در این پژوهش سو گیری مدیران در پیش بینی سود سالیانه و اثر
چهار متغیر، عملکرد گذشته شرکت، رویکرد مدیران در پیش بینی سود سال گذشته، اندازه و نوع
مالکیت شرکت در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. سو گیری
مدیران دراین مطالعه با استفاده از دو معیار، رشد پیش بینی و خطای پیش بینی سود اندازه گیری می شود.
نمونه شامل 3311 سال شرکت و 1115 مورد اعلان پیش بینی سود توسط شرکت های پذیرفته شده در
بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 3131 3131 می باشد. تجزیه و تحلیل انجام شده نشان -
می دهد عملکرد گذشته، رویکرد گذشته مدیران در پیش بینی و نوع مالکیت شرکت در سو گیری
مدیران در پیش بینی سود نقش دارد.

کلیدواژه‌ها


عنوان مقاله [English]

The Survey of Management Behavior in Annual Earnings Forecast

نویسندگان [English]

  • Mohamad hossein Ghaemi 1
  • Taher Eskandarli 2
چکیده [English]

This paper studies the behavior of managers in annual Earnings Forecasts. According to SEC regulations, annual earnings forecasts for companies listed in Tehran the Stock Exchange are mandated but manager have considerable latitude over the numbers they release. In this study has been investigated the management bias in annual earnings forecast and effect of the three-variable: past performance, management approach in last year's forecast earnings, and type of ownership of listed companies in Tehran Stock Exchange. In this study Management bias is measured by using two criteria, forecast innovation and forecast errors. The sample includes the 1135announcements of annual earnings forecasts during the period 1386-1390 (Iranian Calendar). The analysis performed shows, managers initial forecast optimism is inversely related to firm performance, and is more pronounced for firms with higher levels ownership, and with a history of forecast optimism.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Earnings forecast
  • Management bias
  • Forecasts innovation and Forecasts errors
اسکندرلی، طاهر ) 6838 (. عوامل موثر بر دقت پیش بینی سود توسط مدیران در بورس
اوراق بهادار تهران، پایان نامه کارشناسی ارشد )منتشر نشده(، دانشگاه آزاد اسلامی واحد
مشهد.
.2 ساربان ها، محمد رضا و علی آشتاب ) 6833 (. شناسایی عوامل موثر بر خطای پیش بینی
سود شرکت های جدیدالورود به بورس اوراق بهادار تهران، پژوهشنامه علوم انسانی و
اجتماعی )ویژه اقتصاد(.
.8 کردستانی، غلامرضا و مجتبی باقری ) 6833 (. بررسی رابطه ارزش افزوده اقتصادی و نقدی
- . با خطای پیش بینی سود، تحقیقات حسابداری، شماره اول، ص 684 602
.0 مشایخ، شهناز و سیده سمانه شاهرخی ) 6831 (. بررسی دقت پیش یینی سود توسط مدیران
- . و عوامل موثر بر آن، بررسی های حسابداری و حسابرسی،شماره 14 ، ص 11 38
.1 نمازی، محمد و کاظم شمس الدینی ) 6831 (. بررسی سازه های موثر بر دقت پیش بینی سود
توسط مدیریت شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مجله توسعه و
- .6 21 ، سرمایه، شماره 6
.1 دستگیر، محسن و حسین سجادی ) 6831 (. عوامل موثر بر سوگیری مدیران در پیش بینی
سود، مجله علوم اجتماعی و انسانی دانشگاه شیراز، شماره 14
7. Ajinkya. B. S. Bhojraj, and P. Sengupta. (2005). The associatioa between outsideors. iustitution investors and properties of management earnings forecasts. Joumal of Accounting Research 343-
8. Bagella, M. and Bechetti, L. and Ciciretti, (R.(2007). "Earning Forecst Error in US and European Stock Markets". The European Journal of Finance, Vol.13, No.2,PP.15-122.
9. Chen, A,Cora,S.& Millie, T. (1996). "Possible Factors of the Accuracy of Prope-ctus Earning Forecasts in Hong Kong." The international Journal of Accounting , No. 31,PP. 381-398.
10. Chen, s.(2004). Why Do Managers Fail to Their Own Forecasts? Working paper, University Of Washington.
11. DelGuercio, D., and J. Hawkins (1999). " The Motivation and Impact of Pension Fund Activism" Journal of Financial Economics. Vol. 52. Pp. 293-340
12. Elyasiani E. & J. Jia, (2008). "In titutional ownership stability and BHC performance, Journal of Banking and Finance, Vol. 32 PI. 1767-1781.
13. Fan, P. H. and T. J,Wong. 2002. Corporate ownership structure and the informatiyeness of accounting earings in East Asia. Journal of Accouting and Economics 33 (August): 401-425·
14. Firth,S,& Smith< A. (1992). "The accurancy Of Orpfit Forecasts in Initial Public Offering rospectuses.« Accounting and Business Reserch, No. 22,PP. 239-347.
بررسی رفتار مدیران شرکت ها در پیش بینی ... 75
15. Higgins, H. N. (2008). "Earnings Forecasts of Firms Experiencing Sales Decline: why So Inaccurate? " The Journal of Investing, VoL.I2, No.1, PP. 45-72.
16. Hirst, D.E. L. Koonce, and J. Miller. “The Joint Effect of Management’s Prior Forecast Accuracy and the Form of its Financial Forecasts on Investor Judgment.” Journal of Accounting Research, 37, Supplement (1999): 101-24.
17. Hribar, P.and H. Yong. (2006). CEO Overconfidence, management Earning forecast, and Earning Management. Working Paper, Cornell university.
18. Koch.A. (2001). "financial Distress and the Credibility of Mangement Earnings Forecasts." Working Paper, Carnegie Mallon University, Pittsburgh, PA.
19. Kothari, S. P. A. Leone, and C. Wasley. (2005). Performance matched discretionary accrual measures. Journal of Accounting and Economics,39 (1): 163-197.
20. Payne, J. L. (2008). "The Influence of Audit Finn Specialization on Analysts' Forecast Errors", Auditing: A Journal of PracticeS'Tbeory, Vol. 27, No. 2. pp, 109-136.
21. Rajgopal, S. M. Venkatachabm, and J, Jiambalvo. 2002. Is institutional ownership associatjed.with earnings managemear and the extem to which stock prices reflect future earning? Contemporary' Accounting Research,9(l): 117 -136.
22. Rees, L. Siavaramakrishnan K. (2007). "The Effect of Meeting or Beating Revenue forecasts on the Association between Quarterly Returns and Earnings Forecast Errors", Contemporary Accounting Research, Vol 24, No.1, PP. 259-90
23. Rogers, J.L, and P.C. Stocken." Credibility of Management Forecasts" The Accounting Review. Vol.80, No.4(October 2005):1233-1260.
24. Skinner, D. el at(2009). Mangement Forecast in Japan: American Accounting Association, Vol. 84.No. 5.pp. 1575-1606.
25. Shleifer, A. and R.W. Vishny, 1986. Large shareholders and corporate control. Journal of Political Economy 94: 461-488.
26. Stephen R. Foerster, (2009). The Impact of Management Earnings Forecasts on Firm Risk and Firm Value," Ivey Business School, University of Western Ontario". Current Version: August 30, 2009
27. Tan,T (1987). "Some Evidence on the Reliability of Profit and Dividends Forecasts in Prospectys." Singapore Accounting, No,2,PP,21-26.
28. Verreeehea, R.E. 1983. Discretionary disclosure, Journal of Accounting and Economics : 79-l94