Document Type : Research Paper
Authors
1 Associated Professor Accounting Department accounting Yazd university.Yazd, Iran
2 Assistant Professor of Accounting, Shamsipour Technical and Vocational College, Technical and Vocational University, Tehran, Iran
3 M.A student Accounting. University of Yazd; Yazd; Iran.
Abstract
The main purpose of this study is to investigation the relationship between financial distress and restatement of financial statement for listed companies on the Tehran Stock Exchange (TSE). Consequently, in this study a sample of 107 nonfinancial listed companies on the TSE from 2010 to 2016 were investigated. Emerging Market Scoring (EMS) model was used for determining the financial distress and bankruptcy risk. In conducting this study, two main hypotheses were proposed. Comparison of means tests (t-test) and multiple linear regression analysis on panel data were used to test these hypotheses. The research results showed that there is no significant difference between the magnitude of financial restatement in financially distressed and non-distressed companies. However, bankruptcy risk is positively related to magnitude of financial restatement. That is, the more the bankruptcy risk, the more magnitude of financial restatement.
Keywords
آقایی، محمدعلی؛ اعتمادی، حسین؛ انواری‌رستمی، علی‌اصغر؛ و زلقی، حسن. (1392). «تأثیر تجدید ارائه صورتهای مالی بر کیفیت اقلام تعهدی». پژوهشهای تجربی حسابداری، 2 (3)، 119-147.
ابراهیمی، سیدکاظم؛ بهرامی‌نسب، علی؛ و ممشلی، رضا. (1396). «تاثیر بحران مالی بر کیفیت گزارشگری مالی». دانش حسابداری، 3 (8)،141-165.
احمدپور، احمد؛ و شهسواری، معصومه. (1393). «بررسی نحوه اعمال اختیارات مدیران در مراحل مختلف درماندگی مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». دانش حسابداری، 5 (19)، 27-50.
اعتمادی، حسین؛ ساری، محمد علی و جوانی قلندری، موسی. (1397). «احتمال تجدید ارائه صورتهای مالی با تاکید بر نقش حسابرس». پژوهشهای حسابداری مالی وحسابرسی، (10)37، 85-106.
بنی مهد، بهمن. (1395). «کیفیت اقلام تعهدی و انتخاب حسابرس». مطالعات تجربی حسابداری مالی، 10 (37)، 81-98.
تاتلی، رشید؛ و کردستانی، غلامرضا. (1393). «بررسی ویژگی‌های کیفی سود و نوع مدیریت سود در شرکتهای درمانده مالی و ورشکسته». پژوهش حسابداری، 3 (4)، 79-104.
ثقفی، علی؛ امیری، مقصود؛ و کاظمی، حسین. (1390). «مطالعه تجربی پیرامون محتوای اطلاعاتی سود متعاقب تجدید ارائه صورتهای مالی». نظریههای نوین حسابداری، 1 (1)، 1-22.
جبارزاده‌کنگرلویی، سعید؛ و خدایاریگانه، سعید. (1391). «بررسی تأثیر درماندگی مالی بر کیفیت گزارشگری مالی شرکتهای فعال در بورس اوراق بهادار تهران». حسابداری مالی، 4 (14)، 129-149.
جبارزاده‌کنگرلویی، سعید؛ خدایاریگانه، سعید؛ و پوررضا سلطان‌احمدی، اکبر. (1388). «بررسی ارتباط بین هموارسازی سود و درماندگی مالی شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار تهران». حسابداری مالی، 1 (2)، 60-80.
حساس‌یگانه، یحیی؛ و تقی‌زاده، سمیه. (1392). «ماهیت تجدید ارائه صورتهای مالی در ایران بر اساس طبقه‌بندی GAO». پژوهش حسابداری، 11، 1-14.
حاجی‌ها، زهره؛ و سیری، امیر. (1388). «بررسی ارتباط بین هموارسازی آگاهانه سود و ورشکستگی شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار تهران». حسابداری مدیریت، 2 (2)، 65-81.
خواجوی، شکرالله؛ بایزدی، انور؛ و جبارزاده‌کنگرلویی، سعید. (1391). «بررسی تطبیقی کیفیت گزارشگری مالی شرکتهای درمانده و غیر درمانده مالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». پژوهشهای تجربی حسابداری، 1 (3)، 51-66.
خواجوی، شکرالله؛ قدیریان‌آرانی، محمدحسین؛ و فتاحی‌نافچی، حسن. (1394). «بررسی تأثیر ویژگی‌های هیأت‌مدیره بر تجدید ارائه صورتهای مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». پژوهشهای حسابداری مالی، 1 (23)، 55-70.
خواجوی، شکرالله؛ و قدیریان‌آرانی، محمدحسین. (1394). «بررسی تأثیر کیفیت سود بر تجدید ارائه صورتهای مالی». پیشرفت‌های حسابداری، 7 (2)، 89-54.
صفری گرایلی، مهدی؛ و بالارستاقی، عالیه. (1394). «بررسی عوامل مؤثر بر کیفیت حاکمیت شرکتی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». مطالعات تجربی حسابداری مالی، 12 (47)، 93-112.
کردستانی، غلامرضا؛ و تاتلی، رشید. (1393). «کیفیت سود و وضعیت مالی شرکت». مطالعات حسابداری و حسابرسی، 11، 11-4.
لطیفی، علی؛ جهانشاد، آزیتا. (1398). «تأثیر کیفیت حسابرسی و مدیریت سود تعهدی و واقعی بر تجدید ارائه صورتهای مالی». تحقیقات حسابداری و حسابرسی، (44)11، 90-63.
مرادی، جواد؛ و قدیریان‌آرانی، محمدحسین. (1396) «بیش‌اعتمادی مدیریت و تجدید ارائه صورتهای مالی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران». پیشرفت‌های حسابداری، 9(1)، 192-169.
مشایخی، بیتا؛ و گنجی، حمیدرضا (1393). «تاثیر کیفیت سود بر پیش‌بینی ورشکستگی با استفاده از شبکه عصبی مصنوعی». پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، 6 (22)، 147-173.
منصورفر، غلامرضا؛ غیور، فرزاد؛ و اسدی، مریم. (1395). «اثر تعدیل‌گر کیفیت سود در پیش بینی درماندگی مالی شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران». راهبرد مدیریت مالی، 4 (4)،25-44.
مهرانی، ساسان؛ اسدی، قربان؛ و گنجی، حمیدرضا. (1393). «رابطه بین کیفیت سود، هموارسازی سود و ریسک سهام». مطالعات تجربی حسابداری مالی، 11 (42)، 115-137.
مهرانی، ساسان؛ کامیابی، یحیی؛ و غیور، فرزاد. (1396). «بررسی تاثیر شاخص‌های کیفیت سود بر قدرت مدل‌های پیش‌بینی درماندگی مالی». بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 1 (24)،103-126.
نیکبخت، محمدرضا؛ و رفیعی، افسانه. (1391). «تدوین الگوی عوامل مؤثر بر تجدید ارائه صورتهای مالی در ایران». دانش حسابداری، 9، 167-194.
ناظمی‌اردکانی، مهدی؛ عارف‌منش، زهره؛ و جعفری‌باوریانی، زهرا (1395). «بررسی شدت تجدید ارائه سود گزارش شده بر ارزش شرکت». پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی، 8، 73-92.
ولی‌پور، هاشم؛ طالب نیا، قدرت‌الله؛ و جوانمرد، علی. (1392). «بررسی تأثیر مدیریت سود بر کیفیت سود شرکتهای دارای بحران مالی». دانش حسابداری، 4 (13)، 75-103.
Abbott, L.J., Parker, S., & Peters, G.F. (2004). "Audit Committee Characteristics and Restatements". Auditing: A Journal of Practice & Theory, 23(1), 69-87.
Abdullah, S.N., Mohamad-Yusof, N.Z., & Mohamad-Nor, M. (2010). “Financial restatements and corporate governance among Malaysian listed companies”. Managerial Auditing Journal, 25(6), 526-552.
Aier, J.K., Comprix, J., Gunlock, M.T. & Lee, D. (2005). “The financial expertise of CFOs and accounting restatements”. Accounting Horizons, 19, 123-36.
Al-Attar, A., Hussain, S., & Zuo, L.Y. (2008). “Earnings quality, bankruptcy risk and future cash flows”. Accounting and Business Research, 38(1), 5-20.
Altman, E. (1968). “Financial ratio, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy”. Journal of Finance, 23, 589-610.
Altman, E., & Hotchkiss, E. (2006). "Corporate Financial Distress and Bankruptcy: Predict and Avoid Bankruptcy, Analyze and Invest in Distressed Debt", Hoboken, New Jersey, U.S.A. John Wiley & Sons, Inc.
Altman, E. (2005). "An emerging market credit scoring system for corporate bonds". Emerging Markets Review, 6(4), 311-323.
Andrade, G., & Kaplan, S. (1998). “How costly is financial (not economic) distress? Evidence from highly leveraged transactions that became distressed”. Journal of Finance, 53, 1443-1493.
Avramov, D., Chordia, T., Jostova, G., & Philipov, A. (2013). “Anomalies and financial distress”. Journal of Financial Economics, 108, 139-159.
Bouteska, A. (2019). "The effect of investor sentiment on market reactions to financial earnings restatements: Lessons from the United States". Journal of Behavioral and Experimental Finance 24(4).
Bhagat, S., Moyen, N., & Suh, I. (2005). “Investment and internal funds of distressed firm”. Journal of Corporate Finance, 11 (3). 449–472
Bisogno, M., & DeLuca, R. (2015). “Financial distress and earnings manipulation: Evidence from Italian SMEs”. Journal of Accounting and Finance, 4(1), 42-51.
Carcello, J., & Palmrose, Z. (1994). “Auditor litigation and modified reporting on bankrupt clients”. Journal of Accounting Research, 32, 1-30.
Charitou, A., Lambertides, N., & Trigeorgis, L. (2011). “Distress risk, growth and earnings quality”. Abacus, 47(2), 158-181.
Charitou, A., Lambertides, N., & Trigeorgis, L. (2007a). “Earnings behavior of financially distressed firms: The role of institutional ownership”. Abacus, 43(3), 271-296.
Charitou, A., Lambertides, N., & Trigeorgis, L. (2007b). “Managerial discretion in distressed firms”. The British Accounting Review, 39, 323-346.
DeAngelo, H., DeAngelo L., & Skinner, D.J. (1994). “Accounting choice in troubled companies”. Journal of Accounting and Economics, 17 (1–2), 113–143.
Dechow, P., Ge, W., & Schrand, C. (2010). “Understanding earnings quality: A review of the proxies, their determinants and their consequences”. Journal of accounting and economics, 50(2-3), 344-401.
Desai, H., Hogan, C.E., & Wilkins, M.S. (2006). “The reputational penalty for aggressive accounting: Earnings restatements and management turnover”. The Accounting Review, 81(1), 83-112.
Dichev H. (1998). “Is the risk of bankruptcy a systematic risk?”. The Journal of Finance, 3, 1131-1147.
Flanagan, D.J., Muse, L. A., & O'Shaughnessy, K.C. (2008). “An overview of accounting restatement activity in the United States”. International Journal of Commerce and Management, 18(4), 363- 381.
García Lara, J.M., Osma,B.G., & Neophytou, E. (2009). “Earnings quality in ex-post failed firms”. Accounting and Business Research, 39(2), 119-138.
Gordon, M. J. (1971). “Towards a theory of financial distress”. The Journal of Finance, 26 (2), 347–356.
Gul. A. F, Khedmati, M, Lim, K, E & Navissi, F. (2018). "Managerial Ability, Financial Distress, and Audit Fees". Accounting horizons, 32(1). 29–51
Huang, C., Yang, Q., Du, M., & Yang, D. (2017). “Financial distress prediction using SVM ensemble based on earnings manipulation and fuzzy integral”. Intelligent Data Analysis, 21(3), 617-636.
Ke, R. (2012). Predicting financial distress: The role of earnings quality. Ph.D. Dissertation, University of California, Los Angeles.
Lev, B. (2003). “Corporate earnings: Facts and fiction”. Journal of Economic Perspectives, 17(2), 27-50.
Li, F., Abeysekera, I., & Ma, S. (2011). “Earnings management and the effect of earnings quality in relation to stress level and bankruptcy level of Chinese listed firms”. Corporate Ownership and Control, 9(1), 366-391.
Li, F., Abeysekera, I. & Ma, S. (2014). “The effect of financial status on earnings quality of Chinese-listed firms”. Journal of Asia-Pacific Business, 15 (1), 4-26
Lin, J.W., Hwang, M. I., & Li, J.F. (2004). “A neural fuzzy system approach to assessing the risk of earnings restatements”. Issues in Information Systems, 5(1), 201-207.
Moses, O.D. (1987). “Income smoothing and incentives: Empirical tests using accounting changes”. The Accounting Review, 62(2), 358-377.
Ota, K. (2011). “Analysts’ awareness of systematic bias in management earnings forecasts”. Applied Financial Economics, 21(18), 1317-1330.
Palmrose, Z.V., & Scholz, S. (2004). “The circumstances and legal consequences of non-GAAP reporting: Evidence from restatements”. Contemporary Accounting Research, 21(1), 139-180.
Platt, H.D., & Platt, M.B. (2006). “Understanding differences between financial distress and bankruptcy”. Review of Applied Economics, 2(2), 141-157.
Pryshchepa, O., Aretz, K., & Banerjee, S. (2013). “Can investors restrict managerial behavior in distressed firms?”. Journal of Corporate Finance, 23, 222-239.
Rose-Green, N., & Lovata, L. (2013). “The relationship between firms’ characteristics in the periods prior to bankruptcy filing and bankruptcy outcome”. Accounting and Finance Research, 2(1), 97-109.
Rosner, R.L. (2003). “Earnings manipulation in failing firms”. Contemporary Accounting Research, 20(2), 361-408.
Schipper, K., & L. Vincent (2003). “Earnings quality”. Accounting Horizons, 17, 97-111.
Scott, W.R. (2003). Financial accounting theory, 3th Ed, Toronto, Canada: Prentice Hall.
Smith, M., Kestel, J., & Robinson, P. (2001). “Economics recession, corporate distress and income increasing accounting policy choice”. Accounting Forum, 25(4), 335-352.
Zaretzky, K., & Zumwalt, J.K. (2007). “Relation between distress risk, book-to-market ratio and return premium”. Managerial Finance, 33(10), 788-797.
)