مطالعات تجربی حسابداری مالی

شماره جاری

بر اساس شماره‌های نشریه

بر اساس نویسندگان

بر اساس موضوعات

نمایه نویسندگان

نمایه کلیدواژه ها

درباره نشریه

اهداف و چشم انداز

اصول اخلاقی انتشار مقاله

بانک ها و نمایه نامه ها

پیوندهای مفید

پرسش‌های متداول

فرایند پذیرش مقالات

اطلاعات آماری نشریه

اخبار و اعلانات

تفاهم نامه

راهنمای نگارش

فایل ها

داوران 1402

داوران1401

داوران 1400

داوران سال1399

داوران سال1398

راهنمای ثبت نام درPublons

بررسی پیامدهای مالی افشا ریسک در بازار سرمایه ایران: مطالعه موردی بانک‌های عضو بورس اوراق بهادار تهران

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 استاد، گروه حسابداری، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران

2 دانشیار، گروه حسابداری، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران

3 استادیار گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی.

چکیده

گزارشگری و افشا در بازار سرمایه از طرف گروه‌های ذی‌نفع بخصوص سهامداران همواره مطالبه داشته است و آنها مبتنی بر اطلاعات افشا شده، انتظارات خود از ریسک و بازدهی را تغییر می‌دهند. بنابراین افشا دارای پیامدهای مالی برای شرکت‌ها است که مبتنی بر ادبیات تجربی هزینه سرمایه، عدم تقارن اطلاعاتی و نقدشوندگی سهام سه پیامد با اهمیت افشا و گزارشگری است. در این میان یکی از اطلاعات افشا شده شرکت‌ها، افشا ریسک در بازار سرمایه بخصوص برای بانک‌ها و موسسات مالی و اعتباری است که منطبق با مقررات و بخشنامه‌های سازمان بورس اوراق بهادار و بانک مرکزی افشا در قالب صورت‌های مالی و یادداشت‌های همراه و گزارش هیات مدیره به مجمع الزامی است. بر این اساس در این مقاله به بررسی اثر افشا ریسک در بانک‌های عضو بورس اوراق بهادار بر هزینه سرمایه، عدم تقارن اطلاعاتی و نقدشوندگی سهام به‌عنوان سه پیامد با اهمیت افشا ریسک پرداخته شده است. برای این منظور داده‌های سالانه 18 بانک عضو بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1390 تا 1395 با استفاده از رگرسیون با داده‌های تابلویی تخمین و نتایج این بررسی نشان می‌دهد که فرضیه اصلی مبنی بر وجود پیامد اقتصادی افشا ریسک بانک‌های عضو بورس اوراق بهادار، تایید می‌شود. همچنین افشا ریسک با هزینه سرمایه و عدم تقارن اطلاعاتی رابطه مثبت و معنی‌داری دارد، اما بین افشا ریسک و نقدشوندگی سهام رابطه معناداری یافت نشد.

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

The Financial Consequences of Risk Disclosure in the Iranian Capital Market: A Case Study of Banks Listed in Tehran Stock Exchange

نویسندگان [English]

  • Ali Rahmani 1
  • Gholamreza Solimani 2
  • Mandana Taheri 3

1 Professor, Accounting Department, Faculty of Social Sciences and Economics, University of Alzahra, Tehran, Iran

2 Associate Professor, Accounting Department, Faculty of Social Sciences and Economics, University of Alzahra, Tehran, Iran

3 Assistant Professor, Faculty of management and accounting, University of Allameh Tabataba'i.Tehran.Iran

چکیده [English]

Interest groups, especially shareholders have demand for Disclosure and Reporting in the capital market and they change their expectations of risk and return based on disclosure of information. Therefore, disclosure has economic consequence for companies that according to the empirical literature, cost of capital, information asymmetry and stock liquidity, there are three important consequences of disclosure and reporting. One of the disclosures of companies is risk disclosure in the capital market, especially for banks and financial and credit institutions which it require in the form of financial statements and the Report of the Board to the Stock Forum based on complies with the regulations of the Stock Exchange and the Central Bank of Iran. In this paper, we survey the effect of risk disclosure in bank listed in stock market on cost of capital, information asymmetry and stock liquidity as three important of risk disclosure consequences. For this aim, by using the annual data of 18 banks listed in Tehran Stock Exchange during the years 1390 to 1395 we estimate simple regression with panel data. The results show the main hypothesis (there is a consequential risk disclosure of the banks listed in the stock market), confirms. In addition, risk disclosure has a positive and significant relationship with cost of capital and information asymmetry, but there is no significant relationship between risk disclosure and stock liquidity.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Bank
  • Risk disclosure
  • information asymmetry
  • cost of capital and stock liquidity
مراجع
باباجانی. جعفر، تحریری. آرش، ثقفی. علی، بدری. احمد، رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و مدیریت سود، پیشرفت‌های حسابداری، دوره ۶ شماره ۲، 1393.
برادران حسن‌زاده. رسول، محرومی. رامین، تاثیر افشای ریسک بر پیش‌بینی قیمت سهام به‌وسیله سود و ارزش شرکت‌ها، راهبرد مدیریت مالی، سال پنجم، شماره ۱۹، زمستان ۱۳۹۶.
حیدری. مهدی، منصورفر. غلامرضا، رضائی فیروز‌جائی. مهدی، بررسی اثر کیفی اجزای افشای ریسک شرکتی بر عدم تقارن اطلاعاتی با توجه به متغیرهای تعدیل‌گر ریسکی بودن، شرایط رکود و تحلیلگران نهادی در بورس اوراق بهادار تهران، تحقیقات مالی، دوره ۱۸، شماره ۳، پائیز ۱۳۹۵.
ستایش. محمد حسین، کاظم‌نژاد. مصطفی، ذوالفقاری. مهدی، بررسی تاثیر کیفیت افشا بر نقدشوندگی سهام و هزینه سرمایه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهش‌های حسابداری مالی، سال ۳، شماره ۹، 1390.
طاهری. ماندانا، رحمانی. علی، سلیمانی امیری. غلامرضا، ارتباط ارزشی افشا و گزارشگری ریسک در بانک‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهش‌های حسابداری مالی، سال ۱۱، شماره ۱، پیاپی ۹۳، بهار ۱۳۹۸.  
Acharya, V. V., & Yorulmazer, T. (2008). Information contagion and bank herding. Journal of money, credit and Banking, 40(1), 215-231.
Adelopo, I. (2017). Non-financial risk disclosure: The case of the UK’s distressed banks. Australasian Accounting, Business and Finance Journal, 11(2), 23-42.
Al-Maghzom, A., Hussainey, K., & Aly, D. A. (2016). Corporate governance and risk disclosure: Evidence from Saudi Arabia. Corporate Ownership and Control Journal, 13(2).
Ariffin, N. M., Archer, S., & Karim, R. A. A. (2009). Risks in Islamic banks: Evidence from empirical research. Journal of Banking Regulation, 10(2), 153-163.
Campbell, J. L., Chen, H., Dhaliwal, D. S., Lu, H. M., & Steele, L. B. (2014). The information content of mandatory risk factor disclosures in corporate filings. Review of Accounting Studies, 19(1), 396-455.
Easley, D., & O'hara, M. (2004). Information and the cost of capital. The journal of finance, 59(4), 1553-1583.
Gode, D., & Mohanram, P. (2003). Inferring the cost of capital using the Ohlson–Juettner model. Review of accounting studies, 8(4), 399-431.
Gopalan, R., Kadan, O., & Pevzner, M. (2012). Asset liquidity and stock liquidity. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 47(2), 333-364.
Hassan, M. K. (2008). The level of corporate risk disclosure in UAE. In Proceedings of the British Accounting Association conference, Paramount Imperial Horal, Blackpool.
Heinle, M. S., & Smith, K. C. (2017). A theory of risk disclosure. Review of Accounting Studies, 22(4), 1459-1491.
Kim, H., & Yasuda, Y. (2016). A new approach to identify the economic effects of disclosure: Information content of business risk disclosures in Japanese firms.
Kothari, S. P., Shu, S., & Wysocki, P. D. (2009). Do managers withhold bad news? Journal of Accounting Research, 47(1), 241-276.
Kravet, T., & Muslu, V. (2013). Textual risk disclosures and investors’ risk perceptions. Review of Accounting Studies, 18(4), 1088-1122.
Lajili, K., & Zéghal, D. (2005). A content analysis of risk management disclosures in Canadian annual reports. Canadian Journal of Administrative Sciences/Revue Canadienne des Sciences de l'Administration, 22(2), 125-142.
Linsley, P. M., & Shrives, P. J. (2006). Risk reporting: A study of risk disclosures in the annual reports of UK companies. The British Accounting Review, 38(4), 387-404.
Linsley, P., & Shrives, P. (2000). Risk management and reporting risk in the UK. Journal of Risk, 3, 115-129.
Maffei, M., Aria, M., Fiondella, C., Spanò, R., & Zagaria, C. (2014). (Un) useful risk disclosure: explanations from the Italian banks. Managerial Auditing Journal, 29(7), 621-648.
Miihkinen, A. (2013). The usefulness of firm risk disclosures under different firm riskiness, investor-interest, and market conditions: New evidence from Finland. Advances in Accounting, 29(2), 312-331.
Nekhili, M., Hussainey, K., Cheffi, W., Chtioui, T., & Tchakoute-Tchuigoua, H. (2016). R&D narrative disclosure, corporate governance and market value: Evidence from France. Journal of Applied Business Research (JABR), 32(1), 111-128.
Nelson, B., Wohlmannstetter, G., Ferron-Jolys, M. C., & Labuschagne, R. (2008). Focus on transparency-Trends in the presentation of financial statements and disclosure of information by European banks. KPMG, London.
No surprises: Working for better risk reporting. (1999). the Institute of Chartered Accountants in England and Wales (ICAEW).
Oliveira, J., Lima Rodrigues, L., & Craig, R. (2011). Risk-related disclosures by non-finance companies: Portuguese practices and disclosure characteristics. Managerial Auditing Journal, 26(9), 817-839.
Said Mokhtar, E., & Mellett, H. (2013). Competition, corporate governance, ownership structure and risk reporting. Managerial Auditing Journal, 28(9), 838-865.
Solomon, J. F., Solomon, A., Norton, S. D., & Joseph, N. L. (2000). A conceptual framework for corporate risk disclosure emerging from the agenda for corporate governance reform. The British Accounting Review, 32(4), 447-478.
Uyar, A., & Kılıç, M. (2012). Value relevance of voluntary disclosure: evidence from Turkish firms. Journal of Intellectual Capital, 13(3), 363-376.
Zhang, C. H., & Zhang, S. S. (2014). Confidence intervals for low dimensional parameters in high dimensional linear models. Journal of the Royal Statistical Society: Series B (Statistical Methodology), 76(1), 217-242.
Babajani. J., Tahriri. A., Saqafi. A., & Badri. A. (2014). Information asymmetry and earnings management: evidence from companies listed on Tehran stock exchange (TSE). Journal of Accounting Advances (J.A.A), 6 (2), 1-26. [In Persian].
Baradaran Hassanzadeh, R., & Mahroomi, R. (2018). The Effect of Risk Disclosure on the Share Price Anticipation based on Earnings and Firm Value. Financial Management Strategy, 5(4), 189-209. [In Persian].
Heidari, M., Mansourfar, G., & Rezaei, M. (2016). The Qualitative Effect of Risk Disclosure Components on Information Asymmetry, Regarding To the Moderating Variables, Firm-Riskiness, Economic Downturn and Institutional Analysts in Tehran Stock Exchange. Financial Research Journal, 18(3), 391-414. [In Persian].
Setayesh, M. H., Kazemnejad, M., & Zolfaghari, M. (2011). Investigating the effects of disclosure quality on stock liquidity and cost of capital of the companies listed in Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Accounting Research, 3(3), 55-74. [In Persian].
مطالعات تجربی حسابداری مالی
دوره 18، شماره 70
تیر 1400
صفحه 27-50
فایل ها
سابقه مقاله
  • تاریخ دریافت: 30 مهر 1398
  • تاریخ بازنگری: 30 خرداد 1400
  • تاریخ پذیرش: 31 خرداد 1400
هم رسانی
ارجاع به این مقاله
آمار