دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-016651720070321The Effect of Financial Leverage on Earnings Response Coefficientتاثیر اهرم مالی برضریب واکنش سود1254229FAمحسنخوش طینتعضو هیئت علمی دانشگاه علامه طباطباییحامدفلاح جوشقانیکارشناس ارشد حسابداریJournal Article20061216In this study the effect of "Financial Leverage (FL) on Earning Response Coefficient (ERC)" for accepted members of Tehran Stock Exchange is considered. The purpose is to find out whether or not the investors, analysts, etc. consider the capital structure and leverages of the firms when reacting to the good and bad news caused by revealing the accounting in formation.
Financial Leverage measurement approaches are of two divisions as follows:
I) Income Statement
<em>2) </em>Balance sheet
In this research balance sheet approach i s used. In this approach, two definitions have been considered for leverage.
I) Debit/ assets Ratio
2) Debit <em>I </em>equity Ratio
Both definitions are used here. Studying the only research hypotheses using the regression analysis during 2000-20004 indicates that in the first leverage definition there is a reverse relationship between FL & ERC in the whole sample and in high leverage and in the second definition i n high leverage. However in the first definition in low leverage and i n the second one in the whole sample and in low leverage there's no considerable relationship between ERC and FL.
در این پژوهش، تاثیر اهرم مالی بر ضریب واکنش سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. هدف از این تحقیق تعیین این موضوع است که آیا سرمایه گذاران، تحلیل گران و ... در واکنش به اخبار خوب و بد ناشی از انتشار اطلاعات حسابداری به ساختار سرمایه شرکتها و میزان اهرمی بودن آنها توجه داشته و یا واکنش آنها این اخبار را تحت تاثیر خود قرار میدهد یا خیر.
معیارهای اندازه گیری اهرم مالی به دو دسته طبقه بندی میشود:
1- سود و زیانی
2- ترازنامه
در این پژوهش از رویکرد ترازنامه استفاده شده است. در رویکرد ترازنامه دو تعریف برای اهرم قایل شده اند:
1- نسبت بدهیها به داراییها
2- نسبت بدهیها به حقوق صاحبان سهام
هر دو تعریف در این پژوهش مورد استفاده قرار گرفته اند. بررسی تنها فرضیه تحقیق به کمک تجزیه و تحلیل رگرسیون در دوره زمانی 1379-83 نشان میدهد که در تعریف نخست از اهرم در سطح کل نمونه و در سطح بالای اهرم و در تعریف دوم از سطح بالای اهرم، بین اهرم مالی و ضریب واکنش سود رابطه معکوس وجود دارد. ولی در تعریف نخست از اهرم در سطح پایین اهرم و در تعریف دوم در سطح کل نمونه و در سطح پایین اهرم بین اهرم مالی و ضریب واکنش سود رابطه معناداری مشاهده نشد.
دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-016651720070321The Effects of Stock Market Indicators on Stock Price Predictionاثر نماگرهای بازار سرمایه بر پیش بینی قیمت سهام27614230FAحمیدخالقی مقدمعضو هیئت علمی دانشگاه علامه طباطباییپرویزپیریعضو هیئت علمی دانشگاه ارومیهJournal Article20080506In the view or market theoreticians, investors and other participants, attain more successful with appropriate valuation measures. This article tries to show and compare the effect and relevance between various market indicators and stock price predictions.
For this purposes, market indicators have been categorized in three groups of: structural indicators, flow of fund indicators and sentiment indicators.
Single and multiple regression was used to test the research hypothesis and various market indicators. At last this paper concludes that the price variation can be predicted with indicators of I )firm size 2)earnings per share grouch 3)market breadth 4)free float rate and S)book value per share to price ratio. In other words, 53.5 % of stock price variations in Tehran stock exchange can be predicted with these four variables.تغییرات قیمت سهام در بازار سرمایه تحت تاثیر متغیرهای مختلف و متنوعی است که فراتر از سطح شرکتها و حتی بازار است. بسیاری از نظریه پردازان بازارهای مالی معتقدند با استفاده از مبانی صحیح ارزش گذاری، میتوان تغییرات قیمت سهام را پیش بینی کرده و از آنها در مدل تصمیم گیری خود بهره گرفت.
این مقاله تحقیقی علمی کاربردی در مورد اثر و ارتباط بین نماگرهای مختلف ساختاری، جریان نقدی و انتظاری، با تغییرات قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران است. براساس آزمون فرضیه های تحقیق، پنج متغیر اندازه شرکت ها، نرخ رشد سود، پهنای بازار، نرخ شناوری سهام و ضریب ارزش دفتری بر ارزش بازار یا قیمت، توانایی تخمین 53.5 درصد تغییرات قیمت را دارا میباشند.
نتایج تحقیق حاضر مانند تحقیقات مشابه انجام شده در سطح جهان، نشان دهنده آن است که تغییرات قیمت و بازده سهام در بازار بورس و مخصوصا بازار بورس تهران علی رغم شباهت زیادی که به رفتار تصادفی و اتفاقی دارد، اتفاقی نیست، بلکه از نوع آشوبگونه است. بنابراین فعالان بازار میتوانند با استفاده از معیارهای مناسب ارزیابی و مدلهای پیچیده و قوی مانند مدل های جامع سنجش نماگرهای بازار، با مدل های الگوریتمی و یا ترکیب های مختلف، در پیش بینی تغییرات قیمت سهام به مبانی اصولی کشف قیمت دسترسی داشته و در فرایند تصمیم گیری خود از آنها بهره گیرند.دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-016651720070321The Relationship between the Percentage of Outside Directors and Institutional Investors with Properties of Earnings Forecastرابطه درصد اعضای غیرموظف در ترکیب هیئت مدیره و سرمایه گذاران نهادی با پیش بینی سود شرکتها631044231FAصابرشعریعضو هیئت علمی گروه حسابداری دانشگاه علامه طباطباییمحمدمرفوعدانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه علامه طباطباییJournal Article20080510There are significant differences in disclosure of information among firms. Identification of factors affecting management in formation disclosure is a useful research area and wide variety of users such as: market pol icy makers, investors and academicians could take advantage of the results.
Earning forecast is important information that firms usually disclose. Corporate governance improves the performance of companies and their quality of disclosure.
This empirical research investigated the relationship between properties of management earning forecast, with two important corporate governance mechanism; outside directors and institutional investors.
Our sample is selected from listed companies in Tehran Stock Exchange (TSE) for a period of the years 2003 to 2005. The percentage of outside directors and firms aggregated common stock held by institutions are independent variables. Properties of management earnings forecasts are dependent variables. Forecast precision, forecast timeliness, forecast bias and the number of forecasts that is revised are proxies for those properties. The control variables are: size of the firm, the firm's auditor. the ratio of market to book value of the common equity, number of days between the forecast date and fiscal ending period date and good or bad news.
We established hypotheses based on the above variables and tested them by using single and Multiple Regression Analysis and Mann-Whitney U.
The result showed that; there is no significant relationship between two corporate governance mechanisms and proper ties of management earnings forecasts. The result as a whole doesn't discern any significant relationship between outside directors and in situational investors to precision, bias, timeliness of earning forecasts and revise on them.افشای اطلاعات در شرکتهای مختلف تفاوت های قابل توجهی دارد. شناسایی عوامل موثر بر تصمیمات مربوط به افشای اطلاعات توسط مدیریت، موضوعی است که میتواند برای سیاستگذاران بازار، جامعه تجاری و دانشگاهیان مفید باشد. یکی از انواع اطلاعاتی که شرکت ها افشا مینمایند، پیش بینی سود است. حاکمیت (راهبری) شرکتی عاملی است که میتواند موجب بهبود عملکرد شرکت و به ویژه بهبود کیفیت اطلاعات ارائه شده از سوی مدیریت شرکت شود. در این پژوهش رابطه دو سازوکار حاکمیت شرکتی یعنی عضویت اعضای غیرموظف در ترکیب هیئت مدیره و مالکیت سرمایه گذاران نهادی با دقت، سوگیری، به موقع بودن و دفعات تجدید نظر در پیش بینی سود شرکتها بررسی شده است.
نمونه پژوهش از میان شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1382 تا 1384 انتخاب شده است. برای آزمون فرضیه های مربوط به رابطه ترکیب هیئت مدیره شرکت و سرمایه گذاران نهادی با به موقع بودن و دفعات تجدید نظر در پیش بینی، از روش لاجیت (لاجستیک) دوتایی و برای آزمون فرضیه های مربوط به رابطه درصد حضور مدیران غیرموظف در ترکیب هیئت مدیره و سرمایه گذاران نهادی با دقت و سوگیری پیش بینی سود از رگرسیون دوگانه و چندگانه استفاده شده است. نمونه پژوهش به تناسب هر فرضیه، براساس درصد اعضای غیرموظف هیئت مدیره و یا درصد سرمایه گذاران نهادی به دو گروه تقسیم شده و ضرایب رگرسیون برای یک از دو گروه به طور جداگانه نیز محاسبه شده است. همچنین از آزمون ناپارامتریک من – ویتنی برای آزمون فرضیه ها استفاده شده است. در این پژوهش پنج متغیر کنترلی اندازه شرکت، حسابرس شرکت، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری سهام، تعداد روزهای بین تاریخ پیش بینی و تاریخ پایان دوره مالی و نوع خبر (خوب یا بد بودن آن) نیز مدنظر قرارگرفته اند. به طور کلی یافته های تحقیق بیانگر کم اهمیت بودن مدیران غیرموظف و سرمایه گذاران نهادی در اثرگذاری بر ویژگی های پیش بینی سود شرکت ها است.دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-016651720070321Examination of the Function of the Enforcement 272 Claus of the Direct Taxes Lawارزیابی عملکرد اجرای ماده 272 قانون مالیتهای مستقیم (مصوب 27/11/1380)1051284232FAجعفرباباجانیدانشیار دانشگاه علامه طباطباییمحمدجوادمرادمندکارشناس ارشد حسابداری دانشگاه علامه طباطباییJournal Article20080621In this research the function of the enforcement 272 clause of the direct taxes law by the CPAs for the examination of the existing meaningful difference between the recognized income taxable by the officers of the fiscal affair organization and the recognized income taxable by the CPAs, has been evaluated.
This subject has been examined by the abstract information from the fiscal files related to 462 companies which have been the taxpayer of the inland revenue, for the function of the years of 1 381 to 1383.
The research hypothesis has been examined by the assumption of test concerning to average society.
The results of the research are demonstrative of the existing meaningful difference between the recognized taxable income by the officers of the fiscal affair organization and the recognized taxable income by the CPAs.
This is whereas the results of the test is related solely to the companies which there is a difference between the taxable income of the above-mentioned groups and there are many companies too, which their recognized taxable income by the CPAs has been accepted by the fiscal affair organization.
در این پژوهش عمبکرد اجرای ماده 272 ق.م.م. توسط حسابداران رسمی جهت بررسی وجود تفاوت معنادار بین درآمد مشمول مالیات تشخیصی توسط ماموران سازمان امور مالیاتی و درآمد مشمول مالیات تعیین شده توسط حسابداران رسمی مورد ارزیابی قرار گرفته است.
این موضوع با استفاده از اطلاعات مستخرجه از پرونده های مالیاتی تعداد 462 شرکت که مودی اداره کل مالیات بر شرکتها یا اداره کل مودیان بزرگ تهران بوده اند، برای عملکرد سال 1381 لغایت 1383 بررسی شده است. فرضیه های تحقیق با استفاده از آزمون فرض درباره میانگین جامعه مورد آزمون قرار گرفته است.
نتایج تحقیق بیانگر وجود تفاوت معنادار بین درآمد مشمول تشخیصی توسط ماموران سازمان امور مالیاتی و درآمد مشمول مالیات تعیین شده توسط حسابداران رسمی است. این در حالیست که نتایج آزمون منحصرا مربوط به شرکتهایی است که بین درآمد مشمول مالیات دوگروه نامبرده اختلاف وجود داشته است وشرکتهای زیادی نیز وجود داشته اند که درآمد مشمول مالیات تعیین شده توسط حسابداران رسمی مورد قبول و پذیرش سازمان امور مالیاتی قرار گرفته اند.دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-016651720070321Explaining the Effective Factors on Short Term Abnormal Rate of Return of New Companies' Stock: In Case of Tehran Stock Exchangeتببین عوامل موثر بر بازده غیرعادی کوتاه مدت سهام شرکتهای جدیدالورود به بورس اوراق بهادار تهران1291504233FAمحمدرضانیکبختاستادیار گروه حسابداری دانشکده مدیریت دانشگاه تهران0000-0001-7909-4967محمدرضاعسگریدانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشکده مدیریت دانشگاه تهرانحمیدرضاگنجیدانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشکده مدیریت دانشگاه تهران0000-0002-9223-0502آرشتحریریدانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشکده مدیریت دانشگاه تهرانJournal Article20080413In this study the existence of abnormal return and its effective factors were examined. The results show that there is positive short term abnormal return during six month after the acceptance of sampled corporations in exchange. Among seven variable s; Size, Horizon, Coefficient of Variances, Stock Market Return one month before the offering of stock , Audit Firm and Industry Type, only Size (reversely) and Stock Market Return (directly) had a relation with abnormal return; however, multi variable regression analyses demonstrated that al l of the variables can simultaneously justify just around 20% of abnormal return.
در این تحقیق وجود بازده غیرعادی در سهام شرکتهای جدید الورود به بورس اوراق بهادار تهران و عوامل موثر بر آن مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاصل از تحلیل داده ها بیانگر وجود بازده غیرعادی کوتاه مدت مثبت طی شش ماه پس از ورود به بورس اوراق بهادار در سهام شرکتهای نمونه میباشد. از بین هفت متغیر اندازه شرکت، افق زمانی پیش بینی سود، تغییرات سود، بازده بازار یک ماه قبل از عرضه سهام، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام، موسسه حسابرس و نوع صنعت، تنها دو متغیر اندازه شرکت به صورت معکوس و بازده بازار یک ماه قبل از عرضه سهام به صورت مستقیم با بازده غیرعادی در رابطه بودند؛ امابه طور کلی تحلیل رگرسیون چند متغیره نشان داد که هر هفت متغیر مستقل به طور همزمان توانایی توجیه کنندگی تقریبل 20 درصدی بازده غیرعادی کوتاه مدت را دارند.دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-016651720070321The Effect of Corporate Governance on Decrease Earning Managementتاثیر حاکمیت شرکتی بر کاهش مدیریت سود1511714234FAیحییحساس یگانهعضو هیئت علمی دانشگاه علامه طباطبایینرگسیزدانیانکارشناس ارشد حسابداری دانشگاه علامه طباطباییJournal Article20070717This research seeks to find an answer to this quest ion ''how do some corporate governance practices affect earning management in Iran?"
The investigated corporate governance principals in this research are: the percentage of institutional investors' ownership, the existence of non-executive directors i n the board of directors, the absence (non-existence) of executive directors as the chief or ...... of board of directors, the existence or internal auditors.
In this research Jones modified model has been used to determine earning management which is measured by discretionary accruals. For this purpose, the data of l77 firms during the years 1382 to 1384 have been used. The results of this research show that when the percentage of institutional investors' ownership in firms is more than 45<em>%</em><em>,</em>the earning management decreases. Moreover the results show that there is no meaningful correlation between the existence of non-executive directors in the board of directors, the absence (non-existence) of executive directors as the chief or ...... of board of d i rectors, the existence of internal auditors and earning management.این تحقیق در پی یافتن پاسخی به این پرسش است که تاثیر برخی از سازو کارهای حاکمیت شرکتی بر مدیریت سود در ایران چگونه است؟ از جمله اصول حاکمیت شرکتی که در این تحقیق تاثیر آنها بر کاهش مدیریت سود مورد بررسی قرار گرفته است عبارت است از مالکیت سرمایه گذاران نهادی، وجود مدیران غیرموظف (غیر اجرایی) در ترکیب هیئت مدیره، عدم وجود مدیرعامل شرکت به عنوان رییس یا نایب رییس هیئت مدیره، وجود حسابرسان داخلی.
در این تحقیق از اقلام تعهدی اختیاری با استفاده از مدل تعدیل شده جونز به عنوان شاخصی برای تعیین مدیریت سود در شرکتها استفاده گردیده است. بدین منظور اطلاعات 177 شرکت طی سالهای 1382 الی 1384 به کار گرفته شده است. نتایج حاصل از این پژوهش نشان میدهد زمانیکه درصد مالکیت سرمایه گذاران نهادی در شرکتها بیش از 45 درصدباشد، مدیریت سود کاهش میابد. علاوه بر این یافته های پژوهش حاکی از این است که بین وجود مدیران غیرموظف در ترکیب هیئت مدیره، عدم وجود مدیرعامل شرکت به عنوان رییس یا نایب رییس هیئت مدیره، وجود حسابرسان داخلی در شرکتها در ایران و مدیریت سود رابطه معناداری وجود ندارد.
دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-016651720070321Relationship between Disclosure Quality and Earnings Managementرابطه بین مدیریت سود و کیفیت افشاء1732124235FAحمیدبداغیکارشناس ارشد حسابداری از دانشگاه آزاد اسلامیحمیدرضابزاززادهعضو هیئت علمی دانشگاه آزاد اسلامیJournal Article20080504The most investigation of earnings Management literature are about why and how earnings management are done and what the results of this behavior i s. But there have been very few researches on the ways to controlling this. This research pays attention to more and more complete disclosure as an approach for reducing earnings management.
In this research, disclosure quality is prepared and measured, using a check list containing 235 mandatory disclosure items (as Iranian accounting standards). Earnings management is also measured, using modified Jones Model, on discretionary accruals, and are finally used for testing the hypothesis. Hypothesis are tested as cross- sectional for the years 1382 to 1384 and accumulated.
The results in year to year investigations only for the year 1384 show statistically significant negative relationship between disclosure quality and earnings management. And in total of three years, investigations show no significant relationship.بخش زیادی از ادبیات مرتبط با مدیریت سود، معطوف به چرایی، چگونگی و تبعات مدیریت سود بوده است و بررسی راهکارهایی جهت کنترل و مهار کردن این عمل، کمتر مورد توجه محققین بوده است. تحقیق حاضر افشاء بیشتر و کاملتر اطلاعات را به عنوان راهکارهایی جهت کاهش مدیریت سود مورد توجه قرار داده است.
در این تحقیق، کیفیت افشاء با استفاده از چک لیستی متشکل از 235 قلم افشاء اجباری (مطابق با استانداردهای حسابداری ایران) و مدیریت سود با استفاده از مدل اصلاح شده جونز براساس اقلام تعهدی اختیاری، اندازه گیری شده اند و نهایتا برای آزمون فرضیه تحقیق مورد استفاده قرار گرفته اند. آزمون فرضیه تحقیق به دو صورت مقطعی برای هر یک از سالهای 1382 تا 1384 و تجمعی سه ساله انجام شده است.
نتایج حاصل از آزمون های به عمل آمده در این تحقیق در بررسی مقطعی سال به سال، تنها برای سال 1384 حاکی ازتایید فرضیه و وجود رابطه منفی و معنادار بین کیفیت افشا و مدیریت سود میباشد. و در مجموع سه سال نیز نتایج نشان دهنده عدم وجود رابطه معنادار است.