دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166114220130622Audit Opinion Modification and the Timing of Disclosureرابطه بین تعدیل اظهارنظر حسابرس و زمان بندی افشای اطلاعات129100FAعلیآقاییاستادیار گروه حسابداری دانشگاه تربیت مدرسساسانبابائیدانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه تربیت مدرسJournal Article20140118تحقیقات نشان میدهد که شرکت ها، اطلاعات مثبت را خیلی سریعتر از اطلاعات منفی (اخبار خوب، زودتر و اخبار بد، دیرتر) گزارش میدهند. این مقاله در پی بررسی اثر تغییر در اظهارنظر حسابرس بر به موقع بودن افشای اطلاعات مالی است که در آن از بهبود اظهارنظر حسابرس به عنوان «خبر خوب» یاد میشود. هم جهت و هم میزان تغییر اظهار نظر حسابرس مدنظر قرارمیگیرد و میزان تغییر بر حسب فاصله اظهارنظر با اظهارنظر مقبول (برای مثال، اظهارنظر مقبول با بند توضیحی به اظهار نظر مقبول شباهت بیشتری دارد تا اظهار نظر مشروط) اندازه گیری میشود. در این تحقیق، 97 شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران در سالهای 1382 تا 1391 بررسی شد.برای جمع آوری داده از نرم افزار رهاورد نوین و صورتهای مالی و برای تجزیه و تحلیل داده از نرم افزار SPSS نسخه20 و نرم افزار اکسل 2007 استفاده گردید. آزمونهای آماری مورد استفاده در تجزیه و تحلیل داده، آزمون ناپارامتریک کروسکال والیس و رگرسیون چندگانه است. نتایج پژوهش نشان میدهد شرکتهایی که افول در اظهارنظر حسابرسی را تجربه کردهاند،گزارشهای مالی خود را دیرتر از سال قبل منتشر میکنند و این رابطهبه اندازه تغییر در اظهارنظر حسابرسی ارتباط دارد. اما شواهدی مبنی بر تأثیر بهبود در اظهار نظرحسابرسی بر به موقع بودن سود یافت نشد. به طور کلی، یافته ها به بخشی از این ادعا دست یافت که "خبرهای خوب زودتر و خبرهای بد دیرتر منتشر میشود". <br /> <br /> دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166114220130622Accounting Quality, Stock Price Delay and Future Stock Returnsرابطه کیفیت اطلاعات حسابداری، تأخیر واکنش قیمت و بازدهی آتی سهام3158101FAیحییحساس یگانه استادیار گروه حسابداری دانشگاه علامه طباطباییالهامامیدیکارشناس ارشد حسابداری دانشگاه علامه طباطبائیJournal Article20131018در این تحقیق رابطه شاخصهای کیفیت اطلاعات حسابداری و تأخیر واکنش قیمت سهام در قالب گروه فرضیههای اول و در گروه فرضیه دوم رابطه تأخیر واکنش قیمت سهام و بازدهی آتی سهام بررسی شده است. تا کنون در بیشتر تحقیقات صورت گرفته، در خصوص پیوند میان متغیرهای حسابداری و قیمت سهام شرکتها، فرض کارایی بازار پذیرفتهشده و با توجه به این فرض تحقیقات در محیط اقتصادی ایران صورت گرفته است. بنابراین، در این تحقیق به بررسی تأثیر کیفیت اطلاعات حسابداری بر تأخیر واکنش قیمت سهام از یک سو و از سوی دیگر به بررسی تأثیر تأخیر واکنش قیمت سهام بر بازدهی آتی سهام پرداخته میشود.در گروه فرضیههای اول تأخیر واکنش قیمت سهام متغیر وابسته و سه شاخص کیفیت اطلاعات شامل کیفیت اقلام تعهدی، مربوط بودن و پایداری سود متغیر مستقل میباشند. همچنین در گروه فرضیه دوم صرف بازدهی شرکت متغیر وابسته و تأخیر واکنش سهام متغیر مستقل میباشد. <br />یافتههای این تحقیق نشان دادکه کیفیت اقلام تعهدی با تأخیر واکنش قیمت سهام رابطه مستقیم و مربوط بودن با تأخیر واکنش سهام رابطه معکوس دارند. در این تحقیق بین پایداری سود و تأخیر واکنش سهام رابطه معناداری مشاهده نگردیده است. همچنین، در رابطه با فرضیه گروه دوم مشاهده گردید که تأخیر واکنش قیمت سهام قدرت تبیین بازده غیرعادی را ندارد. <br /> دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166114220130622Incremental Information Content of Earnings and Cash Flows from Operation and Their Extremity: Evidence from Tehran Stock Exchangeبررسی محتوای اطلاعاتی افزاینده سودوجریان نقد عملیاتی آستانه ای : شواهدی از بازار بورس اوراق بهادار تهران8759104FAغلامرضاکرمیدانشیار دانشکده مدیریت دانشگاه تهرانعلیابراهیمی کردلراستادیاردانشکده مدیریت دانشگاه تهرانمحمدصادقغزنویدانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه تهران، ایرانJournal Article20140311در این پژوهش به منظور بررسی تاثیر آستانهای بودن و نبودن جریان نقد در هنگام آستانهای بودن سود، بر قدرت توضیحدهندگی این دو مولفه از مدل بسط یافته ایستون و هریس بهره گرفتهایم. دربازهزمانی 7 سالهازسال 1385 تاسال 1391 تعداد سالـ شرکتهای پژوهش برابر 665 بوده که با حذف دادههای پرت به 594 سال ـ شرکت با ویژگی دادههای تابلویی و اثرات تصادفی رسیده است. در این پژوهش به منظور بررسی آستانهای بودن و نبودن سود و جریان نقد از چارکبندی کمک گرفته شده است. همچنین در راستای مقایسه قدرت توضیحدهندگی، از آزمون زد کرامر استفاده شده است. با توجه به معنادار شدن آماره این آزمون به این نتیجه رسیدیم که آستانهای بودن و نبودن جریان نقد در شرایطی که سود آستانهای باشد، بر قدرت توضیح دهندگی این دو مولفه تاثیرگذار است و مجموعه سود آستانهای و جریان نقد غیرآستانهای دارای قدرت توضیحدهندگی بالاتری است. <br />واژگان کلیدی:سود آستان های، جریان نقد عملیاتی آستانهای و غیرآستانهای، قدرت توضیح دهندگیدانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166114220130622Investigating the Impacts of Voluntary Disclosure Level on the Information Asymmetry of the Companies Listed in
Tehran Stock Exchangeبررسی اثرات سطح افشای داوطلبانه بر عدم تقارن اطلاعاتی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران89114126FAشکرالهخواجویدانشیار گروه حسابداری دانشگاه تهرانوحیدعلیزادهدانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه شیرازJournal Article20131209Managers venture to voluntary disclosure to inform investors about firms’ future point of views, goals and strategies. Financial and non-financial voluntary information reduce information asymmetry, increase stock liquidity and improve financial stability. In this research the relation of voluntary disclosure level and information asymmetry of listed companies of Tehran Stock Exchange is investigated. Botosan (1997) check list which has been adjusted by kashanipour and et al. (2009) was utilized to measure voluntary disclosure level. The check list consists of 71 indices through six section of background information, the summery of historical results, Key Non-Financial Statistics, Segments Information, Projected Information and Management Discussion and Analysis. Moreover, information asymmetry variable is measured by using Venkatash and Chiang (1986) model. To test research hypotheses multivariate regression with panel data is utilized. The results show that there is no significant relation between voluntary disclosure level and information asymmetry of 122 listed companies of Tehran Stock Exchange during 2003-2011. <br /> <br />Keywords: Voluntary disclosure level, Information asymmetry, Liquidity, Capital market. <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br />Managers venture to voluntary disclosure to inform investors about firms’ future point of views, goals and strategies. Financial and non-financial voluntary information reduce information asymmetry, increase stock liquidity and improve financial stability. In this research the relation of voluntary disclosure level and information asymmetry of listed companies of Tehran Stock Exchange is investigated. Botosan (1997) check list which has been adjusted by kashanipour and et al. (2009) was utilized to measure voluntary disclosure level. The check list consists of 71 indices through six section of background information, the summery of historical results, Key Non-Financial Statistics, Segments Information, Projected Information and Management Discussion and Analysis. Moreover, information asymmetry variable is measured by using Venkatash and Chiang (1986) model. To test research hypotheses multivariate regression with panel data is utilized. The results show that there is no significant relation between voluntary disclosure level and information asymmetry of 122 listed companies of Tehran Stock Exchange during 2003-2011. <br /> <br />Keywords: Voluntary disclosure level, Information asymmetry, Liquidity, Capital market. <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br />In this research effect of extreme and moderate cash flows in explanatory power of model when the earnings are extreme is investigated through the extended version of Easton and Harris model. In this study in period of 1385 to 1391 we had 665 firm-year observations that after the removal of outliers we reach to 594 observations. We use OLS regression that in this regression we confront with unbalanced panel data with random effect. For classification of earnings and cash flows to extreme and moderate we use quintiles. Likewise, for comparing explanatory power of the models we use Cramer's (1987) Z-statistic. After all, with attention to statistic of this test we conclude that moderate cash flows relative to extreme cash flows when the earnings are extreme have effectson explanatory power. <br /> <br />Keywords: Extreme Earnings, Moderate and Extreme Cash Flows from operation, Explanatory Power. <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br />In this research effect of extreme and moderate cash flows in explanatory power of model when the earnings are extreme is investigated through the extended version of Easton and Harris model. In this study in period of 1385 to 1391 we had 665 firm-year observations that after the removal of outliers we reach to 594 observations. We use OLS regression that in this regression we confront with unbalanced panel data with random effect. For classification of earnings and cash flows to extreme and moderate we use quintiles. Likewise, for comparing explanatory power of the models we use Cramer's (1987) Z-statistic. After all, with attention to statistic of this test we conclude that moderate cash flows relative to extreme cash flows when the earnings are extreme have effectson explanatory power. <br /> <br />Keywords: Extreme Earnings, Moderate and Extreme Cash Flows from operation, Explanatory Power. <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> <br /> مدیران شرکتها برای اینکه سرمایهگذاران را در مورد چشماندازهای آتی و اهداف و استراتژیهای شرکت آگاه سازند، دست به افشای داوطلبانه اطلاعات میزنند. ارائهی اطلاعات داوطلبانه مالی و غیرمالی در مورد شرکت باعث کاهش عدم تقارن اطلاعاتی، افزایش نقدشوندگی سهام و در نتیجه بهبود وضعیت مالی شرکت میشود. از این رو در پژوهش حاضر، رابطه بین سطح افشای داوطلبانه و عدم تقارن اطلاعاتی شرکتهای پذیرفته شده در بازار بورس تهران مورد بررسی قرار میگیرد. در این راستا، تأثیر اندازه شرکت، اهرم مالی، قیمت و حجم معاملات سهام نیز کنترل شده است. برای اندازهگیری متغیر سطح افشای داوطلبانه، از چکلیست بوتوسان (1997) که توسط کاشانیپور و همکاران (1388) تعدیل شده است، مورد استفاده قرار گرفت که شامل 71 شاخص در شش بخش کلی پیشینه اطلاعاتی، خلاصهای از نتایج مهم تاریخی، آمارههای کلیدی غیرمالی، اطلاعات بخشها، اطلاعات پیشبینی و بحث و تحلیل مدیریت است. همچنین متغیر عدم تقارن اطلاعاتی با استفاده از مدل ونکاتش و چیانگ (1986) اندازهگیری شده است. برای آزمون فرضیه پژوهش رگرسیون چندمتغیره با استفاده از دادههای ترکیبی مورد استفاده قرار گرفته است. یافتههای بررسی 122 شرکت در دوره زمانی 1382 تا 1390 بیانگر آن است که بین سطح افشای داوطلبانه و عدم تقارن اطلاعاتی شرکتهای پذیرفته شده در بازار بورس تهران، رابطه معناداری وجود ندارد. <br /> دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166114220130622رابطه بین کیفیت سود، هموارسازی سود و ریسک سهام115137129FAساسانمهرانیدانشیار گروه مدیریت وحسابداری دانشگاه تهرانقرباناسدیکارشناس ارشد حسبداری دانشگاه تهرانحمیدرضاگنجیدانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه تهران0000-0002-9223-0502Journal Article20131021در این پژوهش به مطالعه رابطه بین کیفیت سود، هموارسازی سود و ریسک سهام با استفاده از اطلاعات نمونه ای از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، که به روش غربالگری در طی دوره 1381 الی 1390 انتخاب شده اند، پرداخته شده است و این مساله مورد بررسی قرار گرفت که وضعیت ریسک شرکتهایی که سودهای با کیفیت خود را هموار میکنند، چگونه است. از روش پنل دیتا برای برآورد مدل پژوهش و آزمون فرضیات پژوهش استفاده شده است. نتایج بیانگر این است که ضریب همبستگی بین شاخص کیفیت سود و ریسک سهام نشان از وجود رابطه منفی و معنادار بین کیفیت سود و ریسک سهام است. از سوی دیگر ضریب همبستگی بین شاخص هموارسازی سود و ریسک سهام نشان از وجود رابطه مثبت و معنادار بین شاخص هموارسازی سود و ریسک سهام است.همچنین ریسک شرکتهایی که سودهای با کیفیت خود را هموار مینمایند، بیش از شرکتهایی است که سودهای بی کیفیت خود را هموار میکنند.
دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166114220130622Investigation of Herding Behavior in
Tehran Stock Exchangeبررسی رفتار گروهی سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران139156131FAمصطفیجهانگیری رادکارشناس ارشد مدیریت مالی دانشگاهعلامه طباطبائیمحمدمرفوعاستادیار گروه حسابداری دانشگاه علامه طباطبائیمحمدجوادسلیمیاستادیار گروه حسابداری دانشگاه علامه طباطبائیJournal Article20131019یکیازرفتارهاییکهنظریههایمالیسنتیازتوجیه آنعاجزبودهاند و باید به کمک مالی رفتاری به دنبال تبیین آن بود،رفتار گروهی سرمایه گذاران است. رفتار گروهی در بازارهای مالی باعث فاصله گرفتن قیمتهای سهام از ارزش های بنیادی آنها میشود و این به معنای ورود آربیتراژرها، تشکیل حباب و فرار سرمایهها از بازار میباشد.وجود صفهای قابل توجه خرید و فروش سهام ومعکوس شدن روند آنها در روزهای معاملاتی بعد، عدم وجود چارچوب قانونی محکم، تاثیرپذیری شدید بورس از تحولات سیاسی و اقتصادی و حضور کمرنگ سرمایهگذاران حقیقی و خروج سریع آنها از بازار در هنگام کاهش شاخص بورس، شواهدی از بروز رفتار گروهی در بورس اوراق بهادار تهران است.با توجه به اهمیت رفتار گروهی در بازارهای مالی، و شواهد اولیه بروز این نوع رفتار در بورس اوراق بهادار تهران،این تحقیق به بررسی رفتار گروهی سرمایهگذاران در این بازار از سال 1385 تا سال 1390 پرداخته است. مدل استفاده شده در این تحقیق، مدل چانگ، چنگ و خورانا (2000) است. برای تخمین این مدل از رگرسیون استوار استفاده شده است.نتایج بهدست آمده، نشان میدهد سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران رفتار گروهی دارند، و این نوع رفتار در بازار افزایشی بیشتر از بازار کاهشی است. <br />واردانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166114220130622The Relationship between Corporate Governance and Efficiency of Inventory Management
(Evidence from Tehran Stock Exchange)رابطه بین ساز و کارهای حاکمیت شرکتی و کارایی مدیریت موجودی کالا (مطالعه موردی: شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)157184134FAامینناظمیاستادیار گروه حسابداری دانشگاه شیرازعلیرضاممتازیاندانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه شیرازمحسنصالحی نیادانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه شیرازJournal Article20140310هدف پژوهش حاضر بررسی رابطه بین ساز و کارهای حاکمیت شرکتی و کارایی مدیریت موجودی کالا در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. از متغیرهایساختار مالکیت (مالکیت شرکتی، مالکیت مدیریتی، مالکیت نهادی و تمرکز مالکیت) وترکیب هیئت مدیره (اندازه هیأت مدیره، درصد اعضای غیر موظف هیأت مدیره و دوگانگی نقش مدیر عامل) به عنوان معیارهای اندازهگیری حاکمیت شرکتی و از نسبت میانگین موجودی کالا به فروش به عنوان معیار اندازهگیری کارایی مدیریت موجودی کالا استفاده شده است. جامعه آماری این پژوهش شامل 75 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1384 تا 1390 است. از تحلیل آماری رگرسیون خطی چندگانه برای آزمون فرضیههای پژوهش استفاده شده است. یافتههای پژوهش نشان میدهند که بین مالکیت شرکتی، مالکیت مدیریتی و مالکیت نهادی با کارایی مدیریت موجودی کالا رابطه مستقیم و معناداری وجود دارد، اما بین تمرکز مالکیت با کارایی مدیریت موجودی کالا رابطهای معناداری مشاهده نشد. همچنین رابطه متغیرهای اندازه هیأت مدیره و کارایی مدیریت موجودی کالا مستقیم و معنادار و رابطه بین دوگانگی نقش مدیرعامل و درصد اعضای غیر موظف هیأت مدیره با کارایی مدیریت موجودی کالا شرکتها معکوس و معنادار میباشد. <br />