دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166124520150321Risk of beta: Evidence from Prospect Theoryریسک بتا: شواهدی از تئوری چشم انداز9381719FAعلیثقفیعضو هیات علمی دانشگاه علامه طباطبائیروح الهفرهادیدانشجوی دکتری مدیریت مالی دانشگاه علامه طباطبائی0000-0002-8279-0813محمد تقیتقوی فردعضوهیات علمی دانشگاه علامه طباطبائی0000-0003-3389-6205Journal Article20140409According to Prospect Theory, Investors have different behaviors in the<br />profit and loss situations and indeed their trading behavior is different in bull<br />and bear markets. This study uses quantile regression model (in different<br />quartiles) and OLS model to estimate beta of 180 firms. Results showed that<br />first, equity total risk (standard deviation) increase in Upper quartile and<br />second, stocks beta changes in different quartiles and by moving from<br />quartile 0.25 to quartile 0.75, systematic risk (beta) increases significantly.<br />Linear regression model and Quantile regression model show also that<br />unexpected variance can explain excess return at least similar to expected<br />variance. The results can also be interpreted with both Insight of standard<br />finance and insight of behavioral finance. In standard finance area, riskreturn<br />positive relation that exists in upper quintiles is consistent with long<br />run growth of economy. Moreover, negative relation between return and risk<br />in lower quintiles imply more uncertainty and as a result causing stock<br />returns to fall. In behavioral finance area, regime-dependent behavior of<br />slope coefficients is consistent with prediction of Prospect theory of<br />investor’s behaviors around the reference point.مطابق با تئوری چشم انداز، سرمایه گذاران رفتار متفاوتی در منطقه سود و زیان دارند و در نتیجه رفتار<br />معاملاتی آن ها در زمان های صعودی و نزولی بازار متفاوت است. در این مطالعه با استفاده از مدل رگرسیون<br />1393- چارکی (در چارک های مختلف) و مدل رگرسیون خطی، بتای 180 شرکت در دوره زمانی 1392<br />برآورد شد. نتایج نشان می دهد ریسک کل (انحراف معیار) سهام در چارک های بالاتر افزایش می یابد، و<br />بتای سهام در چارک های مختلف تغییر می کند و با حرکت از چارک 0,25 به چارک 0,75 ، ریسک<br />سیستماتیک (بتا) به طور معناداری افزایش می یابد.همچنین، مدل های خطی و مدل های چارکی نشان<br />می دهد واریانس غیرمنتظره لااقل به میزان واریانس مورد انتظار، می تواند بازده مازاد را توضیح دهد. نتایج<br />این تحقیق را می توان با بینش مالی کلاسیک و مالی رفتاری تفسیر کرد. در حوزه مالی کلاسیک، رابطه<br />مستقیم بین ریسک و بازده در چارک های بالاتر سازگار با رشد بلندمدت اقتصاد است، علاوه بر این، رابطه<br />معکوس در چارک های پایین تر، به معنای ایجاد عدم اطمینان بیشتر و در نتیجه کاهش بازدهی است. در<br />حوزه مالی رفتاری، رفتار وابسته به الگوی ضرایب شیب، با پیش بینی تئوری چشم انداز از رفتار<br />سرمایه گذاران پیرامون نقطه مرجع (چارک میانه) سازگار است.<br /><br />دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166124520150321Investigation of the type and Information Content of
Accounting Adjustments of Firms Listed in the Tehran
Stock Exchangeبررسی نوع و محتوای اطلاعاتی تعدیلات سنواتی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران39581720FAرحمت الههوشمند زعفرانیهکارشناس ارشد حسابداری دانشگاه شهید باهنر کرمانامیدپورحیدریاستاد حسابداری دانشگاه شهید باهنر کرمانJournal Article20140712The purpose of this study is investigation of the type and information content of accounting adjustments of Firms Listed in the Tehran Stock Exchange (TSE). In this regard, in order to measure the information content of accounting adjustments, the mean cumulative abnormal returns before and after the information has been released. The data used, has been extracted from firms listed in the Tehran Stock Exchange (TSE) in the period 1380-1389. A paired comparison test is used for testing of hypotheses and data analyses. The results of the present study showed that there accountings adjustments have been information content to capital markets and the market shows negative reaction to the accounting adjustments. Also, results showed that the Iran capital market shows a negative reaction to accounting adjustment of errors kinds accounting, income and costs transfers; So that the difference in average abnormal returns for these adjustments were %3/41, %3/44 and %4/52. In addition, the results showed that the cumulative abnormal returns before and after the publication of information on the accounting adjustment of type positive accounting errors, there is not a significant correlation, Therefore, we cannot determine that the market reacts to such adjustments or not. In other words, the capital market show not is interpreting reaction to accounting adjustments of positive accounting errors.هدف این پژوهش، بررسی نوع و محتوای اطلاعاتی تعدیلات سنواتی شرکت های پذیرفته شده در بورس<br />اوراق بهادار تهران می باشد. در این راستا، به منظور اندازه گیری محتوای اطلاعاتی تعدیلات سنواتی، از<br />مقایسه میانگین بازده غیرعادی تجمعی قبل و بعد از انتشار اطلاعات به بازار استفاده شده است. داده های<br />مورد استفاده از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سالهای 1380 الی 1389<br />استخراج گردیده است. برای تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها از آزمون مقایسه زوجی استفاده<br />شده است. نتایج پژوهش حاضر نشان داد که وجود تعدیلات سنواتی برای بازار سرمایه حاوی محتوای<br />اطلاعاتی می باشد و بازار نسبت به وجود تعدیلات سنواتی واکنش منفی نشان می دهد. همچنین، یافته ها<br />حاکی از آن بود که بازار سرمایه ایران نسبت به تعدیلات سنواتی از نوع اشتباهات منفی حسابداری، انتقال<br />درآمد و انتقال هزینه واکنش منفی نشان می دهد؛ به طوری که تفاوت میانگین بازده غیرعادی برای این نوع<br />4% بوده است. علاوه بر این، نتایج نشان داد که بین بازده غیرعادی / 3% و 52 /44 ،%3/ تعدیلات به ترتیب 14<br />تجمعی قبل و بعد از انتشار اطلاعات در خصوص تعدیلات سنواتی از نوع اشتباهات مثبت حسابداری<br />همبستگی معناداری وجود ندارد، لذا، نمی توان تعیین کرد که بازار نسبت به این نوع تعدیلات واکنش<br />نشان می دهد یا خیر. به عبارتی، بازار سرمایه واکنش قابل تفسیری نسبت به تعدیلات سنواتی از نوع<br />اشتباهات مثبت حسابداری از خود نشان نمی دهد..دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166124520150321The relationship between Disclosure Quality and
Audit Report Lagرابطه بین کیفیت افشای اطلاعات و تأخیر در زمان صدور گزارش حسابرسی59801721FAوحیدملاایمنیکارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه علامه طباطباییمحمدمرفوعستادیار گروه حسابداری دانشگاه علامه طباطباییJournal Article20140916The speed of transferring of accounting information from<br />transferors to users is so important that it is mentioned in accounting<br />conceptual framework as a qualitative characteristics of accounting<br />information. Barriers and problems discovering in information<br />channel between transferors and users not only can Accelerates the<br />transmission of information but also can benefit users more. In this<br />research we investigate the relationship between disclosure quality<br />and audit report lag for 164 companies of Tehran Stock Exchange<br />between the years of 1387 to 1391. We use disclosure quality ranking,<br />management forecast error and prior period adjustments as the<br />representatives of disclosure quality and test them with audit report<br />lag in E views and SPSS software. The findings of panel analysis<br />shows that there is a significant negative relationship between audit<br />report lag and dependent variables, management forecast error and<br />prior period adjustments. The final result shows a positive relationship<br />between disclosure quality and audit report lag. Furthermore there is<br />significant negative relationship between company size and audit<br />report lag and there is no relationship between auditor sizes, having<br />good news or bad news and company debts with audit report lagسرعت انتقال اطلاعات حسابداری از ارائه کنندگان به استفاده کنندگان، موضوعی با اهمیت میباشد و در<br />چارچوب نظری حسابداری از آن با ویژگی به موقع بودن اطلاعات حسابداری، یاد میشود. شناسایی موانع<br />و اختلالات در کانال ارتباطی بین ارائه کنندگان و دریافت کنندگان اطلاعات میتواند سبب تسریع در<br />انتقال اطلاعات و استفاده بیشتر استفاده کنندگان گردد . در این پژوهش، ارتباط میان کیفیت افشای<br />اطلاعات و تأخیر در زمان صدور گزارش حسابرسی برای نمونه آماری متشکل از 164 شرکت پذیرفته شده<br />در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای 1387 تا 1391 مورد بررسی قرار گرفته و از رتبه کیفیت افشای<br />اعلام شده توسط بورس، خطای پیش بینی سود و میزان تعدیلات سنواتی به عنوان نماینده کیفیت افشای<br />شرکت استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان میدهد که بین متغیرهای مستقل خطای پیش بینی سود و<br />میزان تعدیلات سنواتی با متغیر تأخیر در زمان صدور گزارش حسابرسی رابطه معنادار و منفی برقرار بوده و<br />بین متغیر مستقل رتبه کیفیت افشای اطلاعات شرکتها و تأخیر در زمان صدور گزارش حسابرسی، رابطه-<br />ای برقرار نمیباشد. همچنین از میان متغیرهای کنترلی، اندازه شرکت، اندازه موسسه حسابرسی، داشتن خبر<br />خوب یا بد و میزان بدهی شرکت، تنها اندازه شرکت با متغیر تأخیر در زمان صدور گزارش حسابرسی<br />دارای رابطه معنادار و منفی بوده و سایر متغیرها فاقد هر گونه رابطه معنادار میباشند.دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166124520150321The Impact of Highly Valued Equity on the Relation
between Audit Quality and Discretionary Accrualsتاثیر ارزشگذاری بالای سهام بر رابطه بین کیفیت حسابرسی و اقلام تعهدی اختیاری31801722FAناصرایزدی نیااستادیار گروه حسابداری، دانشگاه اصفهانمهدیمیرزائیدانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه اصفهانJournal Article20141222In this study ,the impact of highly valued equity on the relation<br />between audit quality and Discretionary Accruals in the companies<br />listed in Tehran Stock Exchange is investigated .Audit quality is<br />measured by using of the audit firm size, audit industry specialization,<br />the length of the auditor-client relationship and industry specialist<br />audit firms with long tenure. Also, Discretionary Accruals is estimated<br />using the Jones model (1991). The results of investigating a sample of<br />153 firms during the years of 1386 to 1392 shows that interaction<br />effect of highly valued equity and audit quality proxies is positive and<br />significant. This means that, magnitude of the negative effect of audit<br />quality on the discretionary accruals in the highly valued firms<br />decreases and high quality auditors not reducing amount of<br />Discretionary Accruals in highly valued firms. Thus, in the<br />negotiation between auditors and managers about preparation of<br />financial statement in the highly valued equity, managers by using of<br />better information about its firm can success on auditors.در این پژوهش تاثیر ارزش گذاری بالای سهام بر رابطه بین کیفیت حسابرسی و اقلام تعهدی اختیاری در<br />بین شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. کیفیت حسابرسی با استفاده از<br />معیارهای اندازه موسسه حسابرسی، طول دوره تصدی حسابرسی، تخصص حسابرس در صنعت و حسابرس<br />متخصص در صنعت با طول دوره تصدی طولانی اندازهگیری شده است. اقلام تعهدی اختیاری نیز با<br />استفاده از مدل رگرسیونی جونز( 1991 ) برآورد شده است. نتایج حاصل از بررسی 153 شرکت در بین<br />سالهای 1386 تا 1392 نشان می دهد که اثر تعاملی ارزشگذاری بالای سهام و معیارهای کیفیت حسابرسی<br />مثبت و معنی دار است. این بدین معنی است که میزان اثر منفی کیفیت حسابرسی بر اقلام تعهدی اختیاری<br />در بین شرکت های با ارزش گذاری بالای سهام کاهش می یابد و حسابرسان با کیفیت حسابرسی بالا<br />میزان اقلام تعهدی اختیاری در شرکت های با ارزش گذاری بالا را کاهش نمی دهند . بنابراین، در<br />مذاکرات بین حسابرسان و مدیران در تهیه صورت های مالی شرکت های با ارزش گذاری بالا، مدیران با<br />استفاده از اطلاعات بهتر خود درباره شرکت بر حسابرسان فائق می آیند.دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166124520150321Dividend Policy and Fraudulent Financial Reportingسیاست تقسیم سود و گزارشگری مالی متقلبانه971142547FAحسنفرج زاده دهکردیاستادیار گروه حسابداری موسسه آموزش عالی رجاء(لیلاآقاییکارشناس ارشد حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی، واحد بی ن الملل قشمJournal Article20160412This paper investigates the relation between fraudulent financial<br />reporting and firms’ dividend policies. Specifically, this research<br />concentrated on situations that it is possible to classify financial<br />restatement into fraudulent and non-fraudulent based on the<br />management’s incentives for discretionary accounting choices .<br />The data is related to 247 firms (consisted of 2,238 firm-year<br />observation) during 1381-1390. A Meet-or-beat model was used to<br />classify firms as making discretionary accounting choices for<br />opportunistic meet-or-beat. Furthermore, a fixed effects logistic<br />regression with panel data was used to test hypothesis. Results show<br />that dividend-paying firms have less likelihood to engage in<br />fraudulent financial reporting furthermore, the negative association<br />between dividend paying status and fraudulent financial reporting is<br />stronger when the size of dividend payouts is larger .Overall, results<br />suggest firm’s dividend policy is indicative of its earnings quality.<br />Specifically, dividend policy unfolds the manager’s incentives for<br />financial restatements.چکیده<br />این مقاله رابطه بین تقلب در گزارشگری مالی و سیاست های تقسیم سود شرک ت ها رابررسی م ی کند. به<br />صورت خاص، در این تحقیق بر شرایطی تمرکز می شود که بر اساس انگیزه ها ی مدیریت در بهکارگیری<br />اقلام تعهدی اختیاری، می توان تجدید ارائه صور ت های مال ی ر ا د ر د و گرو ه متقلبان ه و غیرمتقلبانه،<br />طبقه بندی نمود. داده های تحقیق مربوط به 247 شرکت (مشتمل بر 2،238 مشاهده شرکت- سال) طی دوره<br />1381 است. از مدل دستیابی به پیش بینی ها جهت تعیین گزارشگری مالی متقلبانه استفاده شده و - زمانی 90<br />از روش رگرسیون لوجستیک با اثرات ثابت و داده های تابلویی جهت آزمونهای تحقیق بهرهگرفته-<br />شده است. نتایج به دست آمده نشان داد، شرکت هایی که سود تقسیم می کنند با احتمال کمتری مرتکب<br />گزارشگری مالی متقلبانه می شوند. همچنین، سطح سود تقسیمی نیز رابطه ای منفی با گزارشگری مالی<br />متقلبانه دارد. براساس یافت ه های تحقیق می توان نتیجه گرفت سود تقسیمی حاوی اطلاعاتی در خصوص<br />کیفیت گزارشگری مالی شرکت، به ویژه انگیزه های منجر به تجدید ارائه صورت های مالی است<br />تدانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166124520150321A study of the effects of Related Parties Transactions
on the Agency costsبررسی تأثیر معاملات با اشخاص وابسته بر هزینه های نمایندگی1151342548FAمحمدبنافیدانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه شهید چمران اهوازعلیغیوری مقدمعضو هیأت علمی گروه حسابداری دانشگاه خلیج فارس، بوشهرمحمد مهدیداناعضو هیأت علمی گروه حسابداری دانشگاه خلیج فارس، بوشهرJournal Article20160412The aim of this research is to find out whether Related Parties Transactions can produce a meaningful influence on the agency cost or not. To answer this question two definitions of agency cost are employed: Tobin’s Q Ratio and mutual relationship between the chance of development and free cash flow. Having these two definitions in mind we studied the effects of transactions with Related Parties on the agency cost. We studied 55 companies involved in Tehran Stock market Exchange (TSE)<br />The results show that when we measure the agency cost using Tobin’s Q Ratio, the effect of the transactions with Related Parties on the agency costs is positive and meaningful but when the second measurement that is, the relationship between the chance for development and the free cash flow, is applied the influence is not meaningful. The findings show that Related Parties Transactions is in accordance with conflict of interest theory, this means that transactions can reinforce the opportunistic behavior of the managers, result in the destruction of the interest and disadvantage the owners.<br /><br />هزینههای نمایندگی داشته باشد یا خیر. به این منظور دو تعریف از هزینههای نمایندگی شامل اندازهگیری<br />توبین و تعامل بین فرصت رشد و جریان وجه نقد آزاد، در نظر گرفته شد و با توجه به Q آن از طریق نسبت<br />هر یک از این تعاریف به بررسی تأثیر معاملات با اشخاص وابسته بر هزینههای نمایندگی پرداخته شد. به<br />1392 مورد - این منظور 55 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره 10 ساله 1383<br />Q بررسی قرار گرفت. نتایج پژوهش حاکی از این بود که هنگامی که هزینههای نمایندگی از طریق نسبت<br />توبین اندازه گیری میشود، تأثیر معاملات با اشخاص وابسته بر هزینههای نمایندگی مثبت و معنادار است و<br />هنگامی که تعریف دوم یعنی تعامل بین فرصتهای رشد و جریان وجه نقد آزاد مبنای اندازهگیری قرار<br />میگیرد، این تأثیر معنادار نیست. نتیجه کلی پژوهش بیانگر آن است که معاملات با اشخاص وابسته از<br />تئوری تضاد منافع پیروی میکند، به این معنی که این معاملات میتواند رفتار فرصت طلبانه مدیر را تقویت<br />کرده و باعث خروج منافع به ضرر مالکان شود.<br /> دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166124520150321The relationship between Disclosure Quality and Audit Report Lagرابطه بین کیفیت افشاء و تأخیر در زمان صدور گزارش حسابرسی1147610.22054/qjma.2020.751.1044FAوحیدملاایمنیحسابرسمحمدمرفوعاستادیار دانشگاه علامه طباطبایی0000-0003-4925-7029Journal Article20150206The speed of transferring of accounting information from transferors to users is so important that it is mentioned in accounting conceptual framework as a qualitative characteristics of accounting information. Barriers and problems discovering in information channel between transferors and users not only can Accelerates the transmission of information but also can benefit users more. In this research we investigate the relationship between disclosure quality and audit report lag for 164 companies of Tehran Stock Exchange between the years of 1387 to 1391. We use disclosure quality ranking, management forecast error and prior period adjustments as the representatives of disclosure quality and test them with audit report lag in Eviews and SPSS software. The findings of panel analysis shows that there is a significant negative relationship between audit report lag and dependent variables, management forecast error and prior period adjustments. The final result shows a positive relationship between disclosure quality and audit report lag. Furthermore there is significant negative relationship between company size and audit report lag and there is no relationship between auditor sizes, having good news or bad news and company debts with audit report lag.سرعت انتقال اطلاعات حسابداری از ارائهکنندگان به استفادهکنندگان آن قدر با اهمیت می باشد که در چارچوب نظری حسابداری از آن با ویژگی به موقع بودن اطلاعات حسابداری یاد شده است. شناسایی موانع و اختلالات در کانال ارتباطی بین ارائهکنندگان و دریافت کنندگان اطلاعات می تواند سبب تسریع در انتقال اطلاعات و استفاده بیشتر استفاده کنندگان گردد. در این پژوهش ارتباط میان کیفیت افشاء و تأخیر در زمان صدور گزارش حسابرسی برای نمونه آماری متشکل از 164 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال های 1387 تا 1391 مورد بررسی قرار گرفته است. همچنین از رتبه کیفیت افشای اعلامی توسط بورس، خطای پیش بینی سود و میزان تعدیلات سنواتی به عنوان نماینده کیفیت افشای شرکت استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد که بین متغیرهای مستقل خطای پیشبینی سود و میزان تعدیلات سنواتی با متغیر تأخیر در زمان صدور گزارش حسابرسی رابطه معنادار منفی برقرار بوده و بین متغیر مستقل رتبه کیفیت افشای شرکت ها و تأخیر در زمان صدور گزارش حسابرسی رابطه ای برقرار نمی باشد. همچنین از میان متغیرهای کنترلی، اندازه شرکت، اندازه موسسه حسابرسی، داشتن خبر خوب و یا بد و میزان بدهی شرکت، تنها اندازه شرکت با متغیر تأخیر در زمان صدور گزارش حسابرسی دارای رابطه معنادار منفی بوده و سایر متغیرها فاقد هر گونه رابطه معنادار می باشند.دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166124520150321Dividend Policy and Opportunistic Financial Reportingسیاست تقسیم سود و گزارشگری مالی فرصت طلبانه1147710.22054/qjma.2020.823.1048FAحسنفرجزاده دهکردیمرکز آموزش عالی رجاءلیلاآقاییدانشگاه آزاد واحد بین الملل قشمJournal Article20150209While perior studies faild to document a meaningful relationship between financial restatement, as a measure of earnings quality, and firms’ dividend paying policy, the purpose of the present study is to reinvestigate this relationship by classifying financial restatements into opportunistic and non-opportunistic based on management incentives in using discretionary accruals. The data is related to 247 firms (consisted of 2,238 firm-year observations) during 1381-1390. A Meet-or-beat model was applied to determine opportunistic financial reporting. Furthermore, a fixed effects logistic regression with panel data was used to test hypothesis. Results show that dividend-paying firms have less likelihood to engage in opportunistic financial reporting through fincial restatements. Furthermore, the negative association between dividend paying status and opportunistic financial reporting is stronger when the size of dividend payouts are larger. Overall, results suggest firm’s dividend policy is indicative of its earnings quality. Specifically, dividend policy unfolds the manager’s incentives behind the financial restatements.در حالی که تحقیقات پیشین از یافتن رابطه بین تجدید ارائه به عنوان معیاری از کیفیت سود و سیاست تقسیم سود شرکتها ناتوان بودهاند، در این پژوهش، تجدید ارائه صورتهای مالی بر اساس انگیزههای مدیریت در بهکارگیری اقلام تعهدی اختیاری، در دو گروه فرصتطلبانه و غیر فرصتطلبانه، طبقهبندی شده و رابطه بین تجدید ارائه و تقسیم سود شرکتها بررسی شدهاست. دادههای تحقیق مربوط به 247 شرکت (مشتمل بر 2,238 مشاهده شرکت-سال) طی دوره زمانی 90-1381 است. همچنین، از مدل دستیابی به پیشبینیها جهت تعیین گزارشگری مالی فرصتطلبانه استفاده شده و از روش رگرسیون لوجستیک با اثرات ثابت و دادههای تابلویی جهت آزمونهای تحقیق بهره گرفته شدهاست. نتایج به دست آمده نشان میدهد، شرکتهایی که سود تقسیم میکنند با احتمال کمتری مرتکب گزارشگری مالی فرصتطلبانه شدهاند. این رابطه برای شرکتهایی که سطح سود تقسیمی بالاتری دارند، قویتر است. به این ترتیب، میتوان نتیجه گرفت سود تقسیمی حاوی اطلاعاتی در خصوص کیفیت گزارشگری مالی شرکت، به ویژه انگیزههای منجر به تجدید ارائه صورتهای مالی است.دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166124520150321Risk of Beta: Evidences from prospect theoryریسک بتا: شواهدی از تئوری چشم انداز،1147910.22054/qjma.2020.1094.1061FAروح الهفرهادیشرکت کارگزاری بانک سامان
معاونت کالا و انرژی0000-0002-8279-0813علیثقفیدانشگاه علامه طباطبائیمحمد تقیتقوی فرددانشگاه علامه طباطبائی0000-0003-3389-6205Journal Article20150223According to Prospect Theory, Investors have different behaviors in the profit and loss situations and indeed their trading behavior is different in bull and bear markets. This study uses quantile regression model (in different quartiles) and OLS model to estimate beta of 180 firms. Results showed that first, equity total risk (standard deviation) increase in Upper quartile and second, stocks beta changes in different quartiles and by moving from quartile 0.25 to quartile0.75, systematic risk (beta) increases significantly. Linear regression model and Quantile regression model show also that unexpected variance can explain excess return at least similar to expected variance. The results can also be interpreted with both Insight of standard finance and insight of behavioral finance. In standard finance area, risk-return positive relation that exists in upper quintiles is consistent with long run growth of economy. Moreover, negative relation between return and risk in lower quintiles imply more uncertainty and as a result causing stock returns to fall. In behavioral finance area, regime-dependent behavior of slope coefficients is consistent with prediction of Prospect theory of investor’s behaviors around the reference point.مطابق با تئوری چشمانداز، سرمایهگذاران رفتار متفاوتی در منطقه سود و زیان دارند و در نتیجه رفتار معاملاتی آنها در زمانهای صعودی و نزولی بازار متفاوت است. در این مطالعه با استفاده از مدل رگرسیون چارکی (در چارکهای مختلف) و مدل رگرسیون خطی بتای 180 شرکت برآورد شد. نتایج نشان میدهد ریسک کل (انحراف معیار) سهام در چارکهای بالاتر افزایش مییابد، و بتای سهام در چارکهای مختلف تغییر میکند و با حرکت از چارک 0.25 به چارک 0.75، ریسک سیستماتیک (بتا) به طور معناداری افزایش مییابد. همچنین، مدلهای خطی و مدلهای چارکی نشان میدهد واریانس غیرمنتظره لااقل به میزان واریانس مورد انتظار، میتواند بازده مازاد را توضیح دهد. نتایج این تحقیق را میتوان با بینش مالی کلاسیک و مالی رفتاری تفسیر کرد. در حوزه مالی کلاسیک، رابطه مستقیم بین ریسک و بازده در چارکهای بالاتر سازگار با رشد بلندمدت اقتصاد است، علاوه بر این، رابطه معکوس در چارکهای پایینتر، به معنای ایجاد عدماطمینان بیشتر و در نتیجه کاهش بازدهی است. در حوزه مالی رفتاری، رفتار وابسته به الگوء ضرایب شیب، با پیشبینی تئوری چشمانداز از رفتار سرمایهگذاران پیرامون نقطه مرجع (چارک میانه) سازگار است.دانشگاه علامه طباطباییمطالعات تجربی حسابداری مالی2821-0166124520150321The Impact of Highly Valued Equity on the Relation between Audit Quality and Discretionary Accrualsتاثیرارزشگذاری بالای سهام بر رابطه بین کیفیت حسابرسی و اقلام تعهدی اختیاری1148210.22054/qjma.2020.2173.1104FAمهدیمیرزاییدانشگاه اصفهانناصرایزدی نیاعضو هیات علمی دانشگاه اصفهانJournal Article20150421In this study ,the impact of highly valued equity on the relation between audit quality and Discretionary Accruals in the companies listed in Tehran Stock Exchange is investigated .Audit quality is measured by using of the audit firm size, audit industry specialization, the length of the auditor-client relationship and industry specialist audit firms with long tenure. Also, Discretionary Accruals is estimated using the Jones model (1991). The results of investigating a sample of 153 firms during the years of 1386 to 1392 shows that interaction effect of highly valued equity and audit quality proxies is positive and significant. This means that, magnitude of the negative effect of audit quality on the discretionary accruals in the highly valued firms decreases and high quality auditors not reducing amount of Discretionary Accruals in highly valued firms. Thus, in the negotiation between auditors and managers about preparation of financial statement in the highly valued equity, managers by using of better information about its firm can success on auditors.در این پژوهش تاثیر ارزشگذاری بالای سهام بر رابطه بین کیفیت حسابرسی و اقلام تعهدی اختیاری در بین شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. کیفیت حسابرسی با استفاده از معیارهای اندازه موسسه حسابرسی، طول دوره تصدی حسابرسی، تخصص حسابرس در صنعت و حسابرس متخصص در صنعت با طول دوره تصدی طولانی اندازهگیری شده است. اقلام تعهدی اختیاری نیز با استفاده از مدل رگرسیونی جونز (1991) برآورد شده است. نتایج حاصل از بررسی 153 شرکت در بین سالهای 1386 تا 1392 نشان میدهد که اثر تعاملی ارزشگذاری بالای سهام و معیارهای کیفیت حسابرسی مثبت و معنی دار است. این بدین معنی است که میزان اثر منفی کیفیت حسابرسی بر اقلام تعهدی اختیاری در بین شرکتهای با ارزشگذاری بالای سهام کاهش مییابد و حسابرسان با کیفیت حسابرسی بالا میزان اقلام تعهدی اختیاری در شرکتهای با ارزشگذاری بالا را کاهش نمیدهند. بنابراین، در مذاکرات بین حسابرسان و مدیران در تهیه صورت های مالی شرکت های با ارزش گذاری بالا، مدیران با استفاده از اطلاعات بهتر خود درباره شرکت بر حسابرسان فائق می آیند.