@article { author = {Saghafi, A. and Marfou, M.}, title = {Stock Liquidity Risk and Earnings Quality}, journal = {Empirical Studies in Financial Accounting}, volume = {8}, number = {29}, pages = {1-37}, year = {2010}, publisher = {Allameh Tabataba’i University}, issn = {2821-0166}, eissn = {2538-2519}, doi = {}, abstract = {Based on prior research conducted in different countries, the quality of information provided by the accounting system could affect the stock liquidity risk. In general terms, higher quality of information causes lower liquidity risk. This paper clarifies the relationship between earnings quality and stock liquidity risk.   Selected earnings quality criteria are including relevance, reliability, persistency and smoothness of accounting earnings. Period of six years from the beginning of 1383 (2004) till the end of 1388 (2009) is applied and the sample includes 62 companies among listed companies in Tehran Stock Exchange. Multivariate regressions for statistical analysis coupled with eight control variables (size, ratio of book to market value, the institutional investors' ownership percentage, stock returns, stock volatility and triple risk coefficients Fama - French model) is used in the models. Findings has shown that there  is  significant  relationship  between  relevance,  reliability  and smoothness of reported accounting earnings with stock liquidity risk, and higher quality of reported earnings causes lower liquidity risk. Therefore, it can be argued that the quality of disclosed accounting information has a role in the reduction of stock liquidity risk.}, keywords = {Liquidity risk,Earnings quality,relevance,reliability,Smoothness,Persistence}, title_fa = {ریسک نقدشوندگی سهام و کیفیت سود}, abstract_fa = {براساس تحقیقات انجام شده در کشورهای مختلف، کیفیت اطلاعات ارایه شده توسط سیستم حسابداری میتواند بر ریسک نقدشوندگی سهام تاثیر بگذارد. معمولا هرچه کیفیت اطلاعات ارایه شده بالاتر باشد، ریسک نقدشوندگی کاهش می یابد. پژوهش حاضر به تبیین رابطه کیفیت سود با ریسک نقدشوندگی سهام شرکتها میپردازد. معیارهای کیفیت سود انتخابی شامل مربوط بودن، قبلیت اتکا، پایداری و هموار بودن سود حسابداری میباشند. محدوده زمانی این تحقیق برای دوره 6 ساله از ابتدای سال 1383 تا پایان سال 1388 در نظر گرفته شده و نمونه تحقیق شامل 62 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. برای تحلیل های آماری از رگرسیون های چند متغیره استفاده شده و 8 متغیر کنترلی (اندازه، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، درصد مالکیت سرمایه گذاران نهادی، بازدهی سهام، نوسان بازده سهام و ضرایب سه گانه ریسک مدل فاما-فرنچ) نیز در مدل ها مورد استفاده قرار گرفته است. براساس آزمونهای انجام شده، بین مربوط بودن، قابلیت اتکا و همواره بودن سود حسابداری گزارش شده با ریسک نقدشوندگی سهام آن رابطه وجود دارد و هرچه کیفیت سود گزارش شده بالاتر باشد، ریسک نقدشوندگی سهام شرکت کاهش می یابد. بنابراین میتوان ادعا نمود که کیفیت اطلاعات حسابداری افشا شده در کاهش ریسک نقدشوندگی سهام نقش دارد.}, keywords_fa = {ریسک نقدشوندگی,کیفیت سود,مربوط بودن,قابلیت اتکا,همواره بودن,پایداری}, url = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4306.html}, eprint = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4306_34f28bb3ff8d915f384e90f6c7893b65.pdf} } @article { author = {Kordestani, Gh. Kordestanim and Akbari, M.}, title = {Investigation of the Firm Book-To-Price Operating and Leverage Components Effect in Stock Returns in Tehran Stock Exchange}, journal = {Empirical Studies in Financial Accounting}, volume = {8}, number = {29}, pages = {39-64}, year = {2010}, publisher = {Allameh Tabataba’i University}, issn = {2821-0166}, eissn = {2538-2519}, doi = {}, abstract = {Fama and French (1992) observe that book-to-price (B/P) ratios are positively correlated with subsequent stock returns, a relation that has come to be   known as the book-to-price effect and Penman, Richardson, and Tuna (2007) explains that The B/P ratio can be decomposed into an enterprise book-to-price   (that pertains to operations and potentially reflects operating risk) and a leverage component (that reflects financing risk). Also, this paper is decomposed the B/P ratio into operating (NOA/PNOA) and leverage (ND/P) components and examined the components of book-to-price effect in stock returns with using annual cross-sectional that explains both the components effect. The final sample used in this analysis consists of 1,411 firm-years (225 companies) for the years 1998-2007. The empirical analysis shows that the enterprise book-to-price ratio is positively (not significantly) related to subsequent stock returns but, the leverage component of B/P is negatively associated with future stock returns (excluding firm-year observations with NOA/PNOA ≥1). Further, investigation shows that the beta is positively related to subsequent stock returns but, the size is negatively associated with future stock returns that both higher than leverage component of B/P.}, keywords = {Book-to-price (B/P) ratio,Enterprise book-to-price ratio,Operating book-to-price ratio,Leverage,Beta,Size}, title_fa = {بررسی تاثیر مولفه های اهرمی و عملیاتی نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار شرکت در تبیین بازده سهام}, abstract_fa = {تحقیقات پیشین (نظیر فاما و فرنچ (1992)) نشان داده اند نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار (B/P) همبستگی مثبتی با بازده آتی سهام دارد. این ارتباط را میتوان اثر نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار نامید. نسبت ارزش دتری به ارزش بازار را میتوان به دو مولفه ی عملیاتی و اهرمی تفکیک نمود (پنمن و دیگران، 2007). در این تحقیق نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار به دو مولفه عملیاتی (NOA/PNOA)و اهرمی (ND/P) تفکیک شده و ارتباط هریک از مولفه های مذکور با بازده آتی سهام عادی با استفاده از روش مقطعی برای شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار طی دوره 1386-1377 مورد بررسی قرار گرفته است تا مشخص شود میزان ارتباط هریک از مولفه های اهرمی و عملیاتی نسبت B/P با بازده آتی سهام چگونه است و کدام مولفه توان توضیحی بیشتری دارد. نتایج براساس داده های تحقیق که شامل 1411 مشاهده بود، نشان که رابطه مولفه عملیاتی با بازده آتی سهام مثبت است ولی تنها در شرکتهایی با NOA/PNOA  ≥1 این رابطه معنادار است. اما رابطه مولفه های اهرمی با بازده آتی سهام منفی و معنادار است (در شرکتهایی با NOA/PNOA  ≥1 معنادار نیست). شایان ذکر است که همبستگی مولفه ی اهرمی در مقایسه با مولفه عملیاتی با بازده آتی سهام عادی بیشتر است. همچنین نتایج نشان داد، اندازه شرکت همبستگی معنادار منفی و بتا همبستگی معنادار مثبت با بازده آتی سهام دارند و همبستگی اندازه و بتا به نسبت مولفه اهرمی نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده آتی سهام قوی تر است.}, keywords_fa = {نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار,مولفه عملیاتی نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار,مولفه اهرمی نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار,بتا,اندازه شرکت}, url = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4307.html}, eprint = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4307_d0c7cd7658f185e1506bca7ca7040fde.pdf} } @article { author = {Boulou, G. and Hassas Yeganeh, Y. and Harasani, R.}, title = {Trend study of Earnings Quality over time in Tehran Stock Exchange listed companies}, journal = {Empirical Studies in Financial Accounting}, volume = {8}, number = {29}, pages = {65-95}, year = {2010}, publisher = {Allameh Tabataba’i University}, issn = {2821-0166}, eissn = {2538-2519}, doi = {}, abstract = {This paper investigates earnings quality’s trend in Tehran stock exchange listed companies over the period 1380-1387 using a sample of 64 companies in 4 industries. In this paper, earnings quality was measured across 4 dimensions: accruals quality, earnings persistence, earnings predictability and smoothness. The results provided no evidence of decline in earnings quality over the sample period. Further statistical   analysis   showed   that   the   earnings   quality   data   are descriptive of a random walk model. Only regressing the measures of earnings   quality   on   time   provided   some   evidence   of   slight improvement in accruals quality in one of the industries.}, keywords = {Earnings quality,accruals quality,Earnings persistence,Earnings predictability,Smoothness,Earnings quality’s trend}, title_fa = {روند تغییرات کیفیت سود در طول زمان در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران}, abstract_fa = {در این تحقیق روند تغییرات کیفیت سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طول سالهای 1380 تا 1387 با استفاده از داده های 64 شرکت در 4 صنعت مورد آزمون قرار گرفت. در پژوهش حاضر کیفیت سود همانند تحقیقات بونلرت-یو-تای (2006)، فرانسیس و دیگران (2004)و منعم و فرشادفر (2007) از چهار بعد کیفیت اقلام تعهدی، پایداری سود، پیش بینی پذیری سود و هموار بودن سود، اندازه گیری شده است. نتایج تحقیق حاکی از عدم وجود شواهدی مبنی بر کاهش کیفیت سود در طول دوره  مورد مطالعه بوده است. آزمون های انجام شده بیانگر آن بود که سری زمانی ویژگی های سود در طول دوره مذکور تابع الگوی گام تصادفی بوده است. تنها در یکی از آزمون های انجام شده شواهدی از بهبود اندک در کیفیت اقلام تعهدی برای یکی از صنایع مورد مطالعه مشاهده گردیده است.}, keywords_fa = {کیفیت سود,کیفیت اقلام تعهدی,پایداری سود,پیش بینی پذیری سود,هموار بودن سود,روند کیفیت سود}, url = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4308.html}, eprint = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4308_717ff998efafeb07db35f021af593e8f.pdf} } @article { author = {Araab Mazar Yazdi, M. and Taher Khani, R.}, title = {Assessing the Effect of Board composition on the performance of Listed Companies in Tehran Stock Exchange}, journal = {Empirical Studies in Financial Accounting}, volume = {8}, number = {29}, pages = {97-113}, year = {2010}, publisher = {Allameh Tabataba’i University}, issn = {2821-0166}, eissn = {2538-2519}, doi = {}, abstract = {As a functional and economical procedure, the change of firm ownership into generalization, leads to a growth in firm fund and as a result, an Expansion in its commercial operation. The need for great funds in commercial units and the formation of corporation as a result, leaded to separation of ownership from manager firms, and so to a conflict among the managers and the owners. In recent years, corporate governance-including a network of connections among stockholders, managers, accountants, and other beneficiaries- has been posed as a decreasing factor of the great   discrepancy among stockholders and also the segregation of ownership from commercial unit control. One of the most important factors which contribute to the control of management relationship is the board of director and its composition. As a result, it is of crucial importance to survey factors related to board composition and its effect on the firm operation. The  locative  domain  of  this  survey  is  the  collection  of  listed Companies in Tehran Stock Exchange and its temporal domain lies between year1382 till 1386. On the basis of this, the chosen samples include 130 firms. Considered questions in this research have been posed as six hypotheses.  The result of hypothesis testing shows that corporate governance variables including the number of members of board, the number of its non-executive members and the number of major shareholders  have no effect on the return on equity (ROE), but on the other hand, this variables affect Tobin’s. The results show that the number of board members has a negative and at the same time negligible effect on Tobin’s, but the nonexecutive members of board and the number of majority shareholders  have positive and also insignificant effect on Tobin’s.}, keywords = {Board Composition,Corporate Governance,Non-Executive,Major Shareholder,Tobin’s q,ROE}, title_fa = {تاثیر ترکیب هیئت مدیره بر عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران}, abstract_fa = {تغییر مالکیت شرکت ها به سوی عمومی شدن به عنوان یک روش کارا و به صرفه، باعث افزایش سرمایه شرکت و درنتیجه توسعه عملیات تجاری آن میشود. نیاز به سرمایه های کلان در واحدهای تجاری و درنتیجه آن، تشکیل شرکتهای سهامی به تفکیک مالکیت از مدیریت در سطح شرکتها و درنتیجه ایجاد تضاد منافع میان مدیران و مالکان منجر شد. طی سالهای اخیر راهبری شرکتی که دربرگیرنده مجموعه از روابط بین سهامداران، مدیران، حسابرسان و سایر افراد ذی نفع است، به عنوان کاهش دهنده میزان اختلافات بین سهامدارن مختلف و همچنین جدایی مالکیت از کنترل واحد تجاری مطرح شده است. یکی از عوامل بسیار مهم که به کنترل رابطه نمایندگی کمک میکند هیئت مدیره و نوع ترکیب آن است. درنتیجه ضرورت بررسی عوامل مربوط به ترکیب هیئت مدیره و تاثیر آن بر عملکرد شرکت ها از اهمیت ویژه ای برخوردار است. نتایج آزمون شش فرضیه مطرح شده در این تحقیق نشان داد که متغیرهای راهبری شرکتی شامل تعداد اعضای هیئت مدیره و تعداد اعضای غیرموظف هیئت مدیره و تعداد سهامداران عمده هیچ تاثیری بر بازده حقوق صاحبان سهام ندارد، اما از سوی دیگر این متغیرها بر Qتوبین موثر هستند. نتایج نشان داد که تعداد اعضای هیئت مدیره تاثیر منفی و البته کم اهمیتی بر Qتوبین دارد، ولی تعداد اعضای غیرموظف هیئت مدیره و تعداد سهامداران عمده دارای تاثیر مثبت و البته ناچیز بر Qتوبین هستند.}, keywords_fa = {ترکیب هیئت مدیره,راهبری شرکتی,عضو غیرموظف هیئت مدیره,سهامدار عمده,Qتوبین,بازده حقوق صاحبان سهام}, url = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4309.html}, eprint = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4309_ac3d71a5d1ee0e462accff1ebed94f69.pdf} } @article { author = {Sajadi, S.H. and Takor, R. and Mahmoudi, A.}, title = {Relationship between Institutional Investors and Earnings Quality}, journal = {Empirical Studies in Financial Accounting}, volume = {8}, number = {29}, pages = {115-137}, year = {2010}, publisher = {Allameh Tabataba’i University}, issn = {2821-0166}, eissn = {2538-2519}, doi = {}, abstract = {Earnings quality is discussed by multiple dimensions. The purpose of this paper is to study the relationship between institutional investors and earnings quality using the Financial Accounting Standards Board's conceptual framework (including, Predictive value or feedback value, Neutrality, Timeliness, Representational faithfulness) as a basis. A sample of 80 listed companies in Tehran Stock Exchange (TSE) for the period of 1384-1387 has been selected. Hypotheses have been tested using ordinary least square (OLS) with pooled data. The results show that, institutional investors have a positive relationship and significantly with predictive value or feedback value and representational faithfulness. Also, institutional investors have a positive relationship and significantly with timeliness. Finally, institutional investors have not relationship with the absolute value of abnormal accruals (ABNAC).}, keywords = {Earnings quality,Predictive value or feedback value,Neutrality,Timeliness,Representational faithfulness}, title_fa = {رابطه سرمایه گذاران نهادی با کیفیت سود}, abstract_fa = {ورشکستگی شرکتهای بزرگ در دنیا موجب شد تا توجه بسیاری از استفاده کنندگان صورتهای مالی به سوی کیفیت سود معطوف شود. کیفیت سود از جنبه های مختلف توسط پژوهشگران مورد ارزیابی و توجه قرار گرفته است. هدف این تحقیق بررسی رابطه بین سرمایه گذاران نهادی و کیفیت سود براساس ویژگی های کیفی چارچوب مفهومی هیئت تدوین استاندارهای حسابداری شامل، داشتن ارزش پیش بینی، ارزش بازخورد، بی طرفی، به موقع بودن و بیان صادقانه است. در این تحقیق داده ها به صورت سالانه برای دوره زمانی 1384 تا 1387 و با استفاده از آزمون داده های ترکیبی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. نتایج تحقیق نشان داد که وجود سرمایه گذاران نهادی موجب بهبود ارزش پیش بینی، ارزش بازخورد و صادقانه بودن گزارشگری صورتهای مالی میشود. همچنین، وجود این سرمایه گذاران در ساختار مالکیت شرکتها موجب خواهد شد تا صورتهای مالی به موقع و زودتر گزارش شوند. در نهایت، بین سرمایه گزاران نهادی و قدرت مطلق اقلام تعهدی اختیاری رابطه معنی دار وجود نداشته است.}, keywords_fa = {کیفیت سود,ارزش پیش بینی,بازخورد,بی طرفی,به موقع بودن,بیان صادقانه,سرمایه گذاران نهادی}, url = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4310.html}, eprint = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4310_794aaf230521355c8446134cc8002e48.pdf} } @article { author = {Asadi, Gholamhossein and Pourbagherian, Alireza}, title = {Surveying the Relation between Financing Methods and Future Stock Return}, journal = {Empirical Studies in Financial Accounting}, volume = {8}, number = {29}, pages = {139-153}, year = {2010}, publisher = {Allameh Tabataba’i University}, issn = {2821-0166}, eissn = {2538-2519}, doi = {}, abstract = {One of the most important fields of management decision making that has important effect on the wealth of stockholders is financing methods of the firm. Companies need financial resources for their current operation & future growth. For financing, companies usually face some limitations; therefore company should use its current funds in a way that creates value for both investors & company. This research intends to investigate whether companies financing methods have an impact on their future returns or not. We examined 111 firms over the period 1381-1385 selected from Tehran stock exchange. This research is an empirical study, which investigates the relation between accounting and financial variables by using regression method & Pearson’s correlation coefficient. The methodology of this research is post event study. Results indicate that there is reverse relation between cash flows from financing activities (cash flows form borrowing) and future stock return. We also find that there is no significant relation between cash flows from issuing bonds and the future stock return. Overall, the results show that companies were not successful in generating return for their stockholders by using different financing methods.  }, keywords = {Financing activities,Stock issue,Borrowing,stock return}, title_fa = {رابطه رویکردهای تامین مالی با بازده آتی سهام}, abstract_fa = {انتخاب شیوه تامین مالی یکی از اصلی ترین حوزه های تصمیم گیری مدیران شرکتها در راستای افزایش ثروت سهامداران به شمار میرود. رشد و ادامه فعالیت شرکت ها نیازمند منابع مالی است که تامین این منابع معمولا با محدودیت همراه است. بنابراین برای تداوم فرایند جذب منابع، نحوه استفاده از آن باید به گونه ای باشد که موجبات ایجاد سهم مناسبی از ارزش برای شرکت و همچنین تامین کنندگان وجوه را فراهم بیاورد. هدف از تحقیق حاضر بررسی این مطلب است که آیا بازدهی سهام شرکتها، از روشهای تامین مالی اتخاذ شده توسط آنها، تاثیر میپذیرد یا خیر؛ و در صورت وجود تاثیر، این اثر چگونه است؟ جامعه آماری تحقیق حاضر را شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تشکیل میدهند که در قلمرو زمانی تحقیق (1385-1380) اطلاعات آنها برای محاسبه متغیرهای تحقیق موجود باشند. از بین جامعه آماری، تعداد 111 شرکت با توجه به معیارها و ویژگی های تعیین شده در این تحقیق انتخاب شدند. نتایج تحقیق نشان میدهد که بین وجه نقد حاصل از فعالیت های تامین مالی و بازده آتی سهام و همچنین بین وجوه حاصل از استقراض و بازده آتی سهام رابطه ای معکوس وجود دارد. همچنین بررسی ها بیانگر آن است که بین وجوه حاصل از انتشار سهام و بازده آتی سهام رابطه معنی داری وجود ندارد.}, keywords_fa = {فعالیت های تامین مالی,انتشار سهام,استقراض,بازده سهام}, url = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4311.html}, eprint = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4311_31b38bb196d331bdfb474c5dc067ef63.pdf} } @article { author = {Kazemi, H. and Toreini, M.}, title = {Relation between Matching of Revenues and Expenses with Earnings Volatility and Earnings Persistence}, journal = {Empirical Studies in Financial Accounting}, volume = {8}, number = {29}, pages = {155-170}, year = {2010}, publisher = {Allameh Tabataba’i University}, issn = {2821-0166}, eissn = {2538-2519}, doi = {}, abstract = {     In this study, related properties of accounting earnings as earnings volatility and earnings persistence have been studied. Theory in this study, poor matching as “noise” in the economic relation between revenues and expenses is introduced. As a result, poor matching increases the volatility of earnings and decreases the persistence of earnings. Test had been accepted from the 113 companies in Tehran Stock Exchange during the recent eight years the indicated results consistent with the existing theory. Noise in the economic relation between revenues to expenses (poor matching) and earnings volatility during recent years is decreased and earnings persistence is increased.}, keywords = {Matching of revenues and expenses,Poor matching,Earnings volatility,Earnings persistence}, title_fa = {رابطه تطابق درآمد و هزینه با نوسان پذیری و پایداری سود}, abstract_fa = {تئوری موجود در حوزه تحقیق حاضر، تطابق ضعیف هزینه با درآمد را به عنوان اختلال در رابطه اقتصادی بین درآمد و هزینه معرفی کرده است. درنتیجه، تطابق ضعیف موجب افزایش نوسان پذیری سود و کاهش پایداری سود میشود. آزمون به عمل آمده درباره 113 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سالهای 1380 الی 1387 نتایجی سازگار با تئوری موجود را نشان میدهد. نتایج حاکی از آن است که اختلال در رابطه اقتصادی درآمد و هزینه (تطابق ضعیف) و نوسان پذیری سود در سالهای مورد مطالعه، کاهش یافته و پایداری سود افزایش یافته است.}, keywords_fa = {تطابق هزینه با درآمد,تطابق ضعیف,نوسان پذیری سود,پایداری سود}, url = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4312.html}, eprint = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4312_44ceff21fccae1743903083d0c940b51.pdf} }