@article { author = {Fadaie Nejad, Mohammad Esmaeel and Arbabian, Ali Akbar}, title = {The Incremental Information Content of Capital Expenditures}, journal = {Empirical Studies in Financial Accounting}, volume = {4}, number = {13}, pages = {113-138}, year = {2006}, publisher = {Allameh Tabataba’i University}, issn = {2821-0166}, eissn = {2538-2519}, doi = {}, abstract = {This study examines whether capital expenditures provide value relevant information which is incremental to that of current earnings. Models in accounting or capital expenditures yield information about a firm's future earnings that is not captured by current earnings, as managers respond to private information about future demand and costs through their investment decisions. Empirical research, however, has not provided consistent and strong evidence of this effect. Research on the earning response coefficient (ERC) has shown that factors such as size, risk, and growth are important to the valuation of firm's earnings. Since earnings are reflection of the firm's investments, it seems natural to expect that valuation of the underlying investments is also sensitive to these and other relevant   factors. After controlling for size-related pre-disclosure information differences, we provide strong evidence that unexpected capital expenditures, in conjunction with mediating variables for growth, risk and earning levels, provide incremental value relevant information beyond unexpected current earnings and its mediating variables. So we find that capital expenditures changes are strongly and positively associated with excess returns.}, keywords = {}, title_fa = {محتوای اطلاعاتی اضافی (فزاینده) مخارج سرمایه ای}, abstract_fa = {در این مقاله به بررسی محتوای اطلاعاتی اضافی مخارج سرمایه ای و نقش اطلاعات باارزشی که توسط آنها توسط سودهای آتی به بازار ارائه میگردد، پرداخته شده است. در مدل های حسابداری با مدیریت معمولا چنین پیش بینی میشود که آن دسته از اطلاعات سودهای آتی را که توسط سرمایه گذاری هایی مانند مخارج سرمایه ای ارائه میشود، نمیتوان از سود جاری به دست آورد؛ همان گونه که مدیران نیز نسبت به اطلاعات محرمانه در مورد خواسته ها، انتظارات و هزینه های آتی تصمیم های سرمایه گذاری، واکنش نشان میدهند. این در حالیست که پژوهش های تجربی تاکنون شواهد یکنواخت و محکمی را در این زمینه ارائه نکرده اند. در پژوهش حاضر، پس از کنترل اطلاعات متقارن سود . عوامل اختصاصی موجود در هر شرکت و استفاده از اطلاعات تاریخی 53 شرکت از مجموعه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1378 لغایت 1382 به صورت مقطعی و بهره گیری از روش رگرسیون وآماری به کمک نرم افزار آماری SPSS، نتیجه گرفته شده است که تغییرات مخارج سرمایه ای به صورت قوی و به شکلی مثبت با بازده اضافی رابطه دارد. در این تحقیق از چهار مدل ارائه شده به گونه ای به صورت تکاملی  استفاده شده است که در نهایت، مدل اصلی پژوهش را معنادار ساخته است.}, keywords_fa = {ضریب واکنش سود,ضریب واکنش مخارج سرمایه ای,سود غیرمنتظره هر سهم}, url = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4158.html}, eprint = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4158_66f1687a467558bdd398e07042c9ebba.pdf} } @article { author = {Shariatpanahi, Majid and Bayati, Mostafa}, title = {Relationship between inflation with TEPIX and TEDPIX}, journal = {Empirical Studies in Financial Accounting}, volume = {4}, number = {13}, pages = {139-154}, year = {2006}, publisher = {Allameh Tabataba’i University}, issn = {2821-0166}, eissn = {2538-2519}, doi = {}, abstract = {Different explanations have been suggested for the puzzling negative relationship observed between stock returns and inflation. The most popular ones have been the Tax - Effects Hypothesis (Feldstein (1980)), the Proxy Hypothesis (Fama, 198l), and the Reverse Causality Hypothesis (Geske and Roll, l 983). This paper employs regression approach to investigate the relationship between inflation and TEPIX and TEDPIX. We use monthly data from 198l to 2005. Findings indicate that relationship between inflation and TEPIX and TEDPIX is poor and investment in Tehran security exchange can't be hedge against inflation.}, keywords = {}, title_fa = {بررسی رابطه تورم و شاخص قیمت سهام و شاخص بازده نقدی قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران}, abstract_fa = {از آنجا که سرمایه گذاران بالقوه بازار بورس را طیف وسیعی در سطح جامعه تشکیل میدهند، فراهم نمودن بستری مناسب برای حضور گسترده این طیف و جلب اعتماد آنها، تحکیم بازار سرمایه و عمق بخشیدن به این بازار به عنوان یکی از اساسی ترین ابزارهای توسعه اقتصادی را به ارمغان خواهد آورد. در این راستا انجام تحقیقات متنوع در ابعاد مختلف خود نقش بسزایی در جلب اعتماد سرمایه گذاران ایفا خواهد کرد. سرمایه گذاران همواره در پی کاهش خطر و افزایش بازدهی متناسب با قبول خطر میباشند. در این راستا شناسایی عوامل موثر بر بازدهی اوراق بهادار تاثیر بسزایی در تحلیل عمیق تر و اتخاذ تصمیم مناسبتر از طرف سرمایه گذاران دارد. تاثیر تورم با بازده سهام و رابطه تورم و بازده (قیمت) سهام در کشورهای مختلف و در دوره های مختلف  به موضوعی معماگونه تبدیل شده است. در این تحقیق به بررسی رابطه تورم و شخاص قیمت سهام و شاخص بازده نقدی و قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران پرداختیم تا سمت و سوی این رابطه را مشخص کنیم و به این سوال مهم نیز جواب دهیم که آیا سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران میتواند به عنوان سپر تورمی عمل کند یا خیر؟ به عبارتی آیا سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران حداقل بازدهی معادل نرخ تورم داشته باشد یا خیر؟ برای این منظور از داده های ماهانه سال 1369 تا 1383 استفاده نمودیم. تجزیه و تحلیل داده ها نشان داد که سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران نمیتواند سپر مناسبی در برابر تورم باشد. لازم به ذکر است که این نتیجه باید با توجه به محدودیت های تحقیق که عمده ترین آنها مشکلات ذاتی موجود در محاسبه شاخصها میباشد مورد توجه قرار گیرد.}, keywords_fa = {تورم,شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران (TEPIX),شاخص بازده نقدی و قیمت بورس اوراق بهادار تهران (TEDPIX),فرضیه فیشر}, url = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4159.html}, eprint = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4159_a6058b17960a4783e3594a9ab7627e13.pdf} } @article { author = {Sarebanha, Mohammad Reza and Ghaemi, Mohammad Hossein and Salim, Farshad}, title = {A Survey of TEPIX Efficiency}, journal = {Empirical Studies in Financial Accounting}, volume = {4}, number = {13}, pages = {156-184}, year = {2006}, publisher = {Allameh Tabataba’i University}, issn = {2821-0166}, eissn = {2538-2519}, doi = {}, abstract = {This paper is aimed to respond to a general question about the capacity and potency of Tehran Stock Exchange Price Index (TEPIX) - an all-share Index- indicating future movement of the market and economy as a leading indicator. In one sense, whether the index (TEPIX) is efficient to serve as a benchmark for decision-making. For this reason, we apply Fischer Tests (Time Reversal Test & Factor Reversal Test) and statistical significance by t-state. For this research, two hypotheses in four different scenarios are designed. For first hypothesis, we used both time & factor reversal tests in tri­ scenarios and also statistical significance by t-state. For second hypothesis (forth scenario) we made a comparative comparison between indices such as Laspeyres, Paasche, Edgeworth-Marshal, Drobisch, Geary-Khamis , Fisher investor's decision making; of course, with assuming that investors use index as a benchmark for making decision. With respect to the results, we can derive that TEPIX is not a favorable measure.  Thus it is not an efficient index.  }, keywords = {Comprehensive Price Index (All share index),Laspeyres index,Paasche index,Fisher Ideal Index,Factor reversal test,Time reversal test}, title_fa = {ارزیابی کارایی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران}, abstract_fa = {این پژوهش با هدف پاسخگویی به پرسش کلی در خصوص توانمندی شاخص بورس اوراق بهادار تهران در بیان حرکات آتی بازار سرمایه و به دنبال آن اقتصاد کشور صورت پذیرفت. بدان معنا که آیا شاخص بورس تهران دارای کارایی لازم برای تصمیم گیری در این بازار میباشد؟ معیار سنجش این گفته؛ استفاده از آزمونهای فیشر و وجود ارتباط معنی دار با شاخص ایده آل فیشر بود. برای این تحقیق، دو فرضیه در قالب چهار سناریو طراحی گردید. اطلاعات لازم برای آزمون فرضیه ها از بورس اوراق بهادار جمع آموری شد. برای آزمون فرضیه اول از آزمون های برگشت عامل و برگشت زمانی فیشر در قالب سناریوهای سه گانه و همچنین استفاده از آماره t برای بررسی وجود ارتباط معنادار بین شاخص بورس تهران و شاخص ایده آل فیشر استفاده شده است. برا  آزمون فرضیه دوم(سناریوی چهارم) یک مقایسه تطبیقی بین شاخص های گری خامیس، (اج ورث مارشال، دروبیش، فیشر، پاشه، لاسپیرز) و بورس تهران به عمل آمد تا میزان تاثیر گذاری شاخص ها در تصمیم گیری افراد و اثرات آن بر نحوه و میزان سفارشات هر صنعت با فرض اینکه سرمایه گذاران از معیار شاخص صنعت به عنوان سنجه تصمیم گیری استفاده مینمایند، مشخص شود. آزمون ها در سطح معنی داری 5 درصد انجام پذیرفت. با توجه به نتایج به دست آمده از آزمون فرضیه های تحقیق، این گونه استنباط میگردد که شاخص بورس اوراق بهادار تهران به توجه به نحوه محاسبه عملی آن، شاخص مطلوبی به واسطه معیار فیشر نبوده و از کارایی لازم برخوردار نمیباشد.}, keywords_fa = {شاخص کلی قیمت,شاخص لاسپیرز,شاخص پاشه,شاخص ایده آل فیشر,آزمون برگشت عامل,آزمون برگشت زمان}, url = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4160.html}, eprint = {https://qjma.atu.ac.ir/article_4160_2cb2bf4ebce4f7f553409d3448115836.pdf} }