ORIGINAL_ARTICLE
مقایسه ارتباط ارزشی جریانهای نقدی عملیاتی، اقلام تعهدی B جاری و غیرجاری عملیاتی با ارتباط ارزشی رقم کلی سود
تحقیقات مختلف بیانگر آن است که تغییر در سود حسابداری گزارش شده منجر به تغییر در قیمت سهاممیشود زیرا سود جاری به دلیل توانایی پیش بینی عایدات آتی و در نهایت سود سهام آتی، دارای محتوایاطلاعاتی است. در چنین ساختاری، سود حسابداری به طور غیرمستقیم بر ارزش گذاری سهم اثرگذار است.هدف از این پژوهش مقایسه ارتباط ارزشی رقم کلی سود عملیاتی و اجزای نقدی و غیر نقدی آن درشرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. منظور از ارتباط ارزشی، ارتباط متغیرهایحسابداری نظیر سود و اجزای آن با ارزش سهام شرکت است. در راستای دستیابی به هدف مذکور تعداد1386 ) در - 91 شرکت ا ز بین جامعه آماری که اطلاعات مور د نیاز برای دوره 5 ساله تحقیق ( 1390خصوص آنها قابل دسترسی بود، انتخاب شد. برای آزمون فرضیه های تحقیق از رگرسیون ترکیبی استفادهصورت گرفته است. یافته های t و F شده است. آزمون معنادار بودن مدل پژوهش با استفاده از آماره هایپژوهش نشان می دهد که ارتباط ارزشی اجزاء نقدی و تعهدی سود در مقایسه با رقم کلی سود، بیشتراست. همچنین جزء نقدی سود در قیاس با جزء تعهدی سود با ارزش شرکت ارتباط بیشتری دارد و ارتباطارزشی اقلام تعهدی جاری سود بیشتر از ارتباط ارزشی اقلام تعهدی غیر جاری سود می باشد.
https://qjma.atu.ac.ir/article_1082_5f75e01586e798a5d28f355ea46f03cc.pdf
2015-02-20
1
35
ارتباط ارزشی سود
جریان های نقدی عملیاتی
اقلام تعهدی جاری
اقلا م تعهدی
غیرجاری
قاسم
بولو
ghblue20 @ yahoo.com
1
استادیار حسابداری دانشگاه علامه طباطبایی
AUTHOR
نسیم
لطفی
nasim.lotfi62@gmail.com
2
کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه علامه طباطبایی
LEAD_AUTHOR
حسینی خلیلی، محسن( 1390 ) " ارزیابی توان پیشبینی جریانهای نقدی عملیاتی
1
میان دوره ا ی" پایان نامه کارشناسی ارشد ، دانشگاه تهران.
2
رحمانی و اسماعیلی کیا ( 1393 ) " داراییهای نامشهود و تأثیر آن بر ارتباط ارزشی سود"
3
فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی دانشگاه علامه طباطبایی، سال یازدهم،
4
.1- شماره 43 ، پاییز 93 ، صفحه 23
5
کرمی ، کردلر و غزنوی ( 1393 ) " بررسی محتوای اطلاعاتی افزاینده سود و جریانهای
6
نقدی عملیاتی آستانهای" فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی دانشگاه علامه
7
.59- طباطبایی، سال یازدهم ، شماره 42 ، تابستان 93 ، صفحه 87
8
صفرزاده و عرب مازار یزدی ( 1386 ) " بررسی تفکیک سود در پیشبینی جریانهای نقدی
9
عملیاتی" دانشگاه تهران.
10
عرب مازار، محمد ( 1374 ) " محتوای افزایندهی جریانهای نقدی و تعهدی" پایاننامه
11
دکتری ، دانشگاه تهران.
12
میرزا گل، فاطمه ( 1389 ) " توان اقلام تعهدی در پیشبینی جریانهای نقدی آتی "
13
پایاننامهی کارشناسی ارشد، دانشگاه علامه طباطبایی.
14
مدرس و عباس زاده ( 1387 ) " توانایی پیشبینی اجزای تعهدی و جریانهای نقدی بر
15
کیفیت سود پیش بینی شد ه"، دانشگاه تهران.
16
هاشمی، سید عباس( 1383 ) ، " بررسی تحلیلی رابطهی بین جریانهای نقدی عملیاتی و
17
اقلام تعهدی، ارائهی مدل برای پیشبینی جریانهای نقدی عملیات ی" پایان نامه دکتری
18
دانشگاه تهران.
19
Antti, Niemi ( 2005) ”Earning quality and its country specific
20
implication for market value. "
21
Akbar, s., & Stark, A.W.(2003). “ Deflators, net shareholder cash flows, dividends, capital contributions and estimated models of corporate valuation” Journal of business finance and accounting, 30 (9& 10) ,1211-1213.
22
Ball, R.and P.brown, (1968),” An empirical Evaluation of accounting
23
income numbers”, journal of accounting research , 6, 159-178 .
24
Burgestler, D. and Bowen, R., daley, L. (1986).” The incremental information content of accounting versus cash flows” The accounting review, vol, 62, NO.4, pp.723-747
25
Beaver, W.H. and Demski J.(1979). “ The nature of income measurement .” accounting review, 55:38-46.
26
Barth, M. E., Cram, D., & Nelson, K. (2001).” Accruals and the
27
prediction of future cash flows”. The Accounting Review, 76, 27–
28
Cheng, C, S, A, Hollie, D, (2008),” Do core & non-core cash flows from operations persist differently in predicting future cash flows?”. Review of quantitative finance and accounting , 31,29-53.
29
Dechow , dichev. (2002).” the quality of accounting and earning: the role of accounting estimation error”. the accounting review 77, 35-59
30
Dedman,E., Mouselli., Shen, Y., & Stark ,A.W.(2009) , Accounting ,
31
intangible, stock market activity and measurement and disclosure
32
policy : reviews from the U.K, Abacuce , 45(3) , 312-341.
33
Finger , C. (1994).” The ability of earning to predict future earnings
34
and cash flows” . journal of accounting Research 32, PP . 210-223.
35
Fisher, j., H.(1980),” New Income as an predictor of future net inflows
36
from operation”. unpublished PHD, university of kansus.
37
Financial Accounting Standards Board FASB. (1984) . Statement of financial accounting concepts No.5 “ recognition and measurement of financial standards of business enterprises“. Stamford, CT: FASB
38
Financial Accounting Standards Board (FASB) (1978). Statement of
39
financial accounting concepts No.1: "objectives of Financial
40
Reporting by Business Enterprises ". Stamford , CT : FASB.
41
Hendriksen E.S., and Michal F .Van Breda.(1992) .” Accounting theory”, southern Methodist university, p ,30-31.
42
Holister, j., Shoaf, v,Tully,G.(2008).” The effect of accounting regime press characteristics on the prediction of future cash flows , an international comparison” International business and economics research journal. 7,15-30.
43
Lev , B., Siyi, L., and T. Sougiannis .(2005) Accounting estimates: Pervasive, yet of questionable use Working parer, New York university, of Illinois at Urbana- Champaign.
44
lorek .k.,s,. & willinger, G.L,(2010). Time series versus cross-sectionally derived predictions of future cash flows. Advanced in accounting ,26,29-36
45
Murdoch , B., Krause, p,.(1990) future evidence on the comparative ability of accounting data to predict operational cash flows, The mid Atlantic journal of business ,26,1-14.
46
Subramanyam,k.r., & venkatachalam, m.(2007). Earnings ,cash flows,
47
and ex- post intrinsic value of equity, the accounting review ,
48
81(2).457-481.
49
Wolk,H.I. Dodd,j.l. and tearney , M.G. (2004).” Accounting theory : conceptual issues in a Political and Economic Environment .(6th ed.)” mason, OH: Thomson South-Western
50
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی اثرات کیفیت اقلام تعهدی و مربوط بودن اطلاعات مالی بر هزینه های نمایندگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
هدف اصلی این پژوهش بررسی اثرات کیفیت اقلام تعهدی و مربوط بودن اطلاعات مالی بر هزینه های نمایندگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. از این رو، پژوهش حاضر در پی یافتن پاسخی برای این پرسش است که آیا بین کیفیت اقلام تعهدی و مربوط بودن اطلاعات مالی شرکتها و هزینه های نمایندگی آنها رابطه معناداری وجود دارد؟ به این منظور، از نسبت هزینه های عملیاتی به فروش، نسبت گردش دارایی ها و نسبت کیوتوبین به عنوان معیارهای هزینه های نمایندگی استفاده شد. جامعه آماری این پژوهش شامل 67 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که در بازه زمانی 1382 تا 1389 مورد بررسی قرار گرفته است. از تحلیل های آماری رگرسیون خطی چند متغیره برای آزمون فرضیه های پژوهش استفاده شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان دهنده آن است که بین کیفیت اقلام تعهدی، کیفیت اقلام تعهدی اصلاح شده بر اساس عملکرد و مربوط بودن اطلاعات مالی با معیارهای هزینه های نمایندگی (شامل نسبت هزینه های عملیاتی به فروش، نسبت گردش دارایی ها و نسبت کیوتوبین) رابطه معکوس معناداری وجود دارد.
https://qjma.atu.ac.ir/article_1086_051c22b0e70d2f88f9a8408cc1c75b39.pdf
2015-02-20
37
69
کیفیت اقلام تعهدی
کیفیت اقلام تعهدی اصلاح شده براساس عملکرد
مربوط بودن
هزینه های نمایندگی
محمد
نمازی
mnamazi@rose.shirazu.ac.ir
1
ا∗ استاد حسابداری دانشگاه شیراز
LEAD_AUTHOR
غلامرضا
رضایی
2
دانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه شیراز
AUTHOR
حسینی خلیلی، محسن( 1390 )
1
" ارزیابی توان پیشبینی جریانهای نقدی عملیاتی
2
میان دوره ا ی
3
" پایان نامه کارشناسی ارشد ، دانشگاه تهران.
4
رحمانی و اسماعیلی کیا ( 1393 )
5
" داراییهای نامشهود و تأثیر آن بر ارتباط ارزشی سود"
6
فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی دانشگاه علامه طباطبایی
7
، سال یازدهم،
8
.1- شماره 43 ، پاییز 93 ، صفحه 23
9
کرمی ، کردلر و غزنوی ( 1393 )
10
" بررسی محتوای اطلاعاتی افزاینده سود و جریانهای
11
نقدی عملیاتی آستانهای
12
" فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی دانشگاه علامه
13
59- طباطبایی، سال یازدهم ، شماره 42 ، تابستان 93 ، صفحه 87
14
صفرزاده و عرب مازار یزدی ( 1386 )
15
" بررسی تفکیک سود در پیشبینی جریانهای نقدی
16
عملیاتی
17
" دانشگاه تهران.
18
عرب مازار، محمد ( 1374 )
19
" محتوای افزایندهی جریانهای نقدی و تعهدی" پایاننامه
20
دکتری ، دانشگاه تهران.
21
میرزا گل، فاطمه ( 1389 )
22
" توان اقلام تعهدی در پیشبینی جریانهای نقدی آتی "
23
پایاننامهی کارشناسی ارشد، دانشگاه علامه طباطبایی.
24
مدرس و عباس زاده ( 1387 )
25
" توانایی پیشبینی اجزای تعهدی و جریانهای نقدی بر
26
کیفیت سود پیش بینی شد ه
27
"، دانشگاه تهران.
28
هاشمی، سید عباس( 1383 ) ،
29
" بررسی تحلیلی رابطهی بین جریانهای نقدی عملیاتی و
30
اقلام تعهدی، ارائهی مدل برای پیشبینی جریانهای نقدی عملیات ی
31
" پایان نامه دکتری
32
دانشگاه تهران.
33
Antti, Niemi ( 2005)
34
”Earning quality and its country specific
35
implication for market value
36
Akbar, s., & Stark, A.W.(2003). “ Deflators, net shareholder cash flows, dividends, capital contributions and estimated models of corporate valuation”
37
Journal of business finance and accounting, 30 (9& 10) ,1211-1213.
38
Ball, R.and P.brown, (1968),” An empirical Evaluation of accounting
39
income numbers”,
40
journal of accounting research , 6, 159-178 .
41
34 فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی شماره 44 سال 11 زمستان 93
42
Burgestler, D. and Bowen, R., daley, L. (1986).” The incremental information content of accounting versus cash flows”
43
The accounting review, vol, 62, NO.4, pp.723-747
44
Beaver, W.H. and Demski J.(1979). “ The nature of income measurement .”
45
accounting review, 55:38-46.
46
Barth, M. E., Cram, D., & Nelson, K. (2001).”
47
Accruals and the
48
prediction of future cash flows
49
”. The Accounting Review, 76, 27–
50
Cheng, C, S, A, Hollie, D, (2008),” Do core & non-core cash flows from operations persist differently in predicting future cash flows?”.
51
Review of quantitative finance and accounting , 31,29-53.
52
Dechow , dichev. (2002).” the quality of accounting and earning: the role of accounting estimation error”.
53
the accounting review 77, 35-59
54
Dedman,E., Mouselli., Shen, Y., & Stark ,A.W.(2009) , Accounting ,
55
intangible, stock market activity and measurement and disclosure
56
policy : reviews from the U.K, Abacuce , 45(3) , 312-341.
57
Finger , C. (1994).” The ability of earning to predict future earnings
58
and cash flows” .
59
journal of accounting Research 32, PP . 210-223.
60
Fisher, j., H.(1980),” New Income as an predictor of future net inflows
61
from operation”. unpublished PHD, university of kansus.
62
Financial Accounting Standards Board FASB. (1984) . Statement of financial accounting concepts No.5 “ recognition and measurement of financial standards of business enterprises“. Stamford, CT: FASB
63
Financial Accounting Standards Board (FASB) (1978). Statement of
64
financial accounting concepts No.1:
65
"objectives of Financial
66
Reporting by Business Enterprises
67
". Stamford , CT : FASB.
68
Hendriksen E.S., and Michal F .Van Breda.(1992) .” Accounting theory”, southern Methodist university, p ,30-31.
69
Holister, j., Shoaf, v,Tully,G.(2008).” The effect of accounting regime press characteristics on the prediction of future cash flows , an international comparison”
70
International business and economics research journal. 7,15-30.
71
Lev , B., Siyi, L., and T. Sougiannis .(2005)
72
Accounting estimates: Pervasive, yet of questionable use Working parer, New York university, of Illinois at Urbana- Champaign.
73
lorek .k.,s,. & willinger, G.L,(2010).
74
Time series versus cross-sectionally derived predictions of future cash flows. Advanced in accounting ,26,29-36
75
Murdoch , B., Krause, p,.(1990) future evidence on the comparative ability of accounting data to predict operational cash flows,
76
The mid Atlantic journal of business ,26,1-14.
77
مقایسه ارتباط ارزشی جریانهای نقدی عملیاتی ... 35
78
Subramanyam,k.r., & venkatachalam, m.(2007). Earnings ,cash flows,
79
and ex- post intrinsic value of equity, the accounting review ,
80
81(2).457-481.
81
Wolk,H.I. Dodd,j.l. and tearney , M.G. (2004).” Accounting theory : conceptual issues in a Political and Economic Environment .(6
82
th ed.)” mason, OH: Thomson South-Western
83
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی ارتباط بین محافظه کاری و کارایی مالی شرکت های بازار بورس اوراق بهادار تهران به وسیله تحلیل پوششی داده ها-کارایی برتر
محافظه کاری، عدم تقارن تایید هزینه ها و درآمدها است. این عدم تقارن می تواند بر عملکرد مالیشرکتها که در قالب اعداد و ارقام صورت های مالی گزارش می شود، اثرگذار باشد. هدف پژوهش حاضربررسی رابطه بین محافظه کاری حسابداری و نمرات کارایی مالی به عنوان معیار جامعی از عملکرد مالیاست. برای این منظور متغیرهای سه دیدگاه محافظه کاری ترازنامه ای، سود و زیانی و ترکیبی با نمراتکارایی مالی مورد آزمون قرار گرفت. نتایج براساس 123 شرکت در طی سالهای 1381 تا 1390 براساسمد ل اثرات ثابت بیانگر آن است که محافظه کاری ترازنامه ای با نمرات کارایی مالی رابطه ندارد امامحافظه کاری سود و زیانی و ترکیبی با نمرات کارایی مالی رابطه مثبت دارند. در ادامه براساس میانگین دهساله نمرات کارایی مالی، شرکت ها برمبنای چارک های اول و سوم به دو گروه با حد پایین و بالا نمراتکارایی طبقه بندی شدند. نتایج بیانگر آن است که تفاوت معناداری در بین گروه های با حد بالا و پایین درنمرات کارایی از لحاظ محافظه کاری سود و زیانی و ترکیبی وجود ندارد.
https://qjma.atu.ac.ir/article_1087_082c9161382e5de96b753d1d7f424536.pdf
2015-02-20
71
95
محافظه کاری سود و زیانی
محافظه کاری ترازنامه ای
محافظه کاری ترکیبی و نمرات
کارایی مالی
محمد حسین
ستایش
setayesh@shirazu.ac.ir
1
دانشیار دانشگاه شیراز
LEAD_AUTHOR
منوچهر
روستا
manuchehr.roosta@yahoo.com
2
کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه شیراز
LEAD_AUTHOR
نی مهد، بهمن و تهمینه باغبانی (1388). «اثر محافظهکاری حسابداری، مالکیت دولتی، اندازه شرکت و نسبت اهرمی بر زیاندهی شرکتها». بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 58، صص 70-53. بولو، قاسم و مهدی فلاح برندق (1392). « رابطه محافظهکاری و بازدههای غیر عادی کوتاه مدت سهام عرضههای عمومی اولیه با تاکید بر نقش مدلهای عدم تقارن اطلاعاتی». مطالعات تجربی حسابداری مالی، شماره 39، صص 82-57. خواجوی، شکراله؛ غیوری مقدم، علی؛ و محمد جواد غفاری (1389). «شیوه تحلیل پوششی دادهها مکملی برای تحلیل سنتی نسبتهای مالی». بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 60، صص56-41. دادخواه، مهرداد؛ هادی، عبداله؛ توسلی، مجید؛ و محمد علیمرادی (1389). «اندازهگیری کارایی مالی نسبی شرکتهای فعال در صنایع ساخت قطعات خودرو پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تکنیک تحلیل پوششی دادهها و بررسی ارتباط آن با بازده سهام». حسابداری مالی، شماره 8، صص 113-133. رضا زاده، جواد و عبداله آزاد (1387). «رابطه بین عدمتقارن اطلاعاتی و محافظهکاری در گزارشگری مالی». بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 54، صص80-63. ستایش، محمد حسین و علی غیوری مقدم (1388). «تعیین ساختار بهینه سرمایه در سطح صنایع با استفاده از تکنیک تحلیل پوششی دادهها». پژوهشهای حسابداری مالی، .33-52 صص ،2 شماره شورورزی، محمد رضا و عابدین برزگر خاندوزی (1388). «نبود تقارن اطلاعاتی و نقش اطلاعاتی محافظهکاری، بررسی دیدگاههای متفاوت در باب محافظهکاری». نشریه حسابدار، شماره 210، صص63-56. صالحی، سیدمرتضی؛ نیکوکار، غلامحسین؛ محمدی، ابوالفضل؛ و غلامحسن تقی نتاج (1390). «طراحی الگوی ارزیابی عملکرد شعب بانکها وموسسات مالی». مدیریت بازرگانی، شماره 7، صص142-127. فروغی، داریوش و محسن صادقی (1389). «بررسی رابطه بین محافظهکاری حسابداری و کارایی سرمایهگذاری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». مطالعات تجربی حسابداری مالی، شماره 27، صص158-139. 94 فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی سال 11 ـ شماره 44 ـ زمستان 93 فروغی، داریوش و جواد عباسی (1390). «بررسی عوامل موثر بر اعمال محافظهکاری». پژوهشهای تجربی حسابداری مالی، شماره1، صص 132-113. کردستانی، غلامرضا و حبیب امیر بیگی لنگرودی (1387). «محافظهکاری در گزارشگری مالی: بررسی رابطه عدمتقارن زمانی سود و MTB به عنوان دو معیار ارزیابی محافظهکاری». بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 52، صص 106-89. محمودآبادی، حمید و زینب مهتری (1390). «بررسی رابطه بین محافظهکاری حسابداری و کارایی سرمایهگذاری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». پیشرفتهای حسابداری، شماره 2، صص140-113. مجتهد زاده، ویدا و زهرا فرشی (1391). «بررسی رابطه محافظهکاری حسابداری و تصمیمات سرمایهگذاری مدیران در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 67، صص 104-91. محمدی، علی (1386). «کاربرد تکنیکهای برنامهریزی ریاضی برای تجزیه و تحلیل صورتهای مالی شرکتهای دارو سازی». پیشرفتهای حسابداری، شماره 50، .135-117صص Anwer, S. A. and S. Dulleman (2007). “Evidence on the role of accounting conservatism in monitoring managers' investment decisions”.http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id =1012347. .[Online] [30 May 2013]. Basu,S. (1997).“The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earning”.Journal of Accounting and Economics, Vol.24,pp.3-37. Beaver,W. and S.Ryan (2005).“Conditional and unconditional conservatism :concepts and modeling”.Review of Accounting Studies,Vol. 10,PP. 269-309. Feltham, G. E. and J. A. Ohlson (1995). “Valuation and clean surplus accounting for operating and financial activities”. Contemporary Accounting Research, Vol. 2, pp. 689-731. Feroz, E.H.; Kim, S.; R.L. Raab (2003). “Financial Statement Analysis: A Data Envelopment Analysis Approach”. Journal of the operational Research Society, Vol. 54, pp. 48–58. Givoly, D. and C. Hayn (2000). “The changing time-series properties of earnings, cash flows and accruals: has financial reporting become more conservatism?”. Journal of Accounting and Economics, Vol. 29, pp. 287-320. Garsia Lara, J. M.; Garsia Osma, B; and F.Penalva (2009). “Conditional conservatism and firm investment efficiency”. http://papers.ssrn. com/ sol3/ papers. cfm? abstract_id=1383642 [Online] [30 May 2013]. Garsia Lara, J. M.; Garsia Osma, B.; and F. Penalva (2010). “Accounting conservatism and firm investment efficiency”. http://papers.ssrn .[Online] [30 May 2013]. Kim, Y.; Li, S.; Pan, C.; and L. Zuo (2013). “The role of accounting conservatism in the equity market: evidence from seasoned equity offerings”.http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=217 0179..[Online] [30 May 2013]. Malhotra, R.; Malhotra, D.K.; H. Lermack (2008). “Using Data Envelopment Analysis to Analyze the Performance of North American Class I Freight Railroads”. Working Paper, Philadelphia University. Memon, M. A.; and I. M. Tahir (2012). “Company Operation Performance Using DEA and Performance Matrix: Evidence from Pakistan”. International Journal of Business and Behavioral Sciences, Vol. 2, No. 2, pp. 41-55. price, R.A. (2005). “Accounting Conservatism and The Asymmetry in The Earnings Response to Current and Lagged Returns”. http://books.google.com/books/about/Accounting_Conservatism_a nd_the_Asymmetr.html?id=okTRQwAACAAJ. .[Online] [30 May 2013]. Watts, R.L. and J. L. Zimmerman (1986). “positive accounting theory” Prentice- Hall Inc, Englewood Cliffs, N.J. Watts, R. L. (2003a). “Conservatism in accounting, part I: explanations and implications” Simon School of Business Working Paper No. FR 03-16. http:// papers. ssrn. com/ sol3/ papers.cfm? abstract_id = 414522. [Online] [30 May 2013]. Xu, X.; Wang, X.; and N. Han (2012). “Accounting conservatism, ultimate ownership and investment efficiency” http: //papers. ssrn.com / sol3/ papers.cfm? abstract_id=2103957..[Online] [30 May 2013]
1
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی رابطه محافظه کاری و کارایی سرمایه گذاری با توجه به وضعیت تأمین مالی و مالکیت نهایی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
هدف پژوهش حاضر، بررسی رابطه بین محافظه کاری و سطح سرمایه گذاری در شرایط نیاز یا عدم نیاز بهتامین مالی و همچنین بررسی اثر مالکیت نهایی بر رابطه ی بین محافظه کاری و سطح سرمایه گذاری می باشد.1391 بررسی شده اند. به - جامعه آماری این پژوهش، شامل 103 شرکت است که برای دوره زمانی 1387منظور آزمون فرضیه های پژوهش از روش داده های ترکیبی با کنترل اثرات ثابت استفاده شده است. نتایجحاصل از پژوهش نشان می دهد که در شرکتهایی که نیاز به تامین مالی خارجی ندارند، رابطه محافظه کاریبا سرمایه گذاری منفی است و در شرکت هایی که نیاز به تامین مالی خارجی دارند این رابطه مثبت است.همچنین در شرکتهایی که مالکیت نهایی آنها در اختیار بخش دولتی و شبه دولتی است، رابطهمحافظه کاری و سرمایه گذاری منفی می باشد. بر این اساس با شدت یافتن مسائل نمایندگی، محافظه کاری بهعنوان یک مکانیزم کنترلی در جهت کاهش مسائل نمایندگی عمل می کند.
https://qjma.atu.ac.ir/article_1094_e955de4c31c3b9daa2fb74a9dad53cc6.pdf
2015-02-20
97
116
محافظه کاری
کارائی سرمایه گذاری
مالکیت نهایی
عدم تقارن اطلاعاتی
هزینه های
نمایندگی
مهدی
مرادزاده فرد
moradzadehfard@yahoo.com
1
دانشیار، گروه حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد کرج
LEAD_AUTHOR
مریم
فرج زاده
2
دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه علوم اقتصادی
AUTHOR
شیما
کرمی
shimakarami3000@yahoo.com
3
دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه علوم اقتصادی
AUTHOR
مرتضی
عدل زاده
4
دانشجوی دکتری حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی
AUTHOR
تهرانی ، رضا و حصارزاده، رضا، ( 1388 )،" تاثیر جریان های نقدی آزاد و محدودیت در
1
تامین مالی بر بیش سرمایه گذاری و کم سرمایه گذاری"، مجله تحقیقات حسابداری ،
2
50- ش 3، پاییز ، ص 67
3
حساس یگانه، یحیی و شهریاری، علیرضا، ( 1379 )،"بررسی رابطه بین تمرکز مالکیت و
4
محافظه کاری در بورس اوراق بهادار تهران"، مجله پژوهش های حسابداری مالی، سال
5
77- دوم، ش 2، ص 94
6
عرب مازار یزدی، محمد و طالبیان،سید محمد،( 1387 )،"کیفیت گزارشگری مالی ،ریسک
7
اطلاعاتی و هزینه سرمایه"، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، ش 21 ، بهار،
8
فروغی ، داریوش و صادقی، محسن،( 1389 )،"رابطه محافظه کاری و کارائی سرمایه گذاری
9
در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار"، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری
10
139- مال ی، پاییز، ش 27 ، ص 158
11
مدرس، احمد و حصارزاده، رضا، ( 1387 )، "کیفیت گزارشگری مالی و کارائی
12
85- سرمایه گذاری " ، فصلنامه بورس اوراق بهادار، ش 2، ص 116
13
Ahmed, S., Billings, B.K., Morton, R.M., Stanford-Harris, M. (2002),
14
“The Role of Accounting Conservatism in Mitigating Bondholder–
15
Shareholder Conflicts over Dividend Policy and in Reducing Debt
16
Costs”, The Accounting Review, Vol. 77, No. 4, pp. 867–890.
17
Ball, R., S. P. Kothari and A. Robin, (2000), “The Effect of
18
International Institutional Factors on Properties of Accounting
19
Earnings”, Journal of Accounting and Economics , Vol. 29, No. 1,
20
pp. 1–52.
21
Basu, S. (1997). “The Conservatism Principle and the Asymmetric
22
Timeliness of Earnings”, Journal of Accounting and Economics,
23
Vol. 24, No. 1, pp. 3-38.
24
Biddle, G. and G. Hilary, (2006), “Accounting Quality and Firm-Level
25
Capital Investment”, The Accounting Review, Vol. 81, No. 5, pp.
26
Biddle, G. C.; Hilary, G. and Rodrig, S. Verdi. (2009). How does
27
financial reporting quality relate to investment efficiency? Journal
28
of Accounting and Economics, 48 (2/3): 112-131.
29
... 115
30
Bushman,R., J. Piotroski and A. Smith, (2011), “Capital Allocation
31
and Timely Accounting Recognition of Economic Losses”. Journal
32
of Business, Finance and Accounting, Vol. 38, No. 1/2, pp. 1-33.
33
Chen, R., Ghoul, S.E., Ghoulb, O. and Wang, H, (2014), “Do State and Foreing Ownership Affect Investment Efficiency? Evidence From Privatization”. Journal of Corporate Finance, In Press, Corrected Proof, Available online 18 September 2014.
34
Cheng, M. Dhaliwal, D. and Zhang, Y, (2013), “Does investment efficiency improve after the disclosure of material weaknesses in internal control over financial reporting? ”. Journal of Accounting and Economics, Volume 56, Issue 1, July 2013, pp. 1–18
35
Claessens, S., S. Djankov, J. Fan, L. H. P. Lang, (2002),
36
“Disentangling the Incentive and Entrenchment Effects of Large
37
Shareholdings”, Journal of Finance, Vol. 57, No.6, pp. 2741~2771.
38
Easley, D. andM. O’Hara, (2004), “Information and the Cost of
39
Capital”. Journal of Finance,Vol.59, No.4, pp. 1553–1583.
40
García Lara, J.M., B. García Osma and F. Penalva, (2011).
41
“Accounting Conservatism andFirm Investment Efficiency”.
42
Review of Accounting Studies. Forthcoming
43
Givoly, D., Hayn, C, (2000), “The Changing Time-Series Properties of Earnings, Cash Flowsand Accruals: Has Financial Accounting Become More Conservative?” Journal of Accounting and Economics, Vol. 29, No.3, pp. 287–320.
44
Gomariz, M. F. C., Ballesta, J. P. S, (2014), “Financial reporting
45
quality, debt maturity and investment efficiency” Journal of
46
Banking & Finance, Volume 40, March 2014, pp. 494–506
47
Jensen, M, (1986), “Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate
48
Finance and Takeovers”. American Economic Review, Vol. 76, No. 2, pp. 323–329.
49
LaFond, R., Watts, R.L, (2008), “The Information Role of
50
Conservatism”, The Accounting Review, Vol.83, No.2, pp. 447–
51
Lambert, R., C. Leuz andR. E. Verrecchia, (2007), “Accounting
52
Information, Disclosure and the Cost of Capital”, Journal of
53
Accounting Research, Vol.45, No.2, pp. 385-420.
54
La Porta, R. , F. Lopez-de-Silanes, A. Shleifer, R. Vishny, (2002), “Investor Protection and Corporate Valuation”, Journal of Finance, Vol.57, No.3, pp.1147~1170.
55
Liu, Shaojia, Sun, Pei and Liu, Naiquan (2003), “The Principle of
56
Ultimate Ownership,Ownership Structure and Corporate
57
Performance”, Economic Research Journal, No.4, pp. 51-62(in
58
O’Hara, M., (2003), “Presidential Address: Liquidity and Price
59
Discovery”. Journal ofFinance, Vol.58, No.4, pp. 1335~1354.
60
Stulz, R. M. , (1990), “Managerial Discretion and Optimal Financing
61
Policies”. Journal of Financial Economics, Vol. 26, No. 1, pp. 3–
62
Verdi, Rodrigo. s, (2006), "financial reporting quality and investment
63
efficiency", working paper, sloan school of management, MIT.
64
Watts, (2003), “Conservatism in Accounting Part: Explanations and
65
Implications”. Accounting Horizons, Vol.17, No.3, pp. 207-221.
66
Watts R. L.,J. L. Zimmerman, (1986), “Positive Accounting Theory”,
67
Englewood Cliffs,NJ.: Prentice Hall.
68
Xia, Lijun and Fang, Zhiqiang (2005), “Government Control,
69
Institutional Environment and Firm Value: Evidence from the
70
Chinese Securities Market”, Economic Research Journal, Vol. 40,
71
No. 5, pp. 40-51 (in Chinese).
72
Zhang, J., ( 2008), “The contracting benefits of accounting
73
conservatism to lenders and borrowers”. Journal of Accounting and
74
Economics, Vol. 45. No1., pp. 27-54
75
ORIGINAL_ARTICLE
اثرکیفیت گزارشگری مالی و سررسید بدهی بر کارایی سرمایه گذاری
در دنیای تجارت کنونی، شرکتها جهت حل مشکلات اقتصادی خود نیازمند راهکارهای مناسب جهتاستفاد ه بهت ر ا ز امکانا ت و ثروت های خود می باشند . یکی از راه کارهای مهم ، بس ط و توسعهسرمایه گذاری است. با توجه به محدودیت منابع، علاوه بر مسئله توسعه سرمایه گذاری، افزایش کاراییسرمایه گذاری از جمله مسائل بسیار مهم می باشد. از این رو در پژوهش حاضر، براساس مبانی نظری وادبیات موضوع به بررسی دو عامل اثرگذار بر کارایی سرمایه گذاری، یعنی کیفیت گزارشگری مالی وسررسید بدهی پرداخته شده است. برای تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها از مدل های رگرسیونچندمتغیره و داده های ترکیبی استفاده شده است. نمونه آماری برای آزمون فرضیه های پژوهش، متشکل از104 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی دوره زمانی 1386 الی 1391 است. یافته هایاین پژوهش نشان می دهد، با افزایش کیفیت گزارشگری مالی و همچنین با کوتاه تر شدن سررسید بدهی،کارایی سرمایه گذاری بهبود می یابد. این یافته ها سازگار با مبانی نظری است. همچنین اثر کیفیتگزارشگری مالی بر کارایی سرمایه گذاری برای شرکت هایی که سررسید بدهی کوتاه تری دارند،ضعیف تر است. به بیان دیگر تاثیر مثبتی که گزارشگری مالی با کیفیت و کوتاه بودن سررسید بدهی برکارایی سرمایه گذاری دارند، تا حدودی جایگزین یکدیگر هستند.
https://qjma.atu.ac.ir/article_1095_d4703ac11d6590254cd376134458b848.pdf
2015-02-20
117
143
کارایی سرمایه گذاری
کیفیت گزارشگری مالی
سررسید بدهی
سید عباس
هاشمی
hashemi@ase.ui.ac.ir
1
دانشیار گروه حسابداری دانشگاه اصفهان
AUTHOR
سعید
صمدی
samadi@ase.ui.ac.ir
2
استادیار گروه اقتصاد دانشگاه اصفهان
AUTHOR
ریحانه
هادیان
reyhanehhadian@ yahoo.com
3
دانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه اصفهان
LEAD_AUTHOR
ORIGINAL_ARTICLE
مدیریت سود واقعی، حاکمیت شرکتی و نگهداشت وجه نقد
نقش حاکمیت شرکتی کاهش تضاد منافع بین سهامداران و مدیران می باشد و زمانی که مدیران دارای انگیزه برایانحراف از منافع سهامداران می باشند؛ این نقش پر رنگتر می شود. یک نمونه از این انحراف ها، مدیریت سود بااستفاده از فعالیت های واقعی می باشد. حاکمیت شرکتی احتمالاً وقوع مدیریت سود را کاهش می دهد و درکسرمایه گذاران از نگهداشت وجه نقد را بهبود می بخشد. هدف این تحقیق، شناخت رابطه بین مدیریت سود واقعی،حاکمیت شرکتی و نگهداشت وج ه نق د می باشد. در این تحقیق برای اندازه گیری مدیریت سود از مدل هایرویکودری ( 2006 ) و جنی ( 2010 ) و برای اندازه گیری ارتباط نگهداشت وجه نقد و مدیریت سود از مدل هایتعدیل یافته اوپلر ( 1999 ) و فاما و فرنج ( 1998 ) استفاده شده است. درصد اعضای غیر موظف هیئت مدیره (استقلالهیئت مدیره ) ب ه عنوان ویژگی مهم حاکمیت شرکتی مورد مطالعه قرار گرفت. برای آزمون فرضیه ها از مدلرگرسیون خطی چند متغیره و روش حداقل مربعات تعمیم یافته تلفیقی استفاده شده است. با توجه به محدودیت هایاعمال شده جهت انتخاب نمونه، نمونه آماری در این تحقیق شامل 90 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران می باشد که طی سال های 1388 تا 1392 مورد مطالعه قرار گرفتند. یافته ها حاکی از آن است که بین مدیریتسود واقعی و نگهداشت وجه نقد ارتباط مثبت و معناداری وجود دارد. در نتیجه، سرمایه گذاران نگهداشت وجه نقدرا در شرکتهای با مدیریت سود واقعی در سطح بالا، کاهش می دهند و در میان شرکت هایی که مدیریت سود را درسطح بالایی انجام می دهند، شرکت هایی که دارای حاکمیت شرکتی در سطح ضعیفی هستند، نسبت به شرکت هاییکه از حاکمیت شرکتی قوی برخوردارند، دارای ارزشیابی نگهداشت وجه نقد کمتری می باشند.
https://qjma.atu.ac.ir/article_1096_c0d20ee44afaaa98fa8788f9beb214af.pdf
2015-02-20
145
161
مدیریت سود واقعی
حاکمیت شرکتی
سطوح نگهداشت وجه نقد
ارزشیابی نگهداشت وجه نقد
استقلال هیئت مدیره
فرشید
خیر اللهی
1
استادیار حسابداری دانشگاه رازی کرمانشاه
AUTHOR
اسحاق
بهشور
isaac_behshour97@atu.ac.ir
2
کارشناس ارشد حسابداری، دانشگاه رازی کرمانشاه
LEAD_AUTHOR
فرزاد
ایوانی
feivani@yahoo.com
3
دانشجوی دکتری حسابداری، دانشگاه بوعلی سینا همدان
AUTHOR
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی رابطه محافظهکاری و کارایی سرمایهگذاری با توجه به وضعیت تأمین مالی و مالکیت نهایی در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران
هدف پژوهش حاضر، بررسی رابطه ی بین محافظهکاری و سطح سرمایهگذاری در شرایط نیاز یا عدم نیاز به تامین مالی و همچنین بررسی اثر مالکیت نهایی بر رابطهی بین محافظهکاری و سطح سرمایهگذاری میباشد.جامعه ی آماری این پژوهش، شامل 103 شرکت است که برای دوره ی زمانی 1387-1391 بررسی شده اند و به منظور آزمون فرضیه های پژوهش از روش داده های ترکیبی با کنترل اثرات ثابت استفاده شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان می دهد که در شرکت هایی که نیاز به تامین مالی خارجی ندارند، رابطه محافظهکاری با سرمایهگذاری منفی میباشد و در شرکتهایی که نیاز به تامین مالی خارجی دارند این رابطه مثبت است. و همچنین در شرکت هایی که مالکیت نهایی آنها در اختیار بخش دولتی و شبه دولتی است، رابطه محافظهکاری و سرمایهگذاری منفی میباشد. بر این اساس با شدت یافتن مسائل نمایندگی، محافظهکاری به عنوان یک مکانیزم کنترلی در جهت کاهش مسائل نمایندگی عمل میکند.
https://qjma.atu.ac.ir/article_11478_d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e.pdf
2014-02-20
10.22054/qjma.2020.938.1055
محافظهکاری
کارائی سرمایهگذاری
مالکیت نهایی
عدم تقارن اطلاعاتی
هزینههای نمایندگی
مرتضی
عدلزاده
morteza.adlzadeh@gmail.com
1
دانشجوی دکتری/دانشگاه علامه طباطبایی
LEAD_AUTHOR
مهدی
مردازادهفرد
moradzadehfard@yahoo.com
2
عضو هیأت علمی / دانشگاه آزاد کرج
AUTHOR
مریم
فرجزاده
maryam.farajzadeh1392@gmail.com
3
دانشجو / دانشگاه علوم اقتصادی
AUTHOR
شیما
کرمی
shimakarami3000@yahoo.com
4
دانشجو / دانشگاه علوم اقتصادی
AUTHOR
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و قیمتگذاری نادرست اقلام تعهدی
در پژوهش حاضر به بررسی رابطه بین قیمتگذاری نادرست اقلام تعهدی و عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. فرضیه این پژوهش آن است که بین سطح عدم تقارن اطلاعاتی و قیمتگذاری نادرست اقلام تعهدی رابطه مثبت و معنیداری وجود دارد. برای بررسی قیمتگذاری نادرست اقلام تعهدی از آزمون میشکین و برای آزمون ارتباط آن با عدم تقارن اطلاعاتی ازروش پرتفویبندی استفاده گردیده است. هم چنین برای اندازه گیری اقلام تعهدی از رویکرد ترازنامهای غیر مستقیم و برای سنجش عدم تقارن اطلاعاتی از اختلاف بین قیمت پیشنهادی خرید و فروش نسبی سهام استفاده شده است. برای آزمون فرضیه تحقیق، اطلاعات 82 شرکت در طی 5 سال (1387 تا 1391) مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. نتایج نشان میدهد که، به موازات افزایش در سطح عدم تقارن اطلاعاتی، اختلاف بین ضرایب پیشبینی و ارزشیابی اقلام تعهدی در آزمون میشکین به طور معناداری افزایش مییابد. در نتیجه با افزایش در سطح عدم تقارن اطلاعاتی، قیمتگذاری نادرست اقلام تعهدی تشدید میشود.
https://qjma.atu.ac.ir/article_11515_d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e.pdf
2014-02-20
10.22054/qjma.2020.9437.1318
قیمتگذاری نادرست اقلام تعهدی
عدم تقارن اطلاعاتی
بازار کارا
آزمون میشکین
مریم
فرج زاده
maryam.farajzadeh1392@gmail.com
1
کارشناس ارشد
LEAD_AUTHOR
غلامرضا
کرمی
ghkarami@ut.ac.ir
2
مدیر گروه حسابداری دانشکده مدیریت دانشگاه تهران
AUTHOR