ORIGINAL_ARTICLE
مدیریت سود و قیمتگذاری ریسک در صنعت بانکداری: شواهدی از ذخیره مطالبات مشکوکالوصول
سود خالص یکی از مهمترین اقلامی است که بر مبنای روش تعهدی حسابداری محاسبه شده و میتواند در معرض دستکاری مدیران و قضاوت تحلیلگران باشد. تحقیقات نشان میدهد مدیران تمایل دارند با استفاده از اقلام تعهدی، سودهای گزارششده را با اهداف گوناگون از جمله کاهش نوسانات قیمت سهم، هموار کنند. پژوهش حاضر به دنبال یافتن شواهدی مبنی بر مدیریت سود در صنعت بانکداری ایران با استفاده از ذخیره (هزینه) مطالبات مشکوکالوصول بهعنوان مهمترین قلم تعهدی گزارشگری مالی بانکها، در بازه زمانی 10 ساله 1385 تا 1394 است. بر پایه پیشینه پژوهشی انتظار میرود بانکهای با عملکرد واقعی قوی (ضعیف) و پیشبینی عملکرد ضعیف (قوی) اقدام به ذخیره (مصرف) سود آتی، با کاهش (افزایش) سود واقعی از طریق ذخیره مطالبات مشکوکالوصول - بهویژه، ذخیره مطالبات مشکوکالوصول خاص - کنند. بهمنظور ارزیابی اثر عملکرد جاری و آتی بر ذخیره مطالبات مشکوکالوصول خاص از جمله نیاز به تأمین مالی خارجی، در دسترسبودن سایر روشهای مدیریت سود نظیر شناسایی سود و زیان غیرعملیاتی و پایش نهادهای ناظر در ارتباط با الزامات سرمایهای و ارتباط ذخیره مطالبات مشکوکالوصول خاص با ریسک از رگرسیون خطی استفاده شده است. نتایج حاکی از آن است که مدیران در صورت عملکرد جاری قوی (سود بالا) اقدام به ذخیره سود کرده و در صورت عملکرد جاری ضعیف (سود پایین)، اقدام به مصرف سود آینده میکنند. نتایج همچنین نشان میدهد، ذخیره مطالبات مشکوکالوصول خاص با نوسان قیمتی سهام بانکها رابطه معنادار منفی دارد
https://qjma.atu.ac.ir/article_9950_12e171f7a78e2b5ba0153ed5b7258b9a.pdf
2018-12-22
1
32
10.22054/qjma.2019.9950
بانک
ذخیره مطالبات مشکوکالوصول
ریسک
مدیریت سود
احمد
بدری
a_badri@sbu.ac.ir
1
دانشیار گروه مالی و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی
LEAD_AUTHOR
علی
ابراهیمنژاد
2
استادیار دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف
AUTHOR
علی
طهماسبی ترشیزی
3
کارشناسی ارشد مدیریت مالی، دانشگاه شهید بهشتی
AUTHOR
ثقفی، علی؛ مرفوع، محمد (بهار 1390) ریسک نقدشوندگی سهام و کیفیت سود، فصلنامه علمی ـ پژوهشی مطالعات تجربی حسابداری مالی، سال هشتم، شماره 29، صص1-37.
1
خواجوی، شکرالله؛ ناظمی، امین (1384)، بررسی ارتباط بین کیفیت سود و بازده سهام با تاکید بر نقش ارقام تعهدی درشرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادارتهران، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 40.
2
دامودران، اسوات (بهار 1393) مالی شرکتی پیشرفته رویکرد کاربردی، ترجمه احمد بدری، روحاله فرهادی، سارا شهریاری، انتشارات نص.
3
زلقی، حسین؛ قدمیمشهور، آسیه (1397) بررسی رابطه بین مدیریت سود واقعی و مدیریت سود تعهدی با شفافیت اطلاعات حسابداری در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه علمی ـ پژوهشی مطالعات تجربی حسابداری مالی، سال پانزدهم، شماره 58، صص161-179.
4
سوری، علی (1393) اقتصادسنجی همراه با کاربردstata 12&Eviews8 ، نشر فرهنگشناسی، تهران.
5
مجموعه قوانین و مقررات بانک مرکزی ج.ا.ا
6
مشایخی، بیتا؛ مهرانی، ساسان؛ مهرانی، کاوه؛ کرمی، غلامرضا (1384) نقش اقلام تعهدی اختیاری در مدیریت سود شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره42، صص61-74.
7
مهرانی، ساسان؛ اسکندری، قربان؛ گنجی، حمیدرضا (1393)، رابطه بین کیفیت سود، هموارسازی سود و ریسک سهام، فصلنامه علمی ـ پژوهشی مطالعات تجربی حسابداری مالی، سال یازدهم، شماره 42، صص139-117.
8
نجفی، مهرناز (1390) مدیریت سود از طریق دستکاری فعالیتهای واقعی در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، پایاننامه کارشناسی ارشد، دانشگاه شهید بهشتی، تهران.
9
نوری بروجردی، پیمان؛ سوری، داود؛ اشرف گنجوئی، محمدعلی (پاییز 1392) مدیریت سود، ریسک سهام و نوسانات درآمد در بانکهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، مطالعات کمی در مدیریت، سال چهارم، شماره سوم.
10
یحیائیان، لیلا (1391) رابطه مدیریت سود و نقدشوندگی سهام شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، پایاننامه کارشناسی ارشد، دانشگاه شهید بهشتی، تهران.
11
Ahmed, A. S., C. Takeda and S. Thomas (1999) Bank Loan Loss Provisions: A Reexamination of Capital Management, Earnings Management and Signaling Effects.” Journal of Accounting and Economics, 1–25.
12
Barth, M., Cram, D., Nelson, K (2001) Accruals and the prediction of future cash flow. The Accounting Review 76, 27–58.
13
Beatty, A., Harris, D (1999) The effects of taxes, agency costs and information asymmetry on earnings management: a comparison of public and private firms. Review of Accounting Studies 4, 299–326.
14
Becker, C., De Fond, M., Jiambalvo, J., Subramanyam, K.R (1997) The effect of audit quality on earnings management. Working paper, University of Washington, Seattle, WA.
15
Cheni, m., Win J. Suini, h. Adabsh, S (2009) Ownership Differences and Firm Income Smoothing Behavior, Journal of Business Finance and Accounting, 36, pp21-39.
16
Dechow, P.and Dichev, I (2002) The quality of accruals and earnings: the role of accrual estimation errors. The Accounting Review 77, 35–59.
17
Dechow, P.,R. Sloan and A. Sweenery(1995) Detecting earning management, The Accounting Review. Vol, 2. No, 70.
18
Diantimala, Y (2018) The Impact of Industry-Specific Regulation on Income Smoothing Practice: Evidence from Indonesian Commercial Banks, Journal of Accounting, Finance and Auditing Studies vol,4/1. No 59-78.
19
Fama, Eugene F. and French, Kenneth R (1992) The Cross-section of Expected Stock Returns, The Journal of Finance. Vol, XLVIL. No, 2.
20
Fudenberg, D. and J. Tirole (1995) A Theory of Income and Dividend Smoothing Based on Incumbency Rents. Journal of Political Economy, 75–93.
21
Healy, PM and Wahlen, J. (1999) A Review of the Earnings Management Literature and its implication for Standard Setting, Accounting Horizons. Vol, 13. No, 4.
22
Herve, Stolowy. Gaetan, Breton (2003) Accounts Manipulation: A Literature Review and Proposed Conceptual Framework, Review of Accounting and Finance. Vol, 1. No,3.
23
Jin, Justin. kanagaretnam, Kiridaram. Lobo, J. Gerald. (2018) Discretion in Bank loan Allowance, Risk Taking and Earning Management, Journal of Accounting and Finance. Vol.58
24
Kanagaretnam, K, J.LOBO, Mathieu, R (2003) Managerial incentives for income smoothing through bank loan loss provisions, Review of Quantitative Finance and Accounting. vol. 20.
25
Kim, M. and W. Kross (1998) The Impact of the 1989 Change in Bank Capital Standards on Loan Loss Provisions and Loan Write-Offs.” Journal of Accounting and Economics, 69–99.
26
Lintner, J. (1965) The Valuation of Risk Assets and Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets, Review of Economics and Statistics, Vol, 47.
27
McNichals, M (2002) Discussion of the quality of accruals and earnings: the role of accrual estimation errors, 77, the accounting review, 61-69.
28
McNichols, M (2000) Research design issues in earnings management studies. Journal of Accounting and Public Policy 19, 313–345.
29
Rajgopal, S., Shevlin, T (2002) Empirical evidence on the relation between stock option compensation and risk taking. Journal of Accounting and Economics 33, 145–171.
30
Subramanyam, K.R (1996) The pricing of discretionary accruals, Journal of Accounting and Economics, 22, 249-281
31
Wan Masliza, Wan Mohammad and Shaista Wasiuzzaman and Rapiah Mohd Zaini (2011) Panel Data Analysis of the Relationship between Earnings Management, Bank Risks, Loan loss Provision and Dividend per Share” Journal of Business and Policy Research. Vol, 6. No,1
32
Watts, R.l. and J. Zimmerma. )1978( Toward a positive theory of the determination of accounting standards, The Accounting Review. Vol, 56.
33
Yasuda, Y, Okuda, S and Konishi, M (2004) The Relationship between Bank Risk and Earnings Management: Evidence from Japan, Review of Quantitative Finance and Accounting. vol. 22.
34
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی عوامل زمانی و اقتصادی مؤثر بر رابطه بین اقلام تعهدی و جریان وجه نقد عملیاتی
بررسی رابطه بین اقلام تعهدی و جریان وجه نقد عملیاتی و عوامل موثر بر آن میتواند برای سرمایه گذاران و تحلیل گران بازار سرمایه ارزشمند باشد. هدف پژوهش حاضر بررسی رابطه بین اقلام تعهدی و جریان وجه نقد عملیاتی و عوامل زمانی و اقتصادی بالقوه موثر بر این رابطه است. بدین منظور 107 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادر تهران برای بازه زمانی 11 سال (1384-1394) مورد بررسی قرار گرفت. ابتدا با استفاده از رگرسیون مقطعی رابطه بین اقلام تعهدی و جریان وجه نقد عملیاتی برای هر سال در طول دوره زمانی پژوهش آزمون شد. سپس عوامل بالقوه اقتصادی و زمانی که میتوانند بر رابطه مذکور تأثیر داشته باشند با استفاده از تکنیکهای آماری مورد بررسی قرار گرفت. نتایج پژوهش نشان میدهد رابطه منفی بین اقلام تعهدی و جریان وجه نقد عملیاتی در طول ده سال گذشته کاهش یافته و از 997/0- در سال 1384 به 347/0- در سال 1394 رسیده است. همچنین از بین پنج عامل بالقوه، سه عاملِ شوکهای جریان وجه نقد مبتنی بر زمان، اقلام تعهدی غیر مرتبط با زمان و نگهداری داراییهای نامشهود در کاهش رابطه بین اقلام تعهدی و جریان وجه نقد عملیاتی نقش دارند. به عبارت دیگر، افزایش حجم و تکرار عوامل فوق موجب کاهش همبستگی منفی بین اقلام تعهدی و جریان وجه نقد عملیاتی در طول دوره پژوهش شده است.
https://qjma.atu.ac.ir/article_9951_35d2ba193e1e5877473239cf04f5ca3b.pdf
2018-12-22
33
59
10.22054/qjma.2019.9951
: مدیریت سود
دارایی نامشهود
اقلام تعهدی غیرمرتبط با زمان
جریان وجه نقد عملیاتی
قیمت سهام
غلامرضا
کردستانی
kordestani@soc.ikiu.ac.ir
1
دانشیار گروه حسابداری دانشگاه بین المللی امام خمینی (ره)
LEAD_AUTHOR
جواد
رضا زاده
j.rezazadeh@modares.ac.ir
2
دانشیار گروه حسابداری دانشگاه تربیت مدرس.
AUTHOR
وحید
محمدی
v.mohammadi00@yahoo.com
3
دانشجوی کارشناسی ارشدگروه حسابداری دانشگاه بین المللی امام خمینی (ره).
AUTHOR
افلاطونی، عباس و مهدی خزایی (1395)، «بررسی تأثیر کیفیت اقلام تعهدی و کیفیت افشا بر ناکارایی سرمایهگذاری در نیروی انسانی» بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 23، ص 288-269.
1
اصولیان، محمد؛ صادقی شریف، جلال و محمدامین خلیلی. (1396)، «رابطه اقلام تعهدی، جریانهای نقدی و سودآوری عملیاتی با بازدهی سهام؛ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران»، فصلنامه بررسی های حسابداری و حسابرسی،شماره 4،ص 482-463.
2
بزرگ اصل، موسی (1390)، «حسابداری میانه»، جلد اول، صورتهای مالی، انتشارات سازمان حسابرسی، چاپ دهم. ص 178 و 141.
3
بزرگ اصل، موسی و مریم دهقانی فیروز آبادی (1394)، «بررسی رابطهی اقلام تعهدی اختیاری با تعدیلات سنواتی و نوع اظهارنظر حسابرسی»، دانش حسابداری مالی، شماره 3، ص 103-89.
4
دستگیر، محسن و مجید رستگار (1390)، «بررسی رابطه بین کیفیت سود (پایداری سود)، اندازه و بازده سهام با کیفیت اقلام تعهدی»، پژوهشهای حسابداری مالی ، شماره 3، ص 20-1.
5
صفرزاده، محمدحسین و احمد ثقفی پور (1394)، «نقش محافظه کاری حسابداری در ارزشگذاری نامتقارن بازار از اقلام غیرمستمر»، مطالعات تجربی حسابداری مالی، شماره 48، ص 123-144.
6
فخاری، حسین و سید روح الله تقوی (1388)، «کیفیت اقلام تعهدی و مانده وجوه نقد»، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 57، ص 69-84.
7
کاظمی، حسین و مصطفی طرینی (1389)، «رابطه تطابق درآمد و هزینه با نوسان پذیری و پایداری سود»، مطالعات تجربی حسابداری مالی، شماره 29، ص 155-170.
8
مشایخی، بیتا و ساسان مهرانی (1384)، «نقش اقلام تعهدی اختیاری در مدیریت سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادر تهران»، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 42، ص 74-61.
9
Barone, G. & Magilke, M. (2009). An examination of the effects of investorsophistication onthe pricing of accruals and cash flows. Journal of Accounting, Auditing&Finance. 24(1):385–414.
10
Bushman R. M., Lerman, L. &Zhang, X. F. (2016). The changing landscape of accrual accounting. Journal of Accounting Research. 54: 1475-679.
11
Dechow, P. (1994). Accounting earnings and cash flows as measures of firm performance: the role of accounting accruals. Journal of Accounting and economics. 17: 3-42.
12
Dechow, P. &Dichev, I. (2002). The quality of accruals and earnings: The role of rccrual estimationerrors. The Accounting Review. 77 (Supplement): 35–59.
13
Deegan, C, Unerman, J. (2000). Financial Accounting Theory/ Chapter 10Reactions of capital markets to financial reporting. McGraw-Hill Book Co. Aus.
14
Farshadfara, Sh. Monem, RM. (2017). Further evidence of the relationship between accruals and future cash flows. Accounting and Finance. 1-34.
15
Givoly, D. &Hayn, C.(2000). The changing time-series properties of earnings, cash flows andaccruals: has financial reporting become more conservative.Journal of Accounting andEconomics. 29: 287–320.
16
Hyun, J. Hyungjin, C. (2018). Deleveraging and Decline in Revenue-Expense Matching over Time. Journal of Business Finance & Accounting.30: 1-18.
17
Srivastava, A. (2014). Why have measures of earnings quality changed over Time?. Journal of Accounting and Economics, 57 (2014): 196–2.
18
ORIGINAL_ARTICLE
الگوی مفهومی رتبهبندی اوراق به پشتوانه دارایی در بازار سرمایه ایران
در سالهای اخیر بازار سرمایه نقش بهسزایی را در تامین مالی دولت و بخش خصوصی ایفا نموده و ابزارهای متنوعی را به این منظور ارائه نموده است که این ابزارها عمدتاً به پشتوانه داراییهای یک بنگاه شکل گرفته و در 2 طبقه کلی شامل اوراق به پشتوانه دارایی و اوراق بر مبنای دارایی جای میگیرد، از سوی دیگر بنابر الزام نهاد ناظر بازار سرمایه مبنی بر رتبهبندی اوراق بدهی پیش از انتشار آن و ضرورت ورود به حوزه رتبهبندی اوراق بهادار، ضروری است الگوهای رتبه بندی اوراق منتشر شده در بازار سرمایه طراحی و تبیین گردند. بر پایه همین موارد، پژوهش حاضر اقدام به تدوین الگوی رتبهبندی اعتباری اوراق بهادار به پشتوانه دارایی با محوریت صکوک در بازار سرمایه نموده است تا از یک سو مشکلات اجرایی انتشار صکوک از جمله وجود اجباری ضامن مرتفع گردد و از سوی دیگر زمینه شفافیت بازار تامین مالی و تسریع در فرآیند تامین مالی از طریق این بازار فراهم شود که نهایتاً کاهش هزینه های تامین مالی یک بنگاه را در پی خواهد داشت. در این پژوهش ابتدا با مطالعه مبانی نظری انتشار اوراق به پشتوانه داراییها و سایر منابع اطلاعاتی همچون دستورالعملهای منتشر شده توسط نهاد ناظر بازار سرمایه، رویه موسسات رتبهبندی بینالمللی و رهنمودهای نهادهای مالی بین-المللی اسلامی، الگوی اولیه رتبه-بندی اوراق بهادار به پشتوانه دارایی استخراج گردید، سپس این الگو با هدف کسب اجماع و با استفاده از روش تحقیق دلفی در معرض نظرخواهی از خبرگان قرار گرفته و نهایتاً الگوی نهایی رتبهبندی اوراق بهادار به پشتوانه دارایی ارائه گردید.
https://qjma.atu.ac.ir/article_9952_b5e4eba59984d1f03f99b1bc6ee41c82.pdf
2018-12-22
61
76
10.22054/qjma.2019.9952
: اوراق به پشتوانه دارایی
رتبه بندی اعتباری
روش تحقیق دلفی
قاسم
بولو
ghblue20@yahoo.com
1
دانشیار گروه حسابداری دانشگاه علامه طباطبایی
AUTHOR
امیر عباس
صاحبقرانی
abbas_sahebgharani@yahoo.com
2
دکتری حسابداری دانشگاه علامه طباطبایی
AUTHOR
سیده محبوبه
جعفری
jafari.mahboobeh@gmail.com
3
استادیار گروه حسابداری دانشگاه آزاد واحد تهران جنوب
LEAD_AUTHOR
ارضاء، امیر حسین و همکاران (1396)" محاسبه ریسک اعتباری و تاثیر آن بر بازدهی در بورس اوراق بهادار"، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، دانشگاه علامه طباطبائی، دوره 14، شماره 55، پاییز 1396، صفحه 196-169
1
پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه ایران (1395)، " آمار انتشار اوراق بهادار بدهی به تفکیک نوع اوراق و مبلغ"، قابل دسترسی از طریق لینک http://www.seo.ir/
2
سازمان بورس و اوراق بهادار(1389)، "دستورالعمل انتشار اوراق اجاره"، مصوب سازمان بورس اوراق بهادار تهران 1389، اصلاحیه 1394
3
سازمان بورس و اوراق بهادار(1389)، "دستورالعمل انتشار اوراق مرابحه"، مصوب سازمان بورس اوراق بهادار تهران 1389، اصلاحیه 1394
4
سازمان بورس و اوراق بهادار(1394)، "آییننامه نظام راهبری شرکتی"، مصوب سازمان بورس اوراق بهادار تهران 1386.
5
سازمان بورس و اوراق بهادار(1392)، "دستورالعمل انتشار اوراق سفارش ساخت"، مصوب سازمان بورس اوراق بهادار تهران 1392.
6
سازمان بورس و اوراق بهادار(1395)، "دستورالعمل تاسیس و فعالیت موسسات رتبهبندی"، مصوب سازمان بورس اوراق بهادار تهران 1395.
7
سروش، ابوذر (1386). ،" بررسی اوراق صکوک اجاره " فصلنامه بورس، سال دهم، شماره 65 ، صص 14-32.
8
طالبی، محمد. رحیمی، امیر محمد (1391)، " شناسایی، طبقه بندی و اولویت بندی ریسکهای مرتبط با اوراق بهادار اجاره". دو فصلنامه علمی- پژوهشی جستارهای اقتصادی ایران، سال نهم. پاییز و زمستان 1391.
9
مجلس شورای اسلامی (1388)، "قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید در راستای تسهیل اجرای سیاست های کلی اصل چهل و چهارم قانون اساسی"، مصوب 1388.
10
مجلس شورای اسلامی (1394)، "قانون رفع موانع تولید رقابتپذیر و ارتقای نظام مالی کشور"، مصوب 1394.
11
میشیکین، فردریک. ایکینز، استانلی (2006)، " بازارها و نهادهای مالی". ترجمه کردبچه (1391)، چاپ اول،
12
دموداران، اسوات (1975)."مالی شرکتی پیشرفته با رویکرد کاربردی". ترجمه بدری و همکاران (1392) چاپ اول، تهران، انتشارات نص.
13
دیانتی دیلمی، زهرا و همکاران (1395)، " بررسی رابطه بین خصوصی سازی، استفاده از ابزارهای حسابداری مدیریت و عملکرد مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران "، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، دانشگاه علامه طباطبائی، دوره 13، شماره 51، بهار 1395، صفحه 55-86
14
موسویان، سید عباس (1391)."بازار سرمایه اسلامی". چاپ اول، سازمان انتشارات پژوهشگاه فرهنگ و اندیشه اسلامی، تهران.
15
موسویان، سید عباس (1392)." ابزارهای مالی اسلامی (صکوک)". چاپ ششم، سازمان انتشارات پژوهشگاه فرهنگ و اندیشه اسلامی، تهران.
16
موسویان، سید عباس و همکاران (1391). " شناخت و رتبه بندی ریسک های ابزارهای مالی اسلامی (صکوک)". اندیشهمدیریتراهبردی،سالهفتم،شمارهاول،بهاروتابستان1392.
17
AAOIFI. (2004–5). “Shari’ah Standards for Financial Institutions”. AAOIFI. Retrieved from http://www.aaoifi.com/aaoifi_sb_ sukuk_Feb2008_Eng.pdf
18
AAOIFI. (2008). “Bahrain (13 and 14 February 2008), p. 1”. Retrieved from www.aaoifi.com/sharia-board.html Shari’ah Board Statement.
19
Altman, Edward I., E, Hotchkiss, (2005) “Corporate Financial Distress and Bankruptcy: Predict and Avoid Bankruptcy, Analyze and Invest in Distressed Debt”, 3rd edition, John Wiley and Sons (2011), New York.
20
Ahmed, E, Aminul Islam, MD,(2015). “Islamic Sukuk: Pricing Mechanism and Rating” The Social Sciences 10.2.
21
Arundina, T, Azmi, M.(2015) “The predictive accuracy of Sukuk ratings; Multinomial Logistic and Neural Network inferences”. Pacific-Basin Finance Journal. 34. Pages 273–292.
22
Beretta R. )1996( 6.“A critical review of the Delphi technique”. Nurse Res; 3(4): 79-89.
23
Fabozzi, F. J., & Drake, P. P. (2009). “Finance capital markets, financial management and investment management”. Hoboken, NJ: John Wiley & Sons.
24
Hassoune, A. (2007). “Standard & Poor’s approach to rating sukuk”. S&P Ratings Direct. September.
25
Howladar, K. (2006). “Shari’ah and sukuk: A Moody’s primer”. Moody’s Investors Service. Retrieved from www.moodys.com.
26
Kothari, V. (2006). Securitization the financial instrument of the future (2nd ed) . Hoboken, NJ: John Wiley & Sons.
27
Leong, M. (2008). “Rating approach to sukuk: A MARC perspective”. Malaysian Rating Corporation Berhad. Retrieved from http://www.marc.com.my
28
Murcia, F, C, S., Fernando, D, M., Suliani, R., and José, A, B, (2014) “The Determinants of Credit Rating: Brazilian Evidence”, Retrieved from http://www.anpad.org.br/bar.
29
Mseddi, 13.S. Naifar, N (2013). “Rating methodology and evaluating the issuer of sukuk”. International Journal of Management Science and Engineering Management,DOI: 10.1080/17509653.2013.829629
30
McMillen, M. J. T. (2008). “Asset securitization sukuk and Islamic capital markets: Structural issues in these formative years”. Wisconsin International Law Journal, 25, 703–772.
31
Okoli C., Pawlowski, S.D.; “The Delphi method as a research tool: an example, design considerations and applications” Information and Management, Vol. 42, 2004.
32
McKenna H, Hasson F, Smith M. “A Delphi survey of midwives and midwifery students to identify nonmidwifery duties”. Midwifery 2002 Dec; 18(4): 314-22.
33
Poon, W. P. H. and Chan, K. C. (2008). An empirical examination of the informational content of credit ratings in China. Journal of Business Research, 61(7): 790-797.
34
Standard & Poors .(2015). “Methodology For Rating Sukuk”. Retrieved from www. Standard & Poors.com/ratinggsdirect
35
RCP and Partners. (2003). “Risk rating of asset managers: The investor’s measure of trust. Report”. RCP and Partners GmbH.
36
Tichy, G. (2011). “Credit rating agencies: Part of the solution or part of the problem? Intereconomics” – Review of European Economic Policy, 46, 232–262.
37
Turoff M, Linstone HA. “The Delphi method: techniques and applications”. cited 2008 Oct 19. Available from: http://is.njit.edu/pubs/delphibook/
38
Usmani, M. T. (2008). “Sukuk and their contemporary applications. Working paper. Bahrain, AAOIFI Shari’ah Council”. Retrieved from http://www.kantakji.com/fiqh/Files/ Markets/f213.pdf
39
Zaidi, J. A. (2008)“Workshop on Financial Institutions Analysis. Islamic International Rating Agency”. Retrieved from www. iirating.com.
40
Zawya. (2012b). “Global sukuk issuance in 3Q 2012. Sukuk Quarterly Bulletin, issue 15–3Q2012”. Retrieved from http:// www. iefpedia. com/english/wp-content/uploads/2012/07/ E5929d01.
41
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی تاثیر مدیریت واقعی سود بر مدل-های پیشبینی ورشکستگی
استقرار مناسب سازوکارهای حاکمیت شرکتی، اقدامی اساسی برای استفاده بهینه از منابع، شفافیت و رعایت حقوق همه ذینفعان در یک واحد تجاری است. یکی از این سازوکارها، ساختار مالکیت است. مالکیت متقابل (مالکیت شرکت از طریق واحد های فرعی و وابسته خویش) یکی از ساختارهای مالکیتی است که میتواند بر جنبههای مختلف بنگاهها تأثیرگذار باشد. پژوهش حاضر باهدف بررسی تأثیر مالکیت متقابل بر کارایی شرکت با در نظر گرفتن متغیر میانجی رقابت بازار محصول از طریق روش رگرسیون چندگانه مبتنی بر دادههای تابلویی و آزمون سوبل انجامشده است. از روش تحلیل پوششی دادهها برای اندازهگیری کارایی و از شاخص هرفیندال- هیرشمن برای اندازهگیری رقابت بازار محصول استفادهشده است. آزمونهای انجامشده در خصوص دادههای 120 شرکت در طول سالهای 1388 الی 1393 (720 سال- شرکت) نشان میدهد که مالکیت متقابل با رقابت بازار محصول رابطه مستقیم و معنادار دارد و رقابت بازار محصول با کارایی دارای رابطه معکوس و معنادار است. در ضمن مالکیت متقابل بهصورت غیرمستقیم با تأثیر متغیر میانجی رقابت بازار محصول با کارایی رابطه معکوس و معنادار دارد.
https://qjma.atu.ac.ir/article_9953_16a2ede05a3bcde55352bbdb72f8417a.pdf
2018-12-22
77
101
10.22054/qjma.2019.9953
تحلیل پوششی داده ها
رقابت بازار محصول
کارایی
مالکیت متقابل
نظام الدین
رحیمیان
norahimian@yahoo.com
1
استادیار گروه حسابداری، دانشگاه خاتم، تهران، ایران
AUTHOR
سیدجواد
میرعباسی
javadmirabbasi@yahoo.com
2
کارشناس ارشد حسابداری، دانشگاه خاتم، تهران، ایران
LEAD_AUTHOR
آتنا
خازن
atena.khazen@yahoo.com
3
کارشناس ارشد حسابداری مدیریت،دانشگاه علامه طباطبائی،تهران،ایران
AUTHOR
آقایی، محمدعلی؛ چالاکی، پری، (1388)، بررسی رابطه بین ویژگیهای حاکمیت شرکتی و مدیریت سود در شرکتهای پذیرقته شده در بورس اوراق بهادار تهران، تحقیقات حسابداری، 4، 54-77.
1
اصلاحیه قانون تجارت، مصوب اسفندماه 1347-ماده 141.
2
انصاری،عبدالمهدی؛خورشیدی، علیرضا؛ شیرزاد، علی، (1393)، بررسی تاثیر مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی و واقعی سود بر نقدشوندگی سهام و ارزش شرکت، فصلنامه علمی پژوهشی دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 11: 53-41.
3
انصاری، عبدالمهدی؛ شیرزاد، علی؛ دری سده، مصطفی،(1392)، بررسی تاثیر محافظهکاری بر مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی، مدیریت سود واقعی و سطح کلی مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مدیریت، سال ششم ، شماره 19، زمستان.
4
ایزدی نیا، ناصر؛ ربیعی، حامد؛ حمیدیان، نرگس، (1392)، بررسی رابطه بین اهرم مالی و مدیریت واقعی سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مجله پیشرفتهای حسابداری دانشگاه شیراز، 5 (1)، 33-54.
5
پورحیدری،امید؛ رحمانی، علی؛ غلامی، رضا،(1392)، بررسی تاثیر مدیریت واقعی سود بر رفتار سرمایهگذاری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مجله پیشرفتهای حسابداری ، دانشگاه شیراز ، دوره پنجم، شماره اول، بهار و تابستان ، ص ص 85-55.
6
سعیدی، علی، آقائی، آرزو،(1388)، پیش بینی درماندگی مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکههای بیز، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 56، 59-78.
7
جمالیان پور، مظفر؛ ثقفی، علی،(1397)، جایگاه پدیده تغییر طبقهبندی در مدیریت سود، فصلنامه علمی پژوهشی مطالعات تجربی حسابداری مالی، سال 14، شماره 57، بهار، ص ص 1-23.
8
خلیلی عمودزاد،علیرضا؛ شهسواری،معصومه؛ احمدپور،احمد،(1395)، بررسی عوامل موثر برریسک ورشکستگی مالی شرکتها، فصلنامه علمی پژوهشی مطالعات تجربی حسابداری مالی،سال13، شماره 51، پائیز، ص ص 1-26.
9
خیرالهی، فرشید، بهشور،اسحاق، ایوانی، فرزاد،(1393)، مدیریت سود واقعی، حاکمیت شرکتی و نگهداشت وجه نقد، دانشگاه علامه طباطبایی، فصلنامه علمی پژوهشیمطالعات تجربی حسابداری مالی ، سال 11، شماره 44، زمستان ، ص 145 الی 161.
10
رحیمیان، نظام الدین؛ صالحی راد، معصومه؛ محمدی، حمید، (1390)، رابطه محافظه کاری با خطر ورشکستگی در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، دانشگاه علامهطباطبایی، فصلنامه علمی پژوهشی مطالعات تجربی حسابداریمالی، شماره 30، سال نهم، تابستان، ص ص 127-149.
11
صدر اصفهانی، آریو؛ ثقفی، علی، ( 1391)، پیامدهای دستکاری سود از طریق فعالیتهای واقعی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، 34: 32-1.
12
قربانی، آرش؛ ساعی، محمدجواد؛ لاری دشت بیاض، محمود،(1396)، بررسی مدیریت سود واقعی برای اجتناب از زیان، فصلنامه علمی پژوهشی مطالعات تجربی حسابداری مالی، شماره 56، سال 14، زمستان، ص ص 155-181.
13
قربانی، سعید؛ جوان، علیاکبر و ناظمیاردکانی، مهدی، (1390)، تأثیر مدیریت واقعی سود بر جریانهای نقدی عملیاتی آتی، فصلنامه پژوهشهای تجربی حسابداری مالی، 1 (1)، 133-149.
14
کردستانی، غلامرضا و حدادی، مجید،(1388)، بررسی رابطه بین محافظهکاری در حسابداری و هزینه سرمایه، پژوهشنامه حسابداری مالی و حسابرسی، 3، 50-23.
15
مرادزادهفرد، مهدی و عدیلی، مجتبی، (1388)، بررسی رابطه بین دستکاری فعالیتهای واقعی و هزینه حقوق صاحبان سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه بورس اوراق بهادار، 2 (7)، 35-54.
16
مشایخی، بیتا؛ حسینپور، امیرحسین،(1395)،بررسی رابطه بین مدیریت سودواقعی ومدیریت سودتعهدی درشرکتهای مشکوک به تقلب بورس اوراق بهادارتهران، فصلنامه علمی پژوهشی مطالعات تجربی حسابداری مالی، 12(49): صص29-52.
17
ولی زاده لاریجانی، زهرا؛ علوی طبری، سیدحسین؛ مجتهدزاده، ویدا،(1387)، نتایج مدیریت واقعی سود، پایان نامه کارشناسی ارشد دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد دانشگاه الزهرا.
18
ولی زاده لاریجانی، اعظم، مجتهدزاده، ویدا، (1389)، رابطه مدیریت سود و بازده آتی داراییها و جریانهای نقدعملیاتی آتی، فصلنامه تحقیقات حسابداری،6: 36-22.
19
Altman E.I Financial Ratios. (1968), Disarmament Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. The Journal Finance. 23: 589-609.
20
Christian, A., Denis, B., (2017), Journal of international accounting, auditing and taxation28, 31-42.
21
Clarkson, M., (2000), Auditor Quality and the Accuracy of Management Earnings Forecast, Contemporary Accounting Research, Volume. 17, No.4.
22
Cohen D., Dey, A. and Lys, T. (2008). Real and accrual-based earnings management in the pre and post Sarbanes-Oxley periods. The Accounting Review, 83, 757-787.
23
Cohen, D. and Zarowin, P. (2010). Accrual-based and real earnings management activities around seasoned equity offering. Journal of Accounting and Economics, 50, 2-19.
24
Dun & Bradstreet, (1998), Bankruptcy Insolvency Accounting Practice and Procedure, Wiley, 21-41.
25
Gitman I.J. (1998), Principle of Managerial Finance, Working paper, New York, Harper Collins College.
26
Gordon M. J. (1971). Towards Theory of Financial Distress. The Journal of Finance, 74-56.
27
Gunny, K. A. (2010). The Relation between Earnings Management Using Real Activities Manipulation and Future Performance: Evidence from Meeting Earnings Benchmarks. Contemporary Accounting Research, 27, 855-888.
28
Gupta, M., Pevzner, M., & Seethamaju, C., (2010), “The implications of absorption cost accounting and production decisions for future firm performance and valuation”. ContemporaryAccounting Research, 27(3), 889-922.
29
Haga, J., Hoglund, H., Sundvik, D., (2018), Stock market listing status and real earnings management, Journal of Accounting and Public Policy.
30
Haga J., Ittonen, K., Tronnes, P., Wong, L., (2018), is earnings management sensitive to discount rates?Journal of Accounting and Public Policy.
31
Kim, J-B. And Sohn, B.C. (2013). Real earnings management and cost of capital. J. Account. Public Policy, 32, 518–543.
32
Li, W. and Zhang, Y. (2014). Does the Market Detect Firms’ Real Earnings Management? Department of Accounting. University of Melbourne.
33
Lin, W. H., Lo, H., Wu, R., (2016), “Modeling Default Prediction with Earnings Management”, National Taiwan University, working paper.
34
Newton, Grant, W., (2010), “Bankruptcy and Insolvency Accounting practice and procedure”, Volume 1, John Wiley & Sons, Inc. 21-46.
35
Roychowdhury, S. (2006). Earnings management through real activities manipulation. Journal of Accounting and Economics, Vol. 42, pp. 335-370.
36
Taylor G. K. and Xu. R. Zh., (2010), Consequence of Real Earnings Management on Subsequent Operating Performance, Research in Accounting Regulation, Vol.22. 128-132.
37
Woodgate, A. (2007). The impact of earnings management on price momentum. University of Washington.
38
Zang, A. (2012). Evidence on the trade-off between real activities manipulation and accrual-based earnings management. The Accounting Review, 87, 2, 675-705.
39
ORIGINAL_ARTICLE
حق انتخاب حسابرس و مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی بر اساس نظریه انتخاب گلاسر
در پژوهش حاضر برای نخستین بار به تعیین تاثیر حق انتخاب حسابرس بر مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی بر اساس نظریه انتخاب گلاسر پرداخته شده است. یافته های حاصل از بررسی های تجربی انجام شده با استفاده از رگرسیون حداقل مربعات معمولی بر روی نمونه ای متشکل از 173 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1386 الی 1395 (1730 سال – شرکت) نشان می دهد که مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی برای شرکتهای دارای حق انتخاب حسابرس، بطور معناداری بیشتر از شرکتهای فاقد حق انتخاب حسابرس می باشد. نتایج پژوهش حاضر برای نخستین بار نشان می دهد که فرایند انتخاب حسابرس در ایران از یک رویکرد فرصت طلبانه تبعیت می کند و این در حالی است که در پژوهشهای قبلی چنین نتیجه ای گزارش نشده است. بنابراین یافته های پژوهش حاضر می تواند به سهامداران شرکتها و سازمان بورس اوراق بهادار کشور در حوزه قانون گذاری، به منظور مقابله با رفتارهای فرصت طلبانه مدیران همچون دستکاری اقلام تعهدی در شرکتهای دارای حق انتخاب حسابرس ، کمک کند.
https://qjma.atu.ac.ir/article_9954_9156d5d6719e04acd14b7eaa5da24318.pdf
2018-12-22
103
123
10.22054/qjma.2019.9954
مدیریت سود
اقلام تعهدی
حق انتخاب حسابرس
افشین
احمدی لویه
ahmadi.acc923@yahoo.com
1
دانش آموخته دکترای تخصصی حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات
AUTHOR
هاشم
نیکومرام
nikoomaram@srbiau.ac.ir
2
استاد گروه حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران
LEAD_AUTHOR
فریدون
رهنمای رودپشتی
annahitazandi@gmail.com
3
استادگروه حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران
AUTHOR
بهمن
بنی مهد
4
استاد تمام گروه حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی واحد کرج
AUTHOR
ابراهیمی کردلر، علی و سید عزیز سیدی (1387)،" نقش حسابرسان مستقل در کاهش اقلام تعهدی اختیاری"، بررسی های حسابداری و حسابرسی، شماره 15، صص 16-3.
1
اعتمادی، حسین و عادل آذر(1389)،" بررسی نقش تخصص حسابرس در صنعت بر مدیریت واقعی سود و عملکرد عملیاتی آتی"، شماره 1، صص 28-9.
2
انصاری، عبدالمهدی و علیرضا خودرشیدی (1393)،" بررسی تاثیر مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی و مدیریت واقعی سود بر نقدشوندگی سهام و ارزش شرکت"، دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، شماره 11، صص53-41.
3
ایزدی نیا، ناصر و مهدی میرزایی(1393)،" تاثیر ارزشگذاری بالای سهام بر رابطه بین کیفیت حسابرسی و اقلام تعهدی اختیاری"، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، شماره 45، صص 96-73.
4
خانی، عبدالله و کریم ایمانی(1392)،" بررسی رابطه بین تخصص حسابرس در صنعت و اجتناب مالیاتی شرکتهای فعال در بورس اوراق بهادار تهران"، دانش حسابرسی، شماره 51، صص 25-1.
5
کرمی،غلامرضا و آمنه بذر افشان(1390)،" بررسی رابطه بین دوره تصدی حسابرس و مدیریت سود"، مجله دانش حسابداری، شماره 4، صص 82-65.
6
مشایخی، بیتاوساسان مهرانی(1384)،"نقش اقلام تعهدی اختیاری در مدیریت سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، بررسی های حسابداری و حسابرسی، شماره 42،صص 74-61.
7
ملاایمنی، وحید و محمد مرفوع (1393)،"رابطه بین کیفیت افشای اطلاعات و تاخیر در زمان صدور گزارش حسابرسی"، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، شماره 45، صص 80-59.
8
ودیعی،محمد حسین و فرهاد عظیمی فر(1391)،"ارزشگذاری بالای حقوق صاحبان سهام و ارتباط آن با اقلام تعهدی اختیاری"، پیشرفتهای حسابداری دانشگاه شیراز، شماره63، صص 203-179.
9
Ahmed, K. & Nurul Huqe,M.(2017). Audit Quality, Earnings Management, and Cost of Equity Capital: Evidence from India. International Journal of Auditing,177-189.
10
Chen, C. Y., Lin, C. J. and Lin, Y. C. (2004). "Audit partner tenure, audit firm tenure and discretionary accruals; does long auditor tenure impair earning quality?" Working paper, Hong Kong University of Science and Technology.
11
Dechow, M. P. Hutton, Kim, J. & G. Sloan, (2011), "Detecting Earnings Management: A New Approach", workshop participants at the University of Arizona, Brigham Young University, the University of Houston, the University of Texas at Austin, the University of Washington and UCLA.
12
Fama, E. F. and K. R. French (1998) “Taxes, Financing Decisions and Firm Value” Journal of Finance, 53, 819-843.
13
Glasser, W. (1998). Choice theory: A new psychology of personal freedom. New York, NY: Harper.
14
Healy, P. M. And J. M. Wahlen, (1999), "A review of earnings management literature and its implications for standard setting", Accounting Horizons, Vol. 13 (4)(December), PP. 355-363.
15
Heckman,J(1979). SAMPLE SELECTION BIAS AS A SPECIFICATION ERROR, Econometrica, Vol. 47, No. 1.
16
Inaam, Z.G (2012). " Audit Quality and Earnings Management in the Tunisian Context". International Journal of Accounting and Financial Reporting. ISSN 2162-3082 2012, Vol. 2, No. 2.
17
Jones, J., (1991), "Earnings management during import relief investigations", Journal of Accounting Research, Vol. 29. PP. 93-228.
18
Kasznik, R., (1999), "On the association between voluntary disclosure and earnings management", Journal of Accounting Research, Vol. 37, PP. 57−81.
19
Kothari, S. P., A. J. Leone, C. E. Wasley, (2005), "Performance matched discretionary accruals measures", Journal ofaccounting and economics, Vol. 39, PP. 163-197.
20
MohammadRezaei,F. & Mohd-Saleh,N. (2016). The Effects of Audit Market Liberalisation and Auditor Type on Audit Opinions: The Iranian Experience International Journal of Auditing, 87–100.
21
Myers, J. N., Myers, L. A. and Omer, C. T. (2003). "Exploring the Term of the Auditor-client relationship and the quality of Earnings: A case for Mandatory Auditor rotation?" The Accounting Review ,Vol. 78, Issue 3, pp. 779-799.
22
Scott, William, (2008), "Financial Accounting Theory" , Printice Hall, PP. 402-431.
23
Trueman, B. & Titman, S., 1998. An explanation for accounting income smoothing. Journal of Accounting Research, 26 (1), 127-139.
24
Watts, Ross L. and Jerold L. Zimmerman. (1990). "Positive accounting theory: A ten year perspective". The Accounting Review, 65,1 (January): 131-156.
25
ORIGINAL_ARTICLE
انگیزههای رقابتی و تجدید ارائه صورتهای مالی: آزمون نظریه محرک-پاسخ
برطبقنظریهی نمایندگی،برایکاهشمشکلاتوتضادهاینمایندگیبایستیسازوکارهایکنترلی مناسب به گونهای اتخاذ گردد تا مدیرعامل در جهت منافع سهامداران حرکت نمایند و در ارتقای سطح شفافیتهای مالی گزارشگری به سهامداران کمک نمایند. یکی از این راه کارها توجه به انگیزههای رقابتی مدیر عامل درقالباستراتژیهایی برایتقلیلبا تعارضها و هزینههای ناشی از شکل گیری روابط نمایندگی میباشد. هدف این پژوهش بررسی تاثیر انگیزههای رقابتی بر تجدید ارائه صورتهای مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس تئوری محرک-پاسخ میباشد. در این پژوهش تعداد 72 شرکت در بازه زمانی 1389 تا 1395 مورد توجه قرار گرفتند و از طریق رگرسیون لوجستیک آزمون فرضیههای پژوهش انجام شد. نتایج نشان داد، انگیزههای رقابتی مدیر عامل باعث کاهش تجدید ارائه صورتهای مالی شرکتها میشود. همچنین مشخص گردید دوره تصدی مدیر عامل تاثیر انگیزههای رقابتی مدیر عامل بر تجدید ارائه صورتهای مالی شرکتها را در جهت منفی تعدیل میکند. در نهایت مشخص گردید، انتصاب مدیر عامل جدید از درون شرکت میتواند به تقویت تاثیر مثبت انگیزههای رقابتی مدیر عامل بر تجدید ارائه صورتهای مالی کمک نماید.
https://qjma.atu.ac.ir/article_9955_4c170b3df8fa1c2040810e1b00a7e137.pdf
2018-12-22
125
156
10.22054/qjma.2019.9955
انگیزههای رقابتی مدیرعامل
تجدید ارائه صورتهای مالی
دوره تصدی مدیرعامل
انتصاب مدیر عامل جدید
حسن
ولیان
hasan.valiyan@yahoo.com
1
استادیار، گروه مدیریت، واحد ساری، دانشگاه آزاد اسلامی، ساری، ایران
LEAD_AUTHOR
مهدی
صفری گرایلی
bala.alia@yahoo.com
2
گروه حسابداری، واحد بندرگز، دانشگاه آزاد اسلامی، بندرگز، ایران
AUTHOR
محمدرضا
عبدلی
acc.shakhesshomar@gmail.com
3
دانشیار، گروه حسابداری، واحد شاهرود، دانشگاه آزاد اسلامی، شاهرود، ایران
AUTHOR
علیرضا
کوشکی جهرمی
alirezakoushkie@gmail.com
4
استادیار، گروه مدیریت، دانشگاه علامه طباطبایی
AUTHOR
پور زمانی، زهرا، طرازیان، عباس. (1395). تأثیر متقابل نوسانهای بازده داراییها و بازده اوراق بهادار بر پاداش مدیران مبتنی بر نرخ رشد داراییهای نقدی، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، دوره 33، شماره 1، بهار، 55-72.
1
حاجیها، زهره، چناری بوکت، حسن. (1392). مطالعه تاثیر انگیزه مدیران ارشد بر خلق ثروت (ارزش آفرینی) برای سهامداران، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه گذاری، سال دوم، شماره پنجم، بهار، 81-98.
2
حاجیها، زهره، چناری بوکت، حسن. (1394). بررسی افزایش ثروت سهامداران در طول دوره تصدی مدیران ارشد شرکت: رویکردی نوین برای آزمون اثربخشی پاداش به مدیران ارشد. پژوهشهای تجربی حسابداری، 5(4): 29-54.
3
حقیقت، حمید.، رحیم پور، محمد. (1396). اثر انگیزههای مدیریتی و اهداف سود بر چسبندگی هزینه، پژوهشهای حسابداری مالی، سال نهم، شماره اول، پیاپی (31)؛ بهار، 39-54.
4
خدادادی، ولی، نیک کار، جواد.، ویسی، سجاد. (1395). تاثیر معیارهای راهبری شرکتی بر به موقع بودن افشای گزارشگری مالی، فصلنامه علمی و پژوهشی مطالعات تجربی حسابداری مالی، سال 13، شماره 52، زمستان، 53-74.
5
خواجوی، شکرالله، شکرالهی، احمد. (1396). بررسی تعامل بین مالکیت مدیریتی و عملکرد شرکت با استفاده از سیستم معادلات همزمان (شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران)، مطالعات تجربی حسابداری مالی، 14(56): 55-81.
6
خواجوی، شکراله، قدیریان آرانی، محمدحسین(1394). بررسی تأثیر کیفیت سود بر تجدید ارائهی صورتهای مالی. پیشرفتهای حسابداری، 7(2)؛ 54-89.
7
خیراللهی، فرشید.، ایوان، فرزاد.، محبی، احسان. (1396). پیامدهای شکست گزارشگری مالی برای مدیران غیرموظف، مطالعات تجربی حسابداری مالی، 14(56): 109-132.
8
دیانتی دیلمی، زهرا و ملک محمدی،هادی. (1392). بررسی تاثیر ویژگیهای نظام راهبری شرکت بر کیفیت اطلاعات مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، دانش حسابداری، ش 13، 151-170.
9
مرادی، جواد.، قدیریان آرانی، محمدحسین. (1396). بیش اعتمادی مدیریت و تجدید ارائهی صورتهای مالی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران، مجله پیشرفتهای حسابداری دانشگاه شیراز، دوره نهم، شماره اول، بهار و تابستان، پیاپی 3.72، 169-192.
10
ملاامینی، وحید.، عبدی، حامد. (1396). خبر خوب، خبر بد، تغییرات اعضای هیأت مدیره و مدیرعامل، پژوهش حسابداری، شماره 26، پاییز، 151-168.
11
Aggarwal, R. K., & Samwick, A. A. (2006). Empire-builders and shirkers: Investment, firm performance, and managerial incentives. Journal of Corporate Finance, 12(3); 489–515.
12
Agrawal, A., & Chadha, S. (2005). Corporate governance and accounting scandals. The Journal of Law and Economics, 48(2), 371–406.
13
Almer, E. D., Gramling, A. A., & Kaplan, S. E. (2008). Impact of post-restatement actions taken by a firm on non-professional investors' credibility perceptions. Journal of Business Ethics, 80(1), 61–76.
14
Armstrong, C., Larcker, D., Ormazabal, G., Taylor, D. (2013). The relation between equity incentives and misreporting: the role of risk-taking incentives. J. Financ. Econ. 109, 327–350.
15
Baker, G. P., Jensen, M. C., & Murphy, K. J. (1988). Compensation and incentives: Practice vs. theory. The Journal of Finance, 43(3), 593–616.
16
Bebchuk, L. A., & Fried, J. M. (2003). Executive compensation as an agency problem. The Journal of Economic Perspectives, 17(3), 71–92.
17
Bebchuk, L. A., Cremers, K. M., & Peyer, U. C. (2011). The CEO pay slice. Journal of Financial Economics, 102(1), 199–221.
18
Bebchuk, L., Cohen, A., Ferrell, A. (2009). What matters in corporate governance? Rev. Finan. Stud. 22 (2), 783–827.
19
Bloom, M., & Michel, J. G. (2002). The relationships among organizational context, pay dispersion, and among managerial turnover. Academy of Management Journal, 45(1), 33–42.
20
Bognanno, M. L. (2001). Corporate tournaments. Journal of Labor Economic, 19(2): 290–315.
21
Brockman, P., X. Martin, and E. Unlu. (2010). Executive compensation and the maturity structure of corporate debt, Journal of Finance, 65(3): 1123–1161.
22
Chen, J., Ezzamel, M., & Cai, Z. (2011). Managerial power theory, tournament theory, and executive pay in China. Journal of Corporate Finance, 17(4): 1176–1199.
23
Chen, Z., Huang, Y., & Wei, K. J. (2013). Executive pay disparity and the cost of equity capital. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 48(03): 849–885.
24
Cheng, S., & Firth, M. (2006). Family ownership, corporate governance, and top executive compensation. Managerial and Decision Economics, 27(7): 549–561
25
Conyon, M. J., & He, L. (2011). Executive compensation and corporate governance in China. Journal of Corporate Finance, 17(4), 1158–1175.
26
De Miguel, A., Pindado, J., De La Torre, C. (2004). Ownership structure and firm value: new evidence from Spain. Strat, Management Journal, 25(12): 1199–1207.
27
Di Meo, F., García Lara, J, M., Surroca, J, A. (2017). Managerial entrenchment and earnings management, Journal of Accounting and Public Policy, 36(2): 399–414.
28
Dutta, I., Dutta, Sh., Raahemi, B. (2018). Detecting Financial Restatements Using Data Mining Techniques, Expert Systems with Applications, doi: 10.1016/j.eswa.2017.08.030
29
Eriksson, T. (1999). Executive compensation and tournament theory: Empirical tests on Danish data. Journal of Labor Economics, 17(2): 262–280.
30
Fredrickson, J.W., Hambrick, D.C., Baumrin, S. (1988). A model of CEO dismissal. Academy Management, 13(2): 255–270.
31
Gertsen. F., Van Riel C., & Berens, G. (2006). Avoiding reputation damages in financial restatements. Long Range Planning, 39 (3): 429-456
32
Gompers, P., Ishii, J., Metrick, A., 2003. Corporate governance and equity prices. Q. J. Econ. 118 (1), 107–156.
33
Gomulya, D., & Boeker, W. (2014). How firms respond to financial restatement: CEO successors and external reactions. Academy of Management Journal, 57(6); 1759–1785.
34
Hass, L. H., Tarsalewska, M., & Zhan, F. (2016). Equity incentives and corporate fraud in China. Journal of Business Ethics, 138(4), 723–742.
35
Henderson, A. D., & Fredrickson, J. W. (2001). Top management team coordination needs and the CEO pay gap: A competitive test of economic and behavioral views. Academy of Management Journal, 44(1), 96–117
36
Hennes, K. M., Leone, A. J., & Miller, B. P. (2008). The importance of distinguishing errors from irregularities in restatement research: The case of restatements and CEO/CFO turnover. The Accounting Review, 83(6), 1487–1519.
37
Huang, W., & Boateng, A. (2017). Executive shareholding, compensation, and analyst forecast of Chinese firms. Applied Economics, 49(15): 1459–1472.
38
Jia, N. (2018) Tournament incentives and audit fees, Journal of Accounting and Public Policy, http://dx.doi.org/10.1016/ j.jaccpubpol.2017.07.005
39
Kale, J. R., Reis, E., & Venkateswaran, A. (2009). Rank-order tournaments and incentive alignment: The effect on firm performance, The Journal of Finance, 64(3), 1479–1512.
40
Karpoff, J. M., Lee, D. S., & Martin, G. S. (2008). The cost to firms of cooking the books. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 43(03), 581–611.
41
Kato, T., & Long, C. (2006). Executive compensation, firm performance, and corporate governance in China: Evidence from firms listed in the Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges. Economic Development and Cultural Change, 54(4), 945–983
42
Kato, T., & Long, C. (2011). Tournaments and managerial incentives in China's listed firms: New evidence. China Economic Review, 22(1), 1–10.
43
Kini, O., & Williams, R. (2012). Tournament incentives, firm risk, and corporate policies. Journal of Financial Economics, 103(2): 350–376.
44
Lazear, E. P., & Rosen, S. (1981). Rank-order tournaments as optimum labor contracts. Journal of Political Economy, 89(5), 841–864.
45
Lev, B. (2003). Corporate earnings: Facts and fiction. Journal of Economic Perspectives, 17 (2), 27-50.
46
Liao, L., Liao, G. M., & Shen, H. B. (2009). Operating risk, promotion incentive and corporate performance. China Industrial Economics, 8, 119–130.
47
Lin, B., & Lu, R. (2009). Managerial power, compensation gap and firm performance Evidence from Chinese public listed companies. Global Finance Journal, 20(2):153–164.
48
Mather, P., Ramsay, A. (2007). Do Board Characteristics Influence Impression Management through Graph Selectivity around CEO Changes? Australian Accounting Review, 42(17), 84-95.
49
Palmrose, Z. V. & Scholz, S. (2004). The circumstances and legal consequences of non-GAAP reporting: Evidence from restatements. Contemporary Accounting Research, 21 (1), 139-180
50
Palmrose, Z.-V., Richardson, V. J., & Scholz, S. (2004). Determinants of market reactions to restatement announcements. Journal of Accounting and Economics, 37(1), 59–89.
51
Romanus, R. N., Maher, J. J., & Fleming, D. M. (2008). Auditor industry specialization, auditor changes, and accounting restatements. Accounting Horizons, 22(4), 389–413
52
Shen, W. (2003). The dynamics of the CEO-board relationship: an evolutionary perspective. Academ Management, 28 (3), 466–476.
53
Srinivasan, S. (2005). Consequences of financial reporting failure for outside directors: Evidence from accounting restatements and audit committee members. Journal of Accounting Research, 43(2), 291–334.
54
Klinger E, Cox WM. (2004). Motivation and the theory of currentconcerns.Hand book of motivational counseling: Concepts, approaches, and assessment, England: john wiley & sons; p. 3-27.
55
Sell LA, Morris JS, Bearn J, Frackowiak RSJ, Friston KJ, Dolan RJ. (2000). Neural responses associated with cue evoked emotional states and heroin in opiate addicts. Drug Alcohol Depen;60(2): 207-16.
56
Tang, S., & Sun, Z. (2014). Political connection, top management compensation and corporate future performance. Management World, 5, 93–105
57
Warner, J. B. & Watts, R. L. & Wruck, K. H. (1988). Stock Price and Top Management Changes. Journal of Financial Economics. 20(1): 431-460.
58
Wu, M. (2002). Earnings restatements: A Capital Market Perspective. Working Paper, Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract = 1844265.
59
Xin, Q. Q., & Tan, W. Q. (2009). Market-oriented reform, firm performance and executive compensation in Chinese state-owned enterprises. Economic Research Journal, 11(10): 68–81
60
Zhang, H., Huang, H, J., Habib, A. (2018). The Effect of Tournament Incentives on Financial Restatements: Evidence From China, International Journal of Accounting, https://doi.org/10.1016/ j. intacc.2018.05.002
61
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی اثر اظهارنظر تعدیل شده حسابرس بر ساختار بدهی و بازده مازاد سهام شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران
سرمایهگذاران به منظور اتخاذ تصمیمات بهینه اقتصادی نیاز به اطلاعات قابل اتکا در تصمیمگیری دارند. این پژوهش به بررسی تاثیر اظهارنظر تعدیل شده حسابرس بر ساختار بدهی و بازده مازاد سهام شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. نوع اظهارنظر حسابرس به عنوان متغیر مستقل و ساختار بدهی و بازده مازاد سهام به عنوان متغیر وابسته در نظر گرفته شده است. نمونه آماری مورد مطالعه، شامل 102 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادارتهران، طی سالهای 1391- 1395 است. دادههای مورد نیاز از کتابخانه بورس اوراق بهادار تهران، لوح فشرده رهآورد نوین و سایت کدال جمعآوری شده است. تجزیه و تحلیل دادهها با استفاده از نرم افزار افزار Eviews 9انجام شده است. دراین پژوهش از الگوی رگرسیون چند متغیره و روش دادههای تابلویی استفاده شدهاست. برای بررسی رابطه میان متغیرهای ذکرشده، دو فرضیه تدوین گردید. نتایج پژوهش نشان میدهد که میان اظهارنظر تعدیل شده حسابرس با ساختار بدهی و بازده مازاد سهام رابطه منفی و معناداری وجود دارد
https://qjma.atu.ac.ir/article_9956_6386c6aa997518f1fecd0ad2c61f029d.pdf
2018-12-22
157
183
10.22054/qjma.2019.9956
اظهارنظر حسابرس
بازده سهام
بازده مازاد سهام
ساختار بدهی
گزارش حسابرس
سید کاظم
ابراهیمی
1
دانشیار حسابداری، گروه حسابداری، دانشگاه سمنان، سمنان، ایران
AUTHOR
علی
بهرامی نسب
abahrami59@gmail.com
2
مربی حسابداری، گروه حسابداری، دانشگاه سمنان، سمنان، ایران
AUTHOR
محدثه
حامدی
m.hamedi@semnan.ac.ir
3
کارشناس ارشد حسابداری، گروه حسابداری، دانشگاه سمنان
LEAD_AUTHOR
احمدی مقدم، منصور. (1394). «بررسی ارتباط بین محدودیت در تامین مالی، تصمیمات تامین مالی و ریسک جریان نقدی آزاد با انواع مدیریت سود»، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه سمنان.
1
تقیزاده، اصغر؛ فدائی، ابراهیم و پهلوان، الهه. (1394). «بررسی اثر کیفیت حسابرسی بر بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، کنفرانس بین المللی اقتصاد، مدیریت و علوم اجتماعی، اسپانیا.
2
حاجیها، زهره و ابراهیمی، محمدرضا. (1395). «بهبود در اظهارنظر حسابرس و اثرات آن بر تغییرات قیمت و حجم معاملات سهام»، پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، سال 8، شماره 30، صص 81- 61.
3
خواجوی، شکرالله و ابراهیمی، مهرداد. (1396). «مدل سازی متغیرهای اثرگذار برای کشف تقلب در صورتهای مالی با استفاده از تکنیکهای داده کاوی»، فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مالی، سال 9، شماره 33، صص 50- 23.
4
رحیمیان، نظام الدین؛ توکل نیا، اسماعیل و کرملو، میثم. (1392). «اظهارنظر حسابرسی تعدیل شده و ساختار سررسید بدهی»، پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، سال 5، شماره 20، صص 180- 157.
5
رمضان احمدی، محمد؛ قلمبر، محمدحسین و درسه، سیدصابر. (1393). «بررسی تاثیر اندازه موسسه حسابرسی و اظهارنظر حسابرس بر خطر سقوط آتی قیمت سهام»،بررسیهای حسابداری، دورهی 1، شماره 4، صص 59- 38.
6
عاطفی منش، رویا و ستاورز، احمدرضا. (1391). «نگاهی به تحولات بازارهای مالی ایران و جهان طی سال 1390»، مجلهاقتصادی – دو ماهنامهبررسیمسائلوسیاستهایاقتصادی، سال 12، شمارههای 7 و 8، صص 130- 113.
7
فروغی، داریوش؛ حمیدیان، نرگس و محمدیان، مینا. (1394). «تاثیر معیارهای کیفیت سود بر مازاد بازده سهام»، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، سال 12، شماره 48، صص 28- 1.
8
کمیته تدوین استانداردهای حسابرسی، «استانداردهای حسابرسی، استانداردهای مصوب»، قابل دریافت از تارنمای سازمان حسابرسی به آدرس: www.audit.org.ir.
9
ملاایمنی، وحید و مرفوع، محمد. (1394). «رابطه بین کیفیت افشای اطلاعات و تاخیر در زمان صدور گزارش حسابرسی»، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی، سال 11، شماره 45، صص 71- 51.
10
مهدوی، غلامحسین و غیوری مقدم، علی. (1389). « بررسی محتوای اطلاعاتی گزارش مشروط حسابرسی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پژوهشهای حسابداری و حسابرسی، سال 2، شماره 6، صص 25- 1.
11
Abad, D. Sánchez-Ballesta, J.P. & Yagüe, J. (2013). »Audit Opinion and Information Asymmetry The Stock Market«, Accounting & Fainance, 57(2), 565- 595.
12
Altman, E.I. (1968). »Financial Ratios Discriminant Analysis and The
13
Prediction of Corporate Bankruptcy«, Journal of Finance,23(4),
14
589–609.
15
Azami, Z. & Salehi, T. (2016). »The Relationship Between Audit Report Delay and Investment Opportunities«, Eurasian Business Review, 1–13.
16
Christensen, H.B. & Nikolaev, V.V. (2012). »Capital Versus Performance
17
Covenants in Debt Contracts«, Journal of Accounting Research, 50, 75-116.
18
Costello, A.M. & Wittenberg-Moerman, R. (2011). »The Impact of Financial Reporting Quality on Debt Contracting Evidence from Internal Control Weakness Reports«, Journal of Accounting Research, 49, 97- 136.
19
Cullinan, C.P., Wang, F., Yang, B and Zhang, J. (2012). »Audit Opinion Improvement and the Timing of Disclosure«. Advances in Accounting, Incorporating Advances in International Accounting, 28 (2), 333-343.
20
DeFond, M. & Zhang, J. (2014). »A Review of Archival Auditing Research«. Journal of Accounting and Economics, 58(2/3), 275–326.
21
Francis, J.R. Reichelt, K. & Wang, D. (2005a). »The Pricing of National and City Specific Reputations for Industry Expertise in the US Audit Market«. The Accounting Review, 80(1),113–136.
22
Ianniello, G. & Galloppo, G. (2015). »Stock Market Reaction to Auditor Opinions – Italian Evidence« , Managerial Auditing Journal, 30(6/7),610 – 632.
23
Jiang, L. & Zhou, H. (2017). »The Role of Audit Verification in Debt Contracting: Evidence From Covenant Violations«, Review Of Accounting Studies,22(1),469–501.
24
Kaplan, S. Williams, D. (2013). »Do Going Concern Audit Reports Protect Auditors from Litigation? A Simultaneous Equations Approach«, The Accounting Review, 88, 199-232.
25
Kim, Jeong-Bon, Byron Y.S. & Liandong, Z. (2011). »Internal Control Weakness and Bank Loan Contracting Evidence from SOX Section 404 Disclosures«, The Accounting Review, 86(11), 57-88.
26
Lambert, R. Leuz, C. & Verrecchia, R.E. (2007). »Accounting Information, Disclosure, and The Cost of Capital«, Journal of Accounting Research, 45(2), 385–420.
27
Lu, Zh. Zhu, J. & Sun, B. (2008). »Earnings Management, Accounting Information and Bank Debt Covenants, Management World(China)«, China Journal of Accounting Research, 3, 152–158.
28
Moradi, M. Salehi, M. Rigi, M. & Mohsen Moeinizade. (2011). »The Effect of Qualified Audit Report on Share Prices and Returns: Evidence of Iran«, African Journal of Business Management,5 (8), 3354-3360.
29
O'Reilly, D.M. (2010). »Do Investors Perceive the Going-Concern Opinion as Useful for Pricing Stocks?«, Managerial Auditing Journal, 25(1), 4-16.
30
Pei, D. & Hamill, P.A. (2013). »Do Modified Audit Opinions for Shanghai listed Firms Convey Heterogeneous Information?«, Journal of International Accounting, Auditing andTaxation, 22(1), 1-11.
31
Peter F. Chen, Shaohua He, Zhiming Ma, Derrald Stice. (2015). »The Information Role of Audit Opinions in Debt Contracting«, Journal of Accounting and Economics,61(1), 121-144.
32
Rusmin, R. & Evans, J. (2017). »Audit Quality And Audit Report Lag: Case Of Indonesian Listed Companies«, Asian Review of Accounting, 25 (2), 191-210.
33
Tahinakis, P. & Samarinas, M. (2016). »The Incremental Information Content of Audit Opinion«, Journal of Applied Accounting Research, 17(2), 139-169.
34
Thanyaluk Vichitsarawong. & Sompong Pornupatha, (2015). »Do Audit Opinions Reflect Earnings Persistence?«, Managerial Auditing Journal, 30(3),244 – 276.
35
Tirole, J. (2007). »The Theory of Corporate Finance, Princeton University Press, Princeton, NJ«, Annual Review of Economics, 1, 209-228.
36
Varma, P. , & R. Cantor. (2005).» Determinants of Recovery Rates on Defaulted Bonds and Loans for North American Corporate Issuers«, The Journal of Fixed Income,14, 29-44.
37
Yu, M. & Pan, H. (2008). »The Relationship Between Politics, Institutional Environments and Private Enterprises Access to Bank Loans«, Management.
38