محمد حسین قائمی؛ محمد رحیم پور
چکیده
در رویداد پژوهی بلندمدت، سنجش عملکرد غیرعادی ناشی در بلندمدت از رویدادهای خاص ، براساس روشهای مختلف انجام میشود. رویکرد پرتفوی زمان-تقویمی یکی از این روشها است که در آن برای محاسبه بازده غیرعادی ناشی از اثر رویداد مورد بررسی بر قیمت سهام شرکتها، استفاده میشود. در این پژوهش با شبیهسازی مبتنی بر دادههای 321 شرکت در دوره زمانی ...
بیشتر
در رویداد پژوهی بلندمدت، سنجش عملکرد غیرعادی ناشی در بلندمدت از رویدادهای خاص ، براساس روشهای مختلف انجام میشود. رویکرد پرتفوی زمان-تقویمی یکی از این روشها است که در آن برای محاسبه بازده غیرعادی ناشی از اثر رویداد مورد بررسی بر قیمت سهام شرکتها، استفاده میشود. در این پژوهش با شبیهسازی مبتنی بر دادههای 321 شرکت در دوره زمانی 1396-1380 به ارزیابی توان این روش در بازار سرمایه ایران پرداخته شده است. نتایج نشان میدهد که متعاقب یک رویداد، ارزیابی عملکرد قیمت سهام شرکتها در بلندمدت، باید بازه زمانی سه ساله مورد توجه قرار گیرد. همچنین مدل چهار عاملی بر اساس نقدشوندگی سهام در روش حداقل مربعات معمولی و مدلهای سه عاملی فاما و فرنچ، مدل چهار عاملی بر اساس نقدشوندگی سهام، مدل چهار عاملی بر اساس بتای سهام و مدل چهار عاملی بر اساس اقلام تعهدی در روش حداقل مربعات موزون به عنوان الگوی مناسب در بازه زمانی سه ساله شناسایی شدند.
مهدی عربصالحی؛ نرگس حمیدیان؛ هادی امیری
چکیده
هدف پژوهش حاضر بررسی نقش عدم اطمینان اطلاعات حسابداری بر واکنش سرمایهگذاران به اعلام سود شرکتها و همچنین واکنش به اخبار خوب سود است. بدین منظور نمونهای شامل 162 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1384 تا 1394 انتخاب گردید. برای محاسبه عدم اطمینان اطلاعات از سه معیار کیفیت اطلاعات، عدم اطمینان جریانهای ...
بیشتر
هدف پژوهش حاضر بررسی نقش عدم اطمینان اطلاعات حسابداری بر واکنش سرمایهگذاران به اعلام سود شرکتها و همچنین واکنش به اخبار خوب سود است. بدین منظور نمونهای شامل 162 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1384 تا 1394 انتخاب گردید. برای محاسبه عدم اطمینان اطلاعات از سه معیار کیفیت اطلاعات، عدم اطمینان جریانهای نقدی به روش سنتی و روش شرکت همسان شده استفاده گردید. نتایج آزمون فرضیهها نشان داد زمانی که عدم اطمینان بالایی در اطلاعات شرکتها وجود دارد (نسبت به عدم اطمینان پایین)، واکنش سرمایهگذاران نسبت به اعلام سود کمتر است. همچنین در شرایط عدم اطمینان بالا، سرمایهگذاران نسبت به اخبار خوب سود واکنش کمتری از خود نشان میدهند که این واکنش کمتر با رویکرد محافظهکاری همخوانی دارد.
رحمت اله هوشمند زعفرانیه؛ امید پورحیدری
دوره 12، شماره 45 ، فروردین 1394، ، صفحه 39-58
چکیده
هدف این پژوهش، بررسی نوع و محتوای اطلاعاتی تعدیلات سنواتی شرکت های پذیرفته شده در بورساوراق بهادار تهران می باشد. در این راستا، به منظور اندازه گیری محتوای اطلاعاتی تعدیلات سنواتی، ازمقایسه میانگین بازده غیرعادی تجمعی قبل و بعد از انتشار اطلاعات به بازار استفاده شده است. داده هایمورد استفاده از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق ...
بیشتر
هدف این پژوهش، بررسی نوع و محتوای اطلاعاتی تعدیلات سنواتی شرکت های پذیرفته شده در بورساوراق بهادار تهران می باشد. در این راستا، به منظور اندازه گیری محتوای اطلاعاتی تعدیلات سنواتی، ازمقایسه میانگین بازده غیرعادی تجمعی قبل و بعد از انتشار اطلاعات به بازار استفاده شده است. داده هایمورد استفاده از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سالهای 1380 الی 1389استخراج گردیده است. برای تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها از آزمون مقایسه زوجی استفادهشده است. نتایج پژوهش حاضر نشان داد که وجود تعدیلات سنواتی برای بازار سرمایه حاوی محتوایاطلاعاتی می باشد و بازار نسبت به وجود تعدیلات سنواتی واکنش منفی نشان می دهد. همچنین، یافته هاحاکی از آن بود که بازار سرمایه ایران نسبت به تعدیلات سنواتی از نوع اشتباهات منفی حسابداری، انتقالدرآمد و انتقال هزینه واکنش منفی نشان می دهد؛ به طوری که تفاوت میانگین بازده غیرعادی برای این نوع4% بوده است. علاوه بر این، نتایج نشان داد که بین بازده غیرعادی / 3% و 52 /44 ،%3/ تعدیلات به ترتیب 14تجمعی قبل و بعد از انتشار اطلاعات در خصوص تعدیلات سنواتی از نوع اشتباهات مثبت حسابداریهمبستگی معناداری وجود ندارد، لذا، نمی توان تعیین کرد که بازار نسبت به این نوع تعدیلات واکنشنشان می دهد یا خیر. به عبارتی، بازار سرمایه واکنش قابل تفسیری نسبت به تعدیلات سنواتی از نوعاشتباهات مثبت حسابداری از خود نشان نمی دهد..
حسن همتی
چکیده
هدف این تحقیق بررسی ارتباط میان راهبرد تنوع و سطح وجه نقد نگهداری شده با بازده غیرعادی شرکتهای حاضر در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. به همین منظور، سه فرضیه برای بررسی ارتباط میان راهبرد تنوع و سطح وجه نقد نگهداری شده با بازده غیرعادی در شرکتها تدوین و دادههای مورد نیاز از صورتهای مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق ...
بیشتر
هدف این تحقیق بررسی ارتباط میان راهبرد تنوع و سطح وجه نقد نگهداری شده با بازده غیرعادی شرکتهای حاضر در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. به همین منظور، سه فرضیه برای بررسی ارتباط میان راهبرد تنوع و سطح وجه نقد نگهداری شده با بازده غیرعادی در شرکتها تدوین و دادههای مورد نیاز از صورتهای مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی بین سالهای 1385 تا 1389 استخراج و از طریق رگرسیون دادههای ترکیبی مورد آزمون قرار گرفت. یافتههای پژوهش نشان میدد که میان راهبرد تنوع و بازده غیرعادی شرکتها ارتباط منفی و معنادار وجود دارد در حالیکه میان سطح وجه نقد نگهداری شده شرکت و بازده غیرعادی آنها ارتباط معناداری مشاهده نشد. افزون بر این نتایج نشان داد که راهبرد تنوع بر ارتباط میان ارزش وجه نقد نگهداری شده و بازده غیرعادی شرکتها تأثیر مثبت و معناداری دارد.